『 简要：2019年8月份，国内钢铁市场震荡下行；铁矿石价格大幅下跌使得成本对后期钢价的支撑力度明显减弱；9月份钢铁下游需求将有所放量，京津冀周边区域环保限产或有扩展趋严，市场供需关系有望得到改善；但目前中美贸易战加剧，使得市场乐观心态明显不足，预计9月份国内钢铁市场或呈阶段性反弹局面。』 

一、八月份国内钢铁市场震荡下行

2019年8月份，国内钢铁市场呈现震荡下行的局面。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至8月30日，兰格钢铁全国钢材综合价格指数为144.8，较上月末下降4.7%，年同比下降14.8%。其中，建材价格指数为153.4，较上月末下降7.0%，年同比下降17.4%；板材价格指数为133.6，较上月末下降3.3%，年同比下降14.0%；型材价格指数为156.7，较上月末上升3.1%，年同比下降11.0%；管材价格指数为158.5，较上月末下降2.0%，年同比下降9.7%(详见图1)。

从兰格钢铁区域价格指数来看，8月份，六大区域钢材价格有所下跌；其中东北地区跌幅最大，为6.6%；华东地区跌幅最小，为2.8%；其他区域跌幅居中，为3.6%-5.6%。

图1  兰格钢铁价格指数(LGMI)走势图

兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种10大城市均价显示，8月份除无缝管小幅上涨外，其他七大品种均有所下跌，其中三级螺纹钢跌幅最大，为7.6%；冷轧卷板跌幅最小，为0.5%；其他品种跌幅在2.6%-5.8%之间(详见表1)。

表1   10大城市8大钢材品种价格涨跌情况表

单位：元/吨，%

二、钢铁行业供给分析

1、7月份粗钢日产明显回落  8月或有所回升

7月份受到环保限产影响，钢铁产量释放有所收缩。国家统计局数据显示，2019年7月，我国粗钢产量8522万吨，同比增长5.0%；钢材产量10582万吨，同比增长9.6%(详见图2)。1-7月，我国累计粗钢产量57706万吨，同比增长9.0%；累计钢材产量69776万吨，同比增长11.2%。就粗钢日产来看，7月份粗钢日产274.9万吨，较6月份减少16.9万吨，环比下降5.8%。

图2  我国粗钢和钢材月度产量数据

8月份尽管山东、四川等地钢企纷纷决定保价限产，钢厂检修率也在不断上升；天津市生态环境局公布临时停产排污单位涉及8家钢铁企业，可能复产时间为2020年12月以后。但由于唐山地区环保限产力度减弱，钢企高炉开工率有所上升。兰格钢铁网统计8月全国百家中小钢铁企业高炉开工率为82.5，较上月上升3.3个百分点。预计8月份粗钢日产将有所回升。

2、8月份钢材社会库存冲高回落   9月份或继续回落

8月份钢材社会库存冲高回落。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至8月30日，全国29个重点城市钢材社会库存量为1118.8万吨，月环比下降3.1%%，年同比上升31.2%。其中建筑钢材社会库存672.1万吨，月环比下降3.4%，年同比上升41.4%；板材社会库存438.2万吨，月环比下降2.7%，年同比上升18.1%(详见图3)。9月份随着需求的回升，钢材社会库存或现继续回落局面。

图3  国内每周钢材社会库存走势图

三、钢铁行业成本分析：8月份矿跌焦涨  成本支撑作用明显减弱

8月份铁矿石市场大幅下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，8月份唐山地区66%品位干基铁精粉平均价格为887元，较上月下跌52元，跌幅5.5%；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场平均价格为750元，较上月下跌150元，跌幅为16.7%。

8月份冶金焦市场价格有所上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，8月份唐山地区二级冶金焦平均价格为1991元，较上月上涨104元，涨幅为5.5%。

8月份由于铁矿石价格大幅下跌，成本支撑作用明显减弱。兰格钢铁云商平台成本监测数据显示，使用8月份购买的原燃料生产的普碳方坯成本价较上月同期下跌189元，跌幅为6.2%。

