【热点新闻】

央行今开展1万亿元买断式逆回购操作 专家：月内有望二度操作实现“加量续作”：央行9月4日公告称，9月5日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天），以保持银行体系流动性充裕。

“9月5日有10000亿元3个月期买断式逆回购到期。央行开展10000亿元买断式逆回购操作，相当于等量续作。”东方金诚首席宏观分析师王青对记者表示。

受政府债券发行、存单到期压力等因素影响，当前市场流动性呈现一定收紧态势。“近期，市场流动性总体平稳，但短期资金面有趋紧的预期。”招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼在接受记者采访时说。

财政部安排9.4亿元支持北京、甘肃等地积极应对洪涝灾害：近日，财政部会同农业农村部、水利部下达农业防灾减灾和水利救灾资金9.4亿元。

一是支持福建、广东、新疆、甘肃等4省（自治区）受灾地区开展汛后农作物改种补种、农业生产设施水毁修复相关工作，切实保障粮食生产平稳有序。

二是支持北京、河北、内蒙古、吉林、福建、山东、四川、甘肃等8省（自治区、直辖市）加快推进水毁水利工程设施修复，助力保障水利工程安全运行。（央视新闻）

美联储降息窗口渐启！美联储内部共识强化 决策层核心成员言论夯实宽松预期：纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯（John Williams）于周四公开表示，目前尚未观察到白宫加征进口商品关税政策对整体通胀趋势产生显著放大效应或第二轮传导迹象。这一表态进一步强化了市场对美联储即将开启降息周期的预期。

威廉姆斯在纽约经济俱乐部发表主旨演讲时指出，尽管存在贸易政策的不确定性，但现有数据显示关税措施尚未引发广泛的价格螺旋式上升。他强调：“我们持续监测关税的潜在影响，但截至目前，并未发现其对核心通胀轨迹产生实质性扰动。”

【钢市要闻】

【钢厂库存】8月下旬重点钢企钢材库存有所下降：据中国钢铁工业协会统计数据显示，2025年8月下旬重点钢铁企业钢材库存量为1498万吨，旬环比减少69万吨，下降4.4%；比上月同旬增加20万吨，上升1.4%；比去年同旬增加44万吨，上升3.0%。

【粗钢旬产】8月下旬重点钢企粗钢日产大幅下降：据中国钢铁工业协会统计数据显示，2025年8月下旬重点钢企生铁日均产量182.7万吨，旬环比下降5.1%，同比下降5.4%；8月下旬重点钢企粗钢日均产量194.7万吨，旬环比下降8.0%，同比下降6.1%；8月下旬重点钢企钢材日均产量213.8万吨，旬环比上升4.4%，同比下降0.6%。

2025年新疆重点钢铁企业负责人座谈会在伊犁新源召开：8月28日下午，2025年新疆重点钢铁企业负责人座谈会在新疆伊犁新源县怡园宾馆召开。中国钢铁工业协会党委常委、副会长骆铁军，自治区工业和信息化厅原材料工业处副处长卡哈尔·阿布来提出席会议并讲话。新疆八一钢铁集团有限公司、新疆昆玉钢铁有限公司、新疆新安特种钢有限公司、新疆闽新钢铁（集团）闽航特钢有限责任公司、新疆昆仑钢铁有限公司行政副总经理、新疆大安特种钢有限责任公司和新疆伊犁钢铁有限责任公司、天山钢铁巴州有限责任公司、首钢伊犁钢铁有限公司等疆内重点钢铁企业，以及新疆北方物产控股（集团）股份公司等副会长单位的负责人参加了会议。

【钢市综述】

本周(9.1-9.5)国内钢市价格偏弱运行；建材市场价格先抑后扬、热轧市场价格先跌后涨、中厚板市场价格偏弱运行、冷轧市场价格弱势下跌、涂镀价格趋弱运行、带钢价格先跌后涨、焊管镀锌管价格跌势略走扩、无缝管价格持稳运行、型材市场价格整体走弱、优特钢市场价格小幅趋弱运行；各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建材：本周(9.1-9.5)国内建筑钢材市场价格先抑后扬。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至9月5日，国内Φ25mm三级螺纹钢价为3233元，较上周降45元；国内Φ8.0mm三级盘螺均价为3396元，较上周降42元。

据兰格钢铁网监测数据显示，2025年9月3日全国201家生产企业中有64家钢厂共计103座高炉检修停产，总容积为115610立方米，较上周增加9160立方米，按容积计算主要钢铁企业高炉开工率为76.46%，较上周下降0.83%。本周铁水总量较上周减少，其中华北、华东及华中区域减量最为明显，主要是受减产限产政策影响，减产检修高炉增多，域内新增9座高炉检修停产、4家钢厂高炉减产及5座高炉焖炉；华南及西北区域1座高炉结束检修恢复生产及1家钢厂小幅增产，使得域内铁水总量小幅增加；而其他区域铁水总量则暂无明显变动。

