今日钢价风向：震荡

黑色收盘综述

夜盘黑色系商品涨跌互现，主力焦煤、螺纹微涨，其余品种微跌。螺纹主力因资金减仓呈现略强状态，本质没有变化，目前市场运行仍然偏弱，缺乏利好驱动条件。短期看，煤焦整体趋强，和钢材走势有所分化，铁矿偏于稳定，没有大幅波动。整个黑色链条没有形成一致方向，彼此牵制，需要继续等待钢材市场供需矛盾调节。日内继续震荡对待。日内参考运行区间：螺纹01合约3009-3080，热卷01合约3218-3290。

市场利多消息

1、中国工程机械协会发布数据显示，10月工程机械主要产品月开工率为55%。其中，挖掘机开工率为55.1%，环比回升0.6个百分点；平均工作时长为68.6小时，回升5.9个百分点。

2、瑞银：特朗普关税若被推翻，美国财政承压之际美联储或迎降息契机。若美国最高法院裁定特朗普的关税政策非法，预计将迫使美国政府向进口商退还约1400亿美元税款，相当于2025财年联邦预算赤字预估的7.9%。只要贸易伙伴避免升级反制措施，这总体上将受到股市投资者的欢迎。

3、昨日A股单边上行，上证指数重返4000点，算力硬件产业链爆发上证指数收涨0.97%报4007.76点，深证成指涨1.73%，创业板指涨1.84%。

利空消息

1、美国10月挑战者企业裁员人数153074人，较上年同期的55,597人增长了175%，较上月的54,064人增长了183%。

2、美国联邦政府持续关门，导致官方通胀数据暂停发布，引发部分美联储官员对后续货币政策走向的担忧。

产经热点

1、第四轮焦炭提涨落地概率较小，主要因为钢厂阶段性亏损增加，并对高价炉料的容忍程度有限。

2、全球最大的镍生产国印度尼西亚已停止审批生产某些中间产品的镍矿石加工厂的申请，以提升生产附加值，解决供应过剩问题。印尼镍产量约占全球镍产量的60%。

3、据克而瑞地产研究，11月新房供应量低位持稳，28城单月供应环比微增5%，同比下降46%。一线城市环比回升主要依托北京、广州拉动，同比下滑显整体压力。二线城市总量持平下，分化加剧。三四线城市供应降无可降，低基数下环比大增。

4、中指院：10月，房地产行业债券融资总额为512.4亿元，同比增长76.9%。其中，信用债融资327.0亿元，同比增长50.7%，占比63.8%；债券融资平均利率为2.56%，同比下降0.42个百分点，环比下降0.13个百分点。

5、融创、碧桂园两大头部民营房企在境外债务重组方面获得重大突破。 11月5日，融创宣布约96亿美元的境外债务重组获香港高等法院批准，重组计划条件均已达成；次日，碧桂园宣布境外债务重组方案在债权人会议上顺利通过。

6、多晶硅行业或迎大整合。消息人士透露，备受关注的多晶硅重组“联合体”平台正在筹划中，收购方案具体细节仍在商讨。目前规划预计成立700亿元左右规模的基金，经讨论后，将采用百亿资金撬动700亿的“承债式”方式收购。

7、中国物流与采购联合会公布的10月份全球制造业采购经理指数为49.7%，数据与上月持平，连续8个月运行在49%～50%的区间内，反映出全球经济延续缓慢恢复态势。

8、受汽车行业产出波动影响，经季节和工作日调整后，德国9月工业产出环比增长1.3%，较8月的下降3.7%有所改善。

9、据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为70.6%，维持利率不变的概率为29.4%。

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