『 简要：2019年6月份，国内钢铁市场震荡小幅下行；铁矿石、焦炭价格上涨带动成本对后期钢价的支撑力度继续增强；7月份钢铁下游需求将继续减弱，但唐山、邯郸停限产及第二轮环保督查开展，有望抑制产量释放，缓解供应压力；目前市场心态趋于好转，预计7月份国内钢铁市场将有望震荡趋强。』

一、六月份国内钢铁市场震荡小幅下行

2019年6月份，国内钢铁市场呈现先抑后扬、震荡小幅下行的局面。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至6月28日，兰格钢铁全国钢材综合价格指数为152.3，较上月末下降1.4%，年同比下降4.8%。其中，建材价格指数为166.4，较上月末下降1.4%，年同比下降1.6%；板材价格指数为138.5，较上月末下降1.8%，年同比下降8.4%；型材价格指数为161.0，较上月末上升0.3%，年同比下降1.6%；管材价格指数为158.9，较上月末下降0.9%，年同比下降4.1%(详见图1)。

从兰格钢铁区域价格指数来看，6月份，六大区域钢材价格均有所下跌；其中西北地区跌幅最大，为2.6%；东北地区跌幅最小，为0.4%，其他区域跌幅在0.9%-2.3%之间。

图1  兰格钢铁价格指数(LGMI)走势图

兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种10大城市均价显示，截至6月28日，除焊管和H型钢有所上涨外，其他品种均有下跌，其中中厚板跌幅最大，为2.2%；高线跌幅最小，为0.7%；其他品种跌幅在1.6%-2.0%之间(详见表1)。

表1   10大城市8大钢材品种价格涨跌情况表

单位：元/吨，%

二、七月份国内钢铁市场有望震荡趋强

上半年，钢铁市场呈现先升后降、窄幅波动、小幅上涨行情。在铁矿石价格因供应缺口持续坚挺，焦炭价格高位运行的态势下，行业盈利出现下滑。国家统计局公布数据显示，1-5月，黑色金属冶炼和压延加工业利润为1159.9亿元，同比下降22.4%。兰格钢铁研究中心监测数据显示，2019年上半年，监测的七大品种平均毛利407元/吨，较上年同期减少284元/吨，下降41.1%。展望下半年，稳投资仍是政策发力重点，专项债发行将提速，资本金比例有望下调，逆周期调节有望再发力，财政、货币等一系列稳投资举措落地可期，结合唐山、邯郸等她停限产和环保督查开展，钢铁行业供需关系有望得到改善。

1、5月份粗钢日产再创新高  后期继续保持高位

5月份钢铁产量继续放量。国家统计局数据显示，2019年5月，我国粗钢产量8909万吨，同比增长10.0%；钢材产量10740万吨，同比增长11.5%(详见图2)。1-5月，我国累计粗钢产量40488万吨，同比增长10.2%；累计钢材产量48036万吨，同比增长11.2%。就粗钢日产来看，5月份粗钢日产287.4万吨，较4月份增加4.0万吨，增长1.4%，再创历史新高。

图2  我国粗钢和钢材月度产量数据

6月份钢铁企业生产积极性仍然高涨。兰格钢铁网统计6月全国百家中小钢铁企业高炉开工率为81.9%，较上月提高0.6个百分点。目前钢铁生产企业利润下滑明显，兰格钢铁研究中心监测冷卷毛利已出现亏损，盈利下降或在一定程度减弱企业生产积极性。此外，唐山、邯郸停限产及环保督查开展将抑制产量的释放。

唐山市自6月24日-7月底起将实施停限产措施，6月27日要求全部停产到位，且此次唐山市政府对钢铁企业停限产的力度较大，在企业减排、扬尘治理、追责问责、媒体监督等方面加大力度，没有将钢铁企业是否达到超低排放标准纳入考虑，从烧结机到高炉、转炉一并限产，供给端边际收缩，因而此次限产执行将更加严格，对钢铁企业实际生产的影响较大，日均影响产量8-10万吨。邯郸市于6月25日-6月30日对主城区及周边重点区域执行强化应急管控措施；近期第二轮中央生态环保督察将启动，对钢铁行业生产将形成影响，预计6月份粗钢日产将继续保持高位，7月份由于停限产及环保督查将有所回落。