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2025年8月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点。据第一商用车网统计数据显示，2025年8月份，我国重卡市场销量8.4万辆左右，环比微降1%，比上年同期的6.25万辆增长约35%。据财政部统计数据显示，2025年1-7月，国有企业营业总收入473110.9亿元，与上年同期持平。1-7月，国有企业利润总额24786.4亿元，同比下降3.3%。

库存方面截至5日，全国重点城市建筑钢材总库存489.97万吨，较上周增加20.25万吨，周环比增加4.31%，月同比增加17.15%，年同比增加9.76%。其中华北地区涨幅较大，周环比增加11.75万吨；华东地区周环比增加4.11万吨；东北地区周环比增加2.10万吨；西南地区周环比增加1.70万吨。

本周现货价格先抑后扬，市场成交周环比有所减少。目前从统计的各地区出货情况看，本周均值11.59万吨，周环比减少0.18万吨。本周市场来看，现货价格整体下降40-60元，下游需求释放缓慢，终端刚需采购为主。一方面新开工项目偏少，旧项目施工进度偏慢；二是国家再次提出控制钢铁产量的政策，当价格持续下降，钢企利润收缩，甚至出现亏损，钢企主动减产的意愿才强；三是库存方面有所回升，不过整体库存压力不大；四是目前钢企日产仍偏高，原料端价格坚挺，成本有支撑。短期来看，目前期货价格与现货价格处在偏低位置，钢企利润不高，部分地区电炉厂出现亏损。后期重点关注钢企的生产情况及下游项目需求释放情况。故预计下周国内建材市场震荡运行。

热轧：本周（9月1日-9月5日）全国热卷价格先跌后涨，周度价格重心下移。调研期内样本钢厂轧线检修增多，据悉短期检修为主。调研期内热卷产能利用率较上周进一步降低，厂库下降，样本市场热卷社会库存增速放缓。调研期内国内16个重点城市样本大户日均出货量周环比继续增加。样本生产企业，手持订单量基本稳定。

具体来看：本周全国热卷十大城市周度均价下跌，周度均价周环比下跌40元。调研期内京津冀周边样本钢厂热卷周度产量进一步减少，伴随高炉恢复，下周检修轧线也将陆续恢复生产。本周国内热卷毛利在100-200元区间，不同区域之间差异较大，样本生产企业接单情况稳定。截止到9月4日，全国16个重点城市热轧板卷大户日出货量周度均值（8月29日-9月4日）4.97万吨，较上周（8月22日-8月28日）出货均值增加0.33万吨每日，截至9月4日，2025年9月月度均值为5.05（8月：4.61）万吨，月环比增加0.44万吨每日。

品种价差：卷螺价差（卷-螺）价差略有扩大，预计短期热卷产量维持在较高水平，冷、热轧价差（冷轧-热轧）小幅拉扩，卷带价差（热卷-中宽带）轻微收窄，板卷价差（中板-热卷）拉扩。

总结：本周国内热卷价格震荡下跌，周末价格企稳反弹。一方面当前卷螺（期货）差接近200，预计短期热卷产量将维持较高水平。另一方面季节性旺季即将来临，需求增加是必然，需求增量是否符合预期尚待时间验证。当前成本继续下移空间有限，对于热卷价格起到一定支撑作用。综合预计下周国内热卷价格上下波动空间有限。

中厚板：本周（9.1-9.5）国内中厚板品种均价3625元，环比上周同期均价降25元。本周期货盘面延续震荡偏弱格局，周初盘面下行，拖拽贸易商心态，大部分城市价格有所走低；周中盘面表现盘整，中厚板价格呈现盘整之势，商家报价情况不一，让利有所回收；后期盘面部分阶段有所反弹，对中厚板市场有所支撑，商家报价大多维持坚挺。近期“金九银十”市场需求尚未释放。

从供应来看，本周中厚板产量有所减量，但主要在于个别轧线有所检修，属于钢企正常检修计划周期，受环保限产影响相对对较小，短期轧线恢复可能性较小。近期短流程钢企扎线开工仍显偏低，钢厂出货情况尚可，但目前普碳市场资源相对较少，贸易商需求表现尚可，钢厂轧线将延续目前开工，短期无新增停产可能。

从需求方面来看，北方环保检查严格，对终端项目施工有所影响，中厚板需求表现一般，外加期货盘面持续表现偏弱格局，市场需求整体不佳；南方市场需求表现一般，受期货下行影响，买方大多维持观望，终端按需采购为主，市场成交氛围偏弱。

至于后市：北方环保限产周期基本结束，部分终端项目恢复正常施工，对中厚板采购量有所增加，市场行情略好转，但近期期货盘面表现偏弱，终端备货情绪较少，大多按需采购，后期需求或增量有限；南方市场延续弱势格局，华东区域表现明显，部分普板资源相对较少，中厚板价格延续坚挺格局，但低合金资源相对充足，为刺激成交部分商家报价有所让利，目前普板和低合金价差相对较小，在百元之内，不排除后期价格仍有下行可能。至于后期近期国外政治因素变化不大，对国内钢材走势影响较小；国内市场利好利空交织，对中厚板价格导向性不强，预计短期中厚板价格或仍将表现盘整。

