本周国内钢材市场窄幅调整。兰格钢铁全国钢材综合价格指数达到150.0点，较上周上升0.56%，较去年同期下降7.51%。供给方面，环保限制政策方向性减弱，钢厂生产状态强于去年，高炉开工率平均高于去年同期4-5个百分点，但成本居高，作为边际产能的短流程企业电弧炉处于盈亏边缘压制产能利用率的抬升。预计1-2月粗钢生产维持去年年底水平，供给量总体可控。随着在途资源陆续到库，社会库存将在月底至3月初达到年内峰值，根据目前的库存水平推断，我们认为今年社会库存高点与去年接近。需求方面，相关项目开工建设将在二月底至三月初迎来集中开工复工，淡旺季转换带来的需求增量静待正常释放，钢铁行业供需紧平衡局面将逐步缓解，库存将开启年内去化过程。2月份钢铁流通业PMI总指数48.7，环比上升2.2个百分点，对三月份钢铁流通市场需求景气保持谨慎乐观。

库存情况来看，3月1日全国29个重点城市钢材社会库存量为1643.03万吨，比上周增加47.17万吨，上升2.95%。其中建筑钢材库存1157.5万吨，比上周增49.2万，增幅4.43%，比去年同期(阳历)低6.11%；比去年春节后第三周库存低162.5万吨，低12.3%。

对于三月份，我们认为钢材市场供需情况好于预期，整体环境优于去年同期。下周预计兰格钢铁全国钢材综合价格指数在150.6点附近波动，钢材均价在4140元左右，平均波动10-100元左右。