四、钢铁行业需求分析

1、出口需求：后期钢材出口或继续回落

7月份钢材出口环比升、同比仍回落，中国海关数据显示，7月我国出口钢材557万吨，较上月增加26.4万吨，同比下降5.4%；钢材进口84.2万吨，较上月减少10.3万吨，同比下降18.0% (详见图4)。1-7月我国累计出口钢材3996.9万吨，同比下降2.9%；累计进口钢材666.4万吨，同比下降13.4%。

8月份，欧盟和印尼分别对原产于中国的热轧不锈钢板卷和镀铝涂层钢产品启动反倾销立案调查。当前，中美贸易战不确定性增大，9月1日特朗普针对大部分中国输美商品征收高额关税后，中国的出口贸易将遭受挑战，中国钢材出口，特别是钢材间接出口形势将比较严峻，后期钢材出口或不容乐观。

图4  我国钢材月度进出口情况

2、国内建筑需求：施工旺季有望带动建筑用钢需求放量

2019年7月，国民经济继续运行在合理区间，保持总体平稳、稳中有进发展态势。从具体指标来看，7月份有关钢铁需求的大部分投资指标出现小幅回落状态。1-7月，全国固定资产投资(不含农户)同比增长5.7%，增速比1-6月份回落0.1个百分点。其中三大投资分项中，除制造业投资略有回升外，基建投资和房地产投资增速分别为3.8%和10.6%，均较1-6月回落0.3个百分点。由于7月份是建筑施工的淡季，投资指标回落反映需求景气度不足。

8月份，央行、银保监会再次重申坚持房住不炒，不将房地产作为短期刺激经济的手段，持续加强房地产市场金融监管力度，使得年内房地产用钢需求增量有限。8月中下旬以来随着气候条件改善，建筑施工逐渐有所起色，带动需求有所转暖，9月份是传统的“金九”旺季，建筑钢材需求有望放量。

3、国内制造业需求：制造业用钢需求平稳趋弱

7月份制造业需求相关数据表现趋弱。7月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，增速比上月回落1.5个百分点。1-7月份，全国规模以上工业增加值增长5.8%，增速比1-6月份回落0.2个百分点。

从工业产品运行情况来看，兰格钢铁网监测的14项下游行业产品产量中，有10项同比回落，较6月份增加3项。其中，同比增速由增转降的工业产品有金属成形机床、大型拖拉机和家用洗衣机；同比降速进一步扩大的工业产品有金属集装箱、工业锅炉、金属切削机床、挖掘机、金属冶炼设备、小型拖拉机等五类产品；同比增幅进一步扩大的工业产品有中型拖拉机、铁路机车和家用电冰箱。

需要关注两个重点产品产量指标变化，一是民用钢质船舶，同比增速虽有所下降，但仍然保持5%的增速，反映目前船舶用钢仍保持平稳局面。据中国船舶工业行业协会数据显示，1-7月，全国造船完工2211万载重吨，同比增长1.4%；承接新船订单1470万载重吨，同比下降38.9%；7月底，手持船舶订单8190万载重吨，同比下降8.4%。但从新承接订单以及手持订单情况来看，由于同比均有明显下降，后续船舶产量增速或继续面临下降。

二是汽车产销情况，从汽车产量来看，同比降速有所收窄，7月份国家统计局汽车产量同比下降11.5%，降速较上月收窄3.7个百分点。从汽车工业协会数据来看，7月产销虽然整体降幅收窄，但是行业产销整体下降态势没有根本改变。

五、九月份国内钢铁市场预测

图5  兰格钢铁综合指数预测

8月份由于铁矿石价格大幅下跌，成本对后期钢价的支撑作用明显减弱。9月份进入传统消费旺季，建筑施工项目将明显恢复，带动建筑钢材需求将出现放量。9月份随着建国70周年大庆的来临，环保限产区域有扩大和趋严的节奏，市场供需关系将有所改善； 9月1日起美国对中国3000亿美元输美商品加征10%关税，钢材出口面临形势更为严峻。预计9月份市场或将呈现阶段性反弹，预期兰格综合指数震荡区间为144-150，目标值146。

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