冷轧：本周（9.1-9.5）国内冷轧市场价格弱势下跌。据兰格钢铁云商平台监测统计，国内1.0mm冷卷均价3879元，较上周下降33元。上海1.0mm冷轧板卷价格3800元，较上周下降60元；广州1.0mm冷轧板卷价格3890元，较上周下降20元；天津1.0mm冷轧板卷价格3770元，较上周下降40元。

市场方面：本周内全国冷轧板卷市场价格震荡下行。十大主导城市价格一平九跌。本周黑色期货盘面先抑后扬，阅兵期间下游需求受限，市场表现偏弱。阅兵之后供需恢复，但市场交投热度未见明显好转，冷轧价格趋弱盘整。截止周五午后，受市场“反内卷”小作文扰动，期货盘面快速拉长，部分城市冷轧价格小幅追涨，但成交表现一般，未见大幅增量。当前市场仍处于“磨底”阶段，金九需求释放需要一个渐进的过程。

成本方面：据兰格云商平台监测数据显示，本周冷轧基料价格先抑后扬，截至5日午后成交价为3330元/吨，周度累降10元。周初和周中双焦期货盘面呈单边下跌之势，现货提涨受阻，又遇提降，整体表现偏弱。周五午后盘面异动拉涨，填补部分跌幅，冷轧基料现货价格快速跟涨，成本端未出现深跌，但仍较上周有小幅下跌。

库存方面：据兰格钢铁网数据监测显示，本周全国社会库存121.3万吨，较上周增加2.4万吨，库存延续累库趋势，且增速有所加大。其中华北地区库存较上周增加1.76%，华东地区库存较上周增加2.15%，中南地区库存较上周增加3.64%。

总结预测：据兰格钢铁网调研数据显示，本周样本钢厂冷轧周产量141.97万吨，周环比增加0.35万吨；总库存174.83万吨，周环比增加2.61万吨。本周钢企冷轧产量维持高位，库存去化缓慢，金九需求释放缓慢，叠加宏观政策落地节奏较缓，市场参与者对“旺季需求爆发”的预期降温，贸易商以让利出货，降库降风险为要务。从本周后期的形势来看，焦钢博弈加剧，下周成本端对钢材价格仍会形成较强支撑，需求仍需耐心等待。冷轧板卷市场将窄幅盘整运行，上涨和下降的空间较为有限。

涂镀：本周（9.1-9.5）国内涂镀板卷价格趋弱运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现国内重点城市1.0mm镀锌板平均价格4219元，较上周价格跌18元。其中，天津1.0mm镀锌板价格4550元，较上周价格持平；上海1.0mm镀锌板价格4070元，较上周价格跌50元；乐从1.0mm镀锌板价格4270元，较上周价格跌10元。现国内重点城市0.47mm彩涂板平均价格5559元，较上周价格跌3元。其中，天津0.47mm彩涂板价格4700元,较上周价格持平；上海0.47mm彩涂板价格6700元，较上周价格持平；广州0.47mm彩涂板价格6150元，较上周价格持平。

成本方面：据兰格云商平台监测数据显示，5日唐山及周边地区冷轧基料市场午后成交价格3330元/吨，较上周价格下跌10元，价格小幅下行反映出当前市场供需博弈中需求端支撑不足。从市场情况看，下游冷轧企业受终端家电、汽车订单偏弱影响，采购意愿谨慎，多按需补货，对冷轧基料的需求量有限；而上游钢厂供应相对稳定，市场货源充足，供需失衡下价格承压走弱。短期仍需重点关注下游需求实际释放情况，预计下周唐山及周边冷轧基料价格大概率窄幅震荡。

兰格调研：截至9月3日，我网对全国54家钢厂样本进行统计。其中镀锌板生产线共163条，停产或检修21条，开工率为87%，较上期下降1%，样本数据日均总产量镀锌板10.74万吨，较上期减少0.20万吨。彩涂板生产线共104条，停产或检修21条，开工率为80%，较上期下降1%，样本数据日均总产量彩涂板3.50万吨，较上期减少0.04万吨。本周镀锌板和彩涂板的开工率及产量均有所下降，这可能是由于下游需求市场释放乏力，使得钢厂对生产节奏进行了相应调整。若房地产、家电等主要下游行业的需求未能显著改善，镀锌板和彩涂板的开工率可能会继续承压。考虑到目前市场竞争激烈，且部分区域有新投产资源，即使需求有所回升，镀锌板和彩涂板市场也仍面临较大的竞争压力。

民营方面：据民营钢厂镀锌板卷调价汇总显示，本周民营钢厂镀锌板卷价格小幅下跌，跌幅10-50元/吨。此次民营钢厂镀锌板卷价格的下跌，主要是受市场供需失衡影响。从需求端看，房地产市场的长期不景气，使得建筑领域对镀锌板卷的采购量大幅减少；家电行业由于消费市场的疲软，生产规模收缩，对镀锌板卷的需求也相应降低。而在供应端，民营钢厂此前为争夺市场份额，部分产能扩张，现阶段市场上镀锌板卷供应量相对充足，供大于求的格局致使价格承压下行。若需求端能逐步回暖，将有望带动库存消化并为价格提供支撑，反之则可能延续当前弱平衡格局。

