【PMI】12月份财新中国制造业采购经理人指数为49.7% 环比下降0.5个百分点

据财新传媒和Markit联合公布的数据显示，2018年12月份，财新中国制造业采购经理人指数为49.7%，环比下降0.5个百分点，2017年6月以来首次落入收缩区间，显示中国经济下行压力逐渐加大。2018年12月，制造业内需下滑、外需仍受压制，企业去库存意愿增强，工业品价格趋于下行，制造业生产或将进一步受到拖累，经济下行压力有进一步加大的迹象。2018年12月，制造业产量打破连续两月的持平状态，出现小幅回升，不过增速仍远低于年初。需求方面，新订单总量出现2016年7月以来的首次下降。许多受访厂商表示，市场需求低迷，导致销售受挫。新出口订单则连续九个月下降，但降幅较11月收窄。为降低运营成本，员工离职后企业不再填补空缺，12月制造业用工继续收缩，不过收缩幅度较为温和，与11月相近。至此制造业用工规模已经持续62个月呈收缩状态。12月投入成本出现逾一年半以来首次下降，降幅为2016 年2 月以来最大。在市场价格普遍下降的背景下，制造商也连续两个月下调产品销售价格。尽管新订单总量出现下降，但12月厂商采购活动继续小幅回暖，连续三个月出现回升。部分厂商因担心2019年采购成本上升而提前采购。采购库存与上月几乎持平，成品库存则略有上升。制造业界对未来12个月的经营前景信心度回升至三个月高点，但相比历史数据仍然偏弱。业界主要担心需求减弱、生产法规收紧带来的不利影响。

【物流景气】12月份中国物流业景气指数为54.7% 环比回落1.2个百分点

中国物流与采购联合会发布的2018年12月份中国物流业景气指数为54.7%，较上月回落1.2个百分点；中国仓储指数为51.2%，较上月回落3.4个百分点。12月份物流业景气指数在55%左右的景气区间运行，新订单、库存周转、资金周转、投资和预期等重要指标数据继续保持高位，物流业景气指数环比回落，主要受节假日临近，需求略有回落、设备设施利用率下降和短期就业缺口等方面影响，但从往年情况看属于正常的季节性波动。分行业看，在煤炭迎峰度冬、取暖保供需求拉动下，铁路运输业指数超过60%；随着双十一、双十二促销旺季结束及年终节假日临近，居民消费市场活跃度较前期略有下降，总体上邮政快递业指数仍保持在高景气区间。航空运输和水上运输业表现良好。

业务总量指数仍在55%的景气区间。12月份，业务总量指数为54.7%，比上月回落1.2个百分点，反映出临近年底物流活动仍较为活跃，但较11月份略有回落。设备利用率指数和从业人员指数回落。12月份，设备利用率指数回落0.9个百分点，回落至56%。节前出现临时性物流人员供需缺口，从业人员指数比上月回落2.9个百分点，回落至51%左右。固定资产投资完成额指数回升，物流企业基础建设完成度提高。12月份，固定资产投资完成额指数为53%，比上月回升0.1个百分点，显示出物流企业的固定资产投资完成速率加快，为后期物流行业继续保持增长奠定基础。从后期走势看，新订单指数和业务活动预期指数分别达到为55%和60%以上，保持今年以来较高水平，反映企业对后期市场预期总体较好，但仍然要重点关注一季度相关行业物流需求和从业人员情况。

【物流仓储】12月份中国仓储指数为51.2% 环比回落3.4个百分点

中国物流与采购联合会与中储发展股份有限公司联合调查的2018年12月份中国仓储指数为51.2%，较上月回落3.4个百分点。各分项指数中，收费价格指数与期末库存指数较上月有所回升，其余指数均有不同程度的回落。由21类商品组成的2018年12月期末库存指数为53.6%，较上月回升2.3个百分点，达到3月份以来新高。分品种来看，生产资料类商品中，有色、石油、矿产品等商品库存均有比较明显的回升，钢材、建材、机械设备库存量有所下降；生活资料类商品中，纺织品、食品、日用品、农副产品等商品库存较上月回升幅度较大，服装、家电、图书等商品库存量有所下降。

12月仓储指数有所回落，但仍位于50%以上，连续五个月保持在扩张区间。整体来看，行业运行仍保持平稳向好态势。特别是受“双十二”提振，业务需求仍然较为旺盛。加之环保政策趋严，即将迎来物流停运，企业备货积极，库存水平较前期有所上升，设施利用率明显提高。受此影响，仓储市场租金有所上涨，收费价格指数达到三年多来新高。但也要注意到，随着严寒天气持续以及春节的临近，工地停工增加，大宗商品进入传统消费淡季，终端市场需求趋弱，后期行业运行压力或将有所加大。

业务量增速放缓。12月份，业务量指数为51.6%，回落4.2个百分点，连续五个月保持扩张态势，反映出仓储业务需求仍保持增长，但增速较前期放缓。分品种来看，木材类生产资料商品较上月大幅度回升，食品、日用品、农副产品等生活资料类商品业务量较上月有所回升。周转效率下降。12月份，平均库存周转次数指数为48.8%，较上月回落10.8个百分点至荣枯线以下，表明货物周转效率有所减慢。分品种来看，化工、机械设备、矿产品等生产资料类商品及食品、服装、日用品等生活资料类商品周转效率较上月有所下降。库存水平提高。12月份，期末库存指数为53.6%，较上月回升2.3个百分点，表明企业库存水平继续提高。

收费价格走高。12月份，收费价格指数为53.0%，较上月回升1.8个百分点，达到三年多以来新高。企业效益下滑。12月份，主营业务成本指数为53.8%，较上月回落2.3个百分点；业务利润指数为48.9%，较上月回落2.3个百分点至荣枯线以下，反映出企业经济效益未能延续前四个月的好转趋势，再次出现下滑。企业员工数量仍在增加。12月份，企业员工指数为51.1%，较上月回落了1.4个百分点，但仍位于荣枯线以上，反映出仓储行业员工数量较上月继续增加，但增速放缓。从后期走势来看，新订单指数为50.4%，较上月回落6.2个百分点，业务预期活动指数为57.9%，回落3.6个百分点，两项指数双双回落，表明随着天气转冷及春节假期的临近，市场进入传统消费淡季，仓储行业运行存在一定的下行压力。

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