2、5月份钢材出口环比、同比继续回落   6月份钢材出口或有回落

中国海关数据显示，5月我国出口钢材574.3万吨，较上月减少58.3万吨，同比下降16.5%；进口钢材98.2万吨，环比下降1.8%，同比下降13.1%(详见图3)。1-5月份，我国累计出口钢材2909.3万吨，同比增长2.5%；累计进口钢材487.8万吨，同比下降13.4%。

6月份，澳大利亚对华热镀锌角钢启动反倾销立案调查。今年上半年，钢铁行业遭受贸易摩擦次数有所减少，据兰格钢铁研究中心监测数据显示，1-6月，钢铁行业遭受立案调查13起，较上年同期减少10起。但目前中美贸易战仍存在很大不确定性，5月份的钢材出口受到较大影响，后期钢材出口或难有明显回升。

图3  我国钢材月度进出口情况

3、钢材社会库存见底回升   7月份或进一步回落

6月份钢材社会库存见底回升。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至6月28日，全国29个重点城市钢材社会库存量为1025.1万吨，月环比上升2.0%，年同比上升17.4%。其中建筑钢材社会库存606.3万吨，月环比下降0.2%，年同比上升15.0%；板材社会库存418.8万吨，月环比上升5.4%，年同比上升21.0%(详见图4)。

6月份板材库存的上升对于整体库存的拉动仍更为强劲，社会库存月环比、年同比均呈现上升态势。后期随着停限产实施，建材库存下降速度有望加快，有望拉动整体钢材社会库存进一步回落。

图4  国内每周钢材社会库存走势图

4、6月份原燃料价格上涨  成本支撑作用继续增强

6月份铁矿石市场呈现明显上涨局面。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，6月份唐山地区66%品位干基铁精粉平均价格为854元，较上月上涨38元，涨幅4.7%；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场平均价格为817元，较上月上涨101元，涨幅为14.1%。

6月份冶金焦市场均价仍有上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，6月份唐山地区二级冶金焦平均价格为2118元，较上月上涨68元，涨幅为3.3%。

6月份由于铁矿石、焦炭价格的上涨，成本对后期市场的支撑力度继续增强。兰格钢铁云商平台成本监测数据显示，使用6月份购买的原燃料生产的普碳方坯成本价较上月同期上涨133元，涨幅为4.6%。

5、7月份高温开启  钢铁需求将继续减弱

5月份，国民经济继续运行在合理区间，延续总体平稳、稳中有进的发展态势。但从具体指标来看，5月份经济数据指标整体出现下滑。固定资产投资进一步回落；1-5月份，全国固定资产投资(不含农户)同比增长5.6%，增速比1-4月份回落0.5个百分点。其中三大投资分项中，除制造业略有回升外，其他均有所回落。1-5月，制造业投资同比增长2.7%，增速较1-4月回升0.2个百分点；基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长4.0%，增速较1-4月份回落0.4个百分点；全国房地产开发投资同比增长11.2%，增速较1-4月份回落0.7个百分点。工业方面，5月份工业增加值增速继续回落，为5.0%，较4月降低0.4个百分点；从钢铁需求来说，5月份指标数据显示钢铁下游需求景气度趋弱。

6月份以来，福建、湖北、广西、山东、安徽、湖南等地以及长三角等区域密集发布新一批重点项目建设计划，总投资规模超过万亿元。7月份高温多雨季节仍将持续，建筑施工项目将受到影响，钢铁需求仍处于淡季。

综上所述，6月份由于原燃料价格上涨，成本对后期钢价的支撑作用继续增强。虽然从天气方面来看，7月份进入暑期，高温多雨仍将延续，建筑施工项目开展受限，建筑钢材需求将维持弱势。但是，从唐山开启的停限产措施及即将开展的第二轮环保督查，将有效抑制钢铁产量释放，改善淡季市场供需关系；而近期中美双方积极开展电话沟通和会面，市场心态趋于好转，预计7月份市场将有望呈现震荡趋强走势。

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