市场方面：周初，期卷弱势下行调整，市场情绪受挫，下游及终端多以小单补库为主，大单稀少，部分贸易商降价促出货，但未带动采购热情。周中，受重大活动影响，下游需求受限，市场表现偏弱。活动结束之后供需恢复，但市场交投热度未见明显好转，涂镀价格趋弱盘整。周五午后，市场受“反内卷”小作文扰动，期货盘面快速拉长，部分城市价格小幅追涨，但成交表现一般，未见大幅增量。

下周预测：目前市场现货资源供应相对充足，但产销尚未达成平衡，导致库存去化节奏缓慢；叠加 “金九” 传统旺季需求释放不及预期，且宏观政策对下游家电、房地产行业的提振效果尚未有效传导至终端市场，市场此前对 “旺季需求放量” 的乐观预期已明显降温。在此背景下，贸易商为缓解库存压力、规避经营风险，普遍采取小幅让利的策略促进成交，以优先降库为核心目标。不过，周五市场传出 “反内卷” 相关小作文，在情绪层面为市场带来短期提振，使得市场氛围稍有好转，但需注意的是，需求端的实质性不足并未得到改善，企业经营仍面临较大压力。综合来看，短期情绪面的积极信号，叠加长期政策传导滞后下需求端的潜在改善预期，将对市场形成一定支撑，而当前供需失衡的格局尚未完全恶化，因此预计下周国内涂镀板卷价格或将呈现震荡趋强的运行态势。

带钢：国内带钢市场价格先跌后涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市2.5*355mm热轧带钢均价过磅含税3351元，较上周跌51元。

截至发稿：唐山145小窄带天津震翔出厂价格3250元，累计下调50元；唐山东海350出厂价格3210元，累计下调20元；唐山瑞丰485-647出厂价格3290元，累计下调50元。南方区域价格同步调整，周后期跟涨节奏略滞后，价格差多收窄。现华东地区，无锡热轧带钢(2.5*355mm）天钢报价3330元，较上周跌60元；华南地区，乐从热轧带钢2.5*(232-355mm）唐山瑞丰报价3360元，较上周跌50元。

本周唐山及周边区域钢厂陆续进入高炉焖炉、轧线检修阶段，供应端短暂减量；同时天津、沧州、廊坊区域管控再升级至红色预警，区域车辆运输、装卸管控再度加严，下游镀锌带钢等用钢企业悉数停产或减产，基本面供需均弱有托底作用。但期货移仓换月，行情跌势加速，弱势行情下市场对重大活动结束后供应恢复预期提前发酵，厂商价格无力持续坚挺，逐渐松动。

周后期管控措施放松，唐山地区部分高炉、轧线复产，下游焊镀管厂等用钢企业车辆、运输限制同时恢复，交投活跃度好转，期货及政策对行情的带动容易度回升。周内公布美国8月ADP就业人数数据偏弱进一步夯实美联储降息预期，曾经受益于反内卷题材龙头品种——多晶硅再创新高，利多的题材逐渐进入视野。不过带钢品种基本面来看，目前核心驱动力度有限，需要观察需求改善韧性，带钢厂商报价接单为主，北方区域产能水平或暂回升至8月底水平，重心放在资源的持续向下流转。预计国内热轧带钢市场价格低位高靠，出货为主。

焊管镀锌管：国内焊接钢管价格跌势略走扩。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内焊管4寸(3.75)过磅含税3630元，较上周跌40元；国内镀锌管4寸(3.75)过磅含税4273元，较上周跌26元。

截至发稿，唐山地区主导管厂成交价4寸(3.75)焊管3460元，镀锌管4050元，较上周跌40元焊镀管市场多跟随偏弱调整。各地市场报价4寸（3.75）焊管3450-4000元，镀锌管4000-4700元。

周初唐山及周边地区钢厂陆续进入执行高炉焖炉、轧线减产阶段，北方区域钢厂日产量减少2.25万吨。天津、沧州、廊坊区域管控再升级至红色预警，区域车辆运输、装卸管控再度加严，唐山及周边区域限制仅新能源车辆通行，其他区域开始禁止国五或国六以下的车辆进入厂区装货，津冀外围区域市场供应阶段减量。但期货移仓换月，行情跌势加速，对现货持续施压，弱势行情下市场对重大活动结束后供应恢复预期提前发酵，中下游采购偏刚需为主。统计周内焊镀管贸易商销量持续低位徘徊。

周后期管控放松，产业链操作活跃度好转，市场销量连续出现环比增加，津冀区域管厂前期累积的库存压力有所缓解，期货及政策对行情的带动容易度回升，北方以外区域管厂试探上调价格的动作增多。不过后续仍有新一结算周期内协议原料将陆续到货，需求改善的持续性将逐渐过渡到刚需是否切换到旺季时期的承接力上，短期焊镀管品种供强需弱态势尚未改变，基本面改善的持续性仍要观望。因此预计国内焊管、镀锌管价格延续窄幅震荡。

无缝管：本周（9.1-9.5）

一、无缝管周度价格概述

本周无缝管市场价格持稳运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至9月5日，十大主导城市108*4.5连轧无缝管市场均价4405元，较上周价格持稳。以磐金钢管108*4.5出厂报价以及临沂地区磐金资源市场报价核算，两者价差在70元左右。

二、无缝管开工率上升、库存下降

1、全国无缝管厂开工率较上周上升

9月第一周全国无缝管厂开工率56.75%，较上周上升0.54%，本周限产接近尾声，整体影响不大，供需博弈加剧，生产端目前有复工计划，库存量高位，整体还是以紧缺规格进行排产，优惠出货降库为主，管厂开工率小幅上升。

2、无缝管厂库存上升

9月第一周全国46家主流无缝管厂库存67.15万吨，较上周下降1.17万吨，本周无缝管市场现货报价以稳为主，贸易商看空情绪较浓，市场成交萎靡。整体成交偏弱，低价出货相对容易，优惠出货降库为主，但是下游采购量明显减少，贸易商囤货意愿较低，市场库存呈现出下降的态势。

三、需求复苏乏力 库存去化不及预期 预计下周无缝管价格窄幅震荡运行

本周国内无缝管市场的矛盾焦点集中在供需关系上。阅兵结束后，管厂纷纷恢复生产，市场供应压力随之增大。当前钢市正处于淡旺季转换的关键时期，需求表现并不稳定，需求复苏乏力与供应处于高位的矛盾局面较为突出。此外，成本对价格的支撑与需求疲软之间的相互较量，也是影响无缝管价格的重要因素。

在需求端，目前正处于季节性验证阶段，市场对于 “金九银十” 仍怀有一定期望。尤其是 7-8 月因极端天气而推迟的工程项目，有望在 9 月迎来一波补偿性需求。从短期来看，一方面，复产预期以及库存压力限制了价格的上涨空间；另一方面，成本的支撑和需求复苏的预期又为价格提供了底部支撑。市场需要进一步观察供需面的变化情况，其中库存的变化趋势以及需求的恢复力度将成为关键变量。综合各方面因素来看，预计下周无缝管价格将呈现窄幅震荡的走势。

型钢：本周（9.1-9.5）本周国内型钢价格整体走弱，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内市场工字钢均价3535元，较上周下跌45元，槽钢均价3523元，较上周下跌47元，角钢均价格为3519元，较上周下跌50元，H型钢均价3467元，较上周下跌22元。兰格钢铁网统计国内21家长流程样本生产企业共41条型钢轧线，开工率为78.1%，较上周不变。产能利用率58.4%，周环比下降0.5%。库存方面唐山调坯厂成品材库存约为82.3万吨，较上周减少1.7万吨，钢厂库存压力依然较大。从短流程钢厂利润来看，本周工-坯360元较上周不变，槽-坯目前为310元较上周上涨10元，角-坯目前为330元较上周下跌10元，H型-坯目前为540元较上周上涨20元。

唐山市场本周期螺经历上周的回落之后有所企稳，下游担心限产之后价格大幅拉升所以进行提前锁货，出货迎来一小波放量，同时9月3日起唐山市解除移动运输管控可正常通行，前期压制的需求端会得到一定释放，目前市场存在金九旺季利好预期，底部支撑有所增加。不过下周开始前期限产的调坯轧线开始陆续恢复生产，供应端产量将会迎来增加，型材市场供需两端都有所增强。山东市场本周型材延续下跌走势，并且跌幅有所扩大，主导城市价格重心普遍下移20-60元不等，金九旺季未显现，市场交投延续弱势。西安型钢市场价格重心下移，需求端按需采购但相对有限。周初期螺盘面走势震荡下跌，对现货影响较明显市场出现下跌行情，周中市场心态面较为谨慎，多维持观望行情价格维持平稳，周后期盘面及外围价格反弹带动现货市场出现小幅拉高。

期螺本周周线级别形成一根下影线较长的十字星K线形态，K线重心相比上周小幅下移，由于本周五价格快速收回跌幅，价格在下方明显受到买盘支撑，同时价格重新站稳8周线表明短期单边下行趋势结束。日线来去看价格形成了复合早晨之星看涨形态，短线关注上方3160区域压力位，如能站稳将会恢复多头趋势。日线级别来看MACD绿色空头柱能逐步减少暗示空头已撤离，综合来看预计下周国内型材市场价格上涨运行。

优特钢：本周（9.1-9.5）优特钢市场价格小幅趋弱运行。本周多数日定价钢企出厂价格较上周窄幅调整：常州东方优特钢出厂价格较上周持平，现45#碳结钢出厂3730元；杭钢优特钢日定价圆钢价格较上周下调40元，现45#碳结钢出厂3600元，以上均为含税价格；临沂钢投优特钢出厂价格较上周上调10元，现45#碳结钢出厂3410元；天钢优特钢出厂价格较上周价格持平，现45#碳结钢出厂3350元。据兰格钢铁网监测数据显示，国内重点城市，45#碳结钢85mm平均报价3619元，40Cr合结钢85mm平均报价3784元，较上周价格下跌16元。

钢厂方面：9月第1周全国46家优特钢厂库存141.26万吨，较上周减少3.99万吨，环比下降2.75%。据兰格钢铁网调研，山东7家样本优特钢厂棒材总库存15.63万吨，较上周减少0.22万吨，周环比下降1.39%；江苏6家优特钢厂棒材总库存42.5万吨，较上周减少0.5万吨，周环比下降1.16%。本周已值金九旺季，但国内主流优特钢企受原料端绿盘加之下游工程尚未完全启动影响，带来清淡的下游询价声，场内求购端多持观望态度，仅有少些许实单刚需释放，厂内库存小幅去化。

本周生产方面：据兰格钢铁网调研，山东地区7家优特钢厂生产高炉情况：山东地区7家钢厂总棒线15条,开工13条，整体开工率85.71%，周环比持平；总高炉容积36030m3，开工率85.71%，较上周持平。鲁丽自2024年8月优特钢棒材暂停生产，月均影响优特钢产量约2.5万吨，其他钢厂优特钢轧机正常生产。江苏地区6家钢厂总棒线17条,开工17条，整体开工100%，周环比持平。本周省内优特钢厂均正常生产；总高炉容积36030m3，开工100%，与上周开工率持平。本周省内优特钢厂高炉均维持正常生产，本周钢企端暂无新检修计划。

市场方面：据兰格钢铁对全国25个城市的优特钢贸易商市场库存调研，截至9月5日：全国优特钢总库存71.17万吨，较上周减少0.45万吨，环比下降0.63%。金九月弱势开启，近几日原燃料内外期货普绿运转，打击优特钢市场信心，整体较往年同期交投氛围不佳，在场优特钢贸易商家情绪又回归谨慎，多观望为主，社库去化缓慢。

本周周前期国内优特钢市场主流资源维持稳价，优特钢市虽无交投好转的支撑，但毕竟处于传统旺季，各大钢贸商对后市需求增量仍抱有期待，期望旺季刚需加快落地，因此有一定信心支撑。至周中原燃料期货主力合约高位起伏，对优特钢市场支撑渐足，国内主流资源报价坚挺，场内各方先行持货持价观望应对，成交则相对平淡，零星少量订单体现。周后期原燃料期货延续偏绿震荡开盘，期间一直处于弱势低位徘徊，优特钢市场则受此影响回归原有的谨慎情绪，各方保持观望并处于随时缓调的节奏。综合来看，在月初未迎来开门红后，部分刚需在本周也未得到释放，氛围转变下随后的挺价优价都难以引来实单买卖，如此又陷入了困境，部分商家又有了重操旧业以价换量的心思，部分下游客户则借势压价重提待跌心态，整体更多的是量价上的安静，短时优特钢行情继续窄幅调整为宜。

【炉料动态】

本周（9.1-9.5）炉料市场价格偏弱运行。铁矿石市场价格偏强运行；焦炭市场价格稳中偏弱运行；钢坯市场价格震荡偏弱运行；废钢市场价格窄幅下行；生铁市场价格偏弱运行。据兰格钢铁云商平台监测具体情况如下：

铁矿石：本周（9.1-9.5）国内铁矿石市场偏强运行。国产矿方面，市场价格主稳个涨。进口矿方面，现货价格偏强运行。周初市场价格下跌，周中市场价格小幅上涨 ，临近假期，市场价格持涨运行。在供应端，主流矿山发运总体保持稳定，澳大利亚发运量出现回落，但巴西发运显著提升，非主流矿山发运也处于较高水平，整体供应表现偏强。需求端，受唐山地区限产影响，铁水产量明显下滑，但随着重要活动结束，钢厂生产逐步恢复，叠加“金九”传统旺季的市场预期，铁水产量有望回升。此外，由于前期限产导致唐山钢厂对铁矿石补库较为谨慎，复产之后存在一定的补库空间，推动刚性需求有所释放。总体来看，铁矿石供应维持高位增长，需求虽短期承压但后续预期向好，市场整体呈现“上有顶、下有底”的震荡格局。若无重大供应扰动或需求超预期改善，预计短期铁矿石价格将震荡整理。

国产矿市场

周初国产矿市场盘整运行。唐山地区：区域内加工厂处于停产状态，盘面呈现震荡调整格局，铁精粉流通资源紧张。钢厂方面，对内矿的需求较为疲软，目前主要以消化库存为主，且压价采购的意愿较为强烈；不过部分钢厂打算待计划活动结束后进行补货操作，因此市场报价暂时保持稳定。综合来看，供需双方均表现出谨慎态度，市场交易氛围清淡。短期内，市场缺乏明确的方向指引，预计将以盘整态势运行。

周中市场价格主稳运行。辽西地区：区域内矿山多维持正常生产，本地铁精粉资源紧张，市场报价坚挺。一方面是厂内库存处于低位，以交付订单为主，供货压力不大；另一方面是有周边地区贸易商入辽询价，对于后期情绪仍显乐观。需求端，钢厂利润情况一般，仍将进一步向原料端施压，但低价资源难寻，以刚需补库为主。预计短期辽西地区铁精粉市场或主稳运行。

临近周末，市场价格主稳个涨。四川地区：区域内矿山维持正常生产，个别矿企在月底有检修计划，铁精粉资源延续偏紧状态。目前矿企报价坚挺，一方面是库存不多，以交付前期订单为主；另一方面是市场对“金九”预期偏强，惜售情绪加重。需求端，钢厂盈利情况尚可，调整生产配比以后，对于本地铁精粉价格有上涨预期，市场交投活跃度较前期好转。预计短期四川地区铁精粉市场或偏强观望。综合因素分析，预计下周国内铁精粉市场主稳运行。

兰格钢铁网监测数据显示，截至9月1日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为790元，较前一周价格上调5元。66%酸粉干基含税主流市场价格为990元，较前一周价格上调5元。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为830元，较前一周价格上调15元。本溪地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格为790元，与前一周价格持平。淄博地区65%-66%酸性干基含税现汇市场价格为960元，较前一周价格上调15元。

进口矿市场

进口矿方面，现货价格偏强运行。周初市场价格下跌，需求下滑，加之铁矿石供应持续增加，对市场形成双重压力，价格整体承压下行，贸易商报价意愿普遍不高，多随行就市；钢厂采购整体较为谨慎，仍以刚需为主。周中市场价格小幅上涨，铁矿石盘面依旧坚挺，现货随之上涨，贸易商挺价情绪升温，低价出货意愿较低；尽管终端需求未见明显放量，但市场对旺季预期仍存，钢厂采购节奏平稳，以按需补库为主。临近周末，市场价格持涨运行，宏观预期向好叠加钢厂复产，对铁矿石需求形成韧性支撑，期货与现货价格同步走强，市场情绪尚可。贸易商出货意愿良好，挺价心态浓厚；钢厂补库需求进一步释放，询盘活跃度明显提升，采购更倾向于中高品资源。

进口矿外盘市场61.5%澳粉报价为105-105.5美元，比前一周涨0.9美元。青岛港61.5%澳粉主流报价为780元左右，较前一周涨5元；麦克粉市场报价为765元左右，较前一周涨5元。天津港61.5%PB粉报价为795元，较前一周持平；麦克粉报价为775元，较前一周持平。

本周国际海运市场小幅下跌。截至9月4日，BDI指数报于1963点，比前一周跌54点，跌幅2.68%。巴西至中国海运费报至23.655美元，比前一周跌0.78美元，跌幅3.19%；西澳至中国海运费为10.11美元，比前一周跌0.085美元，跌幅0.85%。

焦炭：本周（9.1-9.5）国内焦炭市场稳中偏弱运行，炼焦煤价格高位回落，钢厂高炉集中检修，焦炭供需双减。成本方面：受9.3重大活动影响，山西多地炼焦煤矿山陆续停产检修，尤其进入9月后形成规模性、区域性停产现象，炼焦煤供应明显减少，但随着市场情绪走弱，下游焦企放缓焦煤采购节奏，中间投机环节参与度降低，坑口新签订单减少，部分矿点库存出现积压，多数煤种价格有不同程度的下调。供应方面：成本端焦煤价格走弱，进一步扩大了焦化利润空间，随着环保限产政策放松，焦炉开工条件转好，焦炭供应预计逐步增加，目前焦价降价预期增强，焦企多积极出货。需求方面：近期钢材价格下行，限制钢厂盈利能力，同时社会库存也呈现增长趋势，钢厂复产后铁水产量较前期有所下滑，对焦炭采购积极性减弱，贸易商集港情绪也受多日期货盘面偏弱影响而降低。综合来看：焦企在利润支撑下开工水平将快速提升，而钢厂前期集中补库使厂内原料库存多回升至合理水平，焦炭供需错位结构逐渐改善，同时入炉煤价格回调减弱了给予焦价的底部支撑力度，部分钢厂对焦炭发起第一轮提降，跌幅50-55元/吨，预计下周焦炭市场执行提降的可能性或较大。

据兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿时：河北唐山地区准一级干熄焦到厂价1760元，较稳；邯郸地区准一级干熄焦1635元，较上周稳；山西临汾地区准一级干熄焦1785元，较上周稳；山东临沂地区准一级干熄焦出厂含税价1745元，较上周稳。

钢坯：截至发稿，唐山主导钢厂迁安钢坯出厂价格较上周降10元，执行2990元含税，松汀普方坯出厂价格执行2990元，较上周价格降20元，本周国内钢坯市场价格震荡偏弱运行为主，周内期螺走势震荡下挫，现货市场价格跟随期盘走势窄幅下跌调整，下游成品材主流价格较上周下调幅度在20-70元之间。周初开市期螺弱势下行调整，市场商贸交易情绪受到打压，下游及终端多数按需补库拿货为主，市场整体交易情绪较为谨慎，成品材出货量较少。受重大活动影响，部分成品材调坯生产企业减产操作增多，市场资源供需节奏有所放缓，加之期盘走势震荡弱势，对于现货市场提振作用有限，部分商贸为促成交，实际成交价格存在暗降空间，市场需求跟进表现不足，市场商贸心态支撑减弱，部分悲观情绪有所增多，加之宏观消息面仍在博弈阶段，短期内市场供需结构难有较大变动。周后期期盘走势小幅回调，但仍处于下行通道，现货市场价格跟随期盘走势窄幅震荡调整，随着原料端价格的震荡下调，钢厂生产成本小幅下降，本周钢坯亏损较上周略有收窄，但仍处于亏损状态。受环保限产影响，下游调坯企业轧线多数停产检修，对于坯料需求有所减弱，原料端焦炭首轮提降存落地预期，对于成本支撑带来一定压力，钢坯利润进入亏损阶段，成品材利润也同步收缩，整体盈利状况暂未有明显改善，部分贸易商对后市仍抱有一定期待。尤其考虑到市场即将由传统淡季逐步过渡至旺季，市场普遍预期需求面或将迎来一定改善，这一预期在一定程度上对市场心态形成支撑，限制了钢坯价格的下行空间，综合预计下周钢坯价格或窄幅震荡运行为主。

废钢：本周（9.1-9.5）国内废钢市场价格窄幅下行。9月5日兰格钢铁网废钢流通基准价格指数为2099跌11：其中重废品种综合基准价格指数为2084跌12，破碎料品种综合基准价格指数为2114跌10。唐山地区重废市场报价在2310元，周环比下跌10元；张家港地区重废市场报价在2070元，周环比下跌50元，唐山与张家港地区市场价格高240元。

华东地区废钢市场价格弱势下行。无锡地区重废市场价格在2120元，较上周价格下跌30元；山东淄博地区重废市场价格在2140元，较上周价格下跌30元。

华北地区废钢市场价格窄幅趋弱调整。唐山地区重废市场价格在2310元，较上周价格下跌10元；天津地区重废市场价格在2240元，较上周价格下跌10。

东北地区废钢市场价格小幅下行。辽阳地区重废市场价格在2220元，较上周价格下跌10元；沈阳地区重废市场价格在2160元，较上周价格下跌10元。

钢厂方面：近日黑色系期货走势震荡偏弱，现货价格延续下跌态势，且跌幅有所扩大，钢厂利润空间不断收窄，为控制成本打压原料价格意愿较强。受限产扰动与旺季需求兑现滞后影响，钢价上行驱动明显不足，钢厂生产积极性也有所减弱。当前宏观层面暂未出现明显利好刺激，市场逻辑重新回归基本面主导，钢厂多根据自身需求灵活调整废钢采购价格。

市场方面：废钢价格波动频繁，导致部分回收商对市场信心不足，操作上更加谨慎，多采取快进快出的策略，不敢轻易囤货。随着天气逐渐转凉，原本因高温多雨而受限的工业生产活动有望逐步恢复正常节奏，废钢供应端整体或呈现缓慢增加态势，但增加幅度较小，难以对市场形成较大冲击。

综合来看：废钢市场仍将继续处于，供应紧张托底价格，需求不振、成品材累库压制价格的“弱平衡”状态，预计下周国内废钢市场震荡调整仍是主基调。

生铁：本周（9.1-9.5）国内生铁市场价格偏弱运行。成本方面：焦炭第一轮提降发起与铁矿石强势相互对冲，缓解生铁企业生产压力，因此在市场成交欠佳的情况下，部分生铁企业主动下调报价。

供需方面：据兰格调研，2025年8月27日全国201家生产企业铁水日均产量为230.13万吨，周环比减少0.86万吨，总体月环比减少2.51万吨。随着部分停产高炉陆续复产，生铁产量预期增长，叠加厂内库存持续累积，后期供应压力逐步显现。需求端则表现平淡，下游企业维持刚性补库策略，压价询价成为主流，整体成交氛围冷清。

总的来看，当前生铁市场利空因素占据主导，生铁企业主要精力会放在消化库存上，价格大幅波动的可能性较小。预计下周国内生铁市场或弱稳运行。

据兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿时：炼钢生铁（L10）：唐山地区报2600元，较上周价格下调70元，翼城地区报2730元，较上周价格下调40元；临沂地区报2680元，较上周价格下调40元。铸造生铁（Z18）：翼城地区报3010元，较上周价格下调30元；淄博地区报2840元，临沂地区报2840元，较上周价格下调40元。球墨铸铁（Q12）：翼城地区报2940元，较上周价格下调30元；徐州地区报2980元，较上周价格下调20元；临沂地区报3030元，较上周价格下调40元。

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