【热点新闻】

美欧贸易摩擦滞后效应显现 欧洲工商界预警2026年经济显著承压：欧洲工商业联合会（BusinessEurope）发布一项调查指出，当前美欧贸易紧张局势对欧元区经济增长的直接影响尚属有限，但其负面效应预计将在2026年显著加剧。该组织警告，若双方未能在今年年底前达成缓和机制，明年或将引发投资收缩、产能下降与就业市场承压等一系列连锁反应。

根据调查数据，得益于企业提前采取的应对措施——包括调整供应链、锁定原材料以及开拓多元化市场——2025年贸易摩擦仅使欧元区经济增幅收窄约0.03个百分点。然而，随着临时性策略效力逐步减弱，叠加投资延迟效应显现，到2026年，该摩擦对经济增长的拖累预计将大幅上升至0.5至0.6个百分点。

美联储传声筒：美联储在12月降息问题上的分歧越来越大：北京11月12日电 “美联储传声筒”Nick Timiraos称，美联储内部出现的分歧给降息之路蒙上了阴影，在美联储主席鲍威尔近八年的任期内，这种程度的分歧几乎没有先例。官员们在持续的通货膨胀和低迷的劳动力市场哪个构成更大威胁的问题上产生了分歧，甚至恢复官方经济数据也可能无法弥合分歧。

尽管投资者认为美联储在下次会议上降息的可能性仍然很大，这种分裂使得不到两个月前看似可行的计划变得复杂。官员们是否会在12月会议上再次降息尚难预料。

新数据或许能平息争论。部分官员认为12月与明年1月的会议大体可相互替代，这使得年底降息的时限显得有些刻意。另一种可能是：12月降息的同时释放指引，为后续降息设置更高门槛。（新华财经）

工信部：健全制造业多层次金融服务体系：记者获悉，在11月11日举行的创新成果播种行动暨“科技产业金融一体化”专项路演活动（宜宾站）上，工业和信息化部财务司相关负责人表示，将聚焦推进新型工业化的重点任务，进一步推动制造强国与金融强国战略联动、规划协同，以产融合作助力加快构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。其中，将进一步加强协作联动，健全制造业多层次金融服务体系。

工业和信息化部财务司一级巡视员郑琳当天表示，工业和信息化部会同财政、金融等部门，以高质效产融合作服务中国式现代化。包括健全产融合作政策体系，以加强顶层设计、强化资源协同为着力点，促进制造业高质量发展和金融高水平安全良性互动；形成产融合作推进体系，以“科产金一体化”、共享联动机制等为路径，助力科技创新和产业创新融合发展等。

【钢市要闻】

兰格调研：全国201家生产企业日均铁水产量小幅减少：2025年11月12日，据兰格调研，全国201家生产企业铁水日均产量为230.54万吨，较上周减少1.35万吨，总体月环比减少2.41万吨；25年9月日均铁水产量为230.14万吨，10月日均铁水产量为232.74万吨，11月日均铁水产量为231.21万吨。

本周铁水总量较上周有所减少，主要在于东北、华北、西北区域，由于天气转冷，冬季高炉消耗较大，部分钢企提前安排检修，在东北区域表现明显，随着停产高炉增多，整体铁水产量大幅下降，成品材后期供应或将有所减量，至于南部区域，基本高炉生产处于正常水平，无明显检修计划，铁水供应持续。

兰格调研：全国201家生产企业高炉开工数据周报：据兰格钢铁网监测数据显示，2025年11月12日全国201家生产企业中有60家钢厂共计103座高炉检修停产，总容积为113710立方米，较上周增加12950立方米，按容积计算主要钢铁企业高炉开工率为76.67%，较上周下降1.14%。

本周铁水总量较上周有所减少，主要在于东北、华北、西北区域，由于天气转冷，冬季高炉消耗较大，部分钢企提前安排检修，在东北区域表现明显，随着停产高炉增多，整体铁水产量大幅下降，成品材后期供应或将有所减量，至于南部区域，基本高炉生产处于正常水平，无明显检修计划，铁水供应持续。

兰格钢铁：本周全口径钢材库存较上周下降：据兰格钢铁网监测数据显示：2025年11月12日，全国主要地区样本钢厂厂内钢材库存514.75万吨，较上周减少3.46万吨，下降0.67%，较上周的下降速度有所放缓2.17个百分点；较上月下降9.78%；较上年上升0.52%。

其中，建筑钢材厂内库存316.30万吨，较上周减少6.00万吨，下降1.86%，较上周的下降速度有所放缓2.16个百分点；较上月下降13.72%；较上年上升1.87%。

热卷厂内库存86.96万吨，较上周增加1.94万吨，上升2.28%，由下降转为上升；较上月下降4.02%；较上年下降8.32%；

中厚板厂内库存111.49万吨，较上周增加0.60万吨，上升0.54%，较上周的上升速度略有加快0.11个百分点；较上月下降1.64%；较上年上升4.46%。

【钢市综述】

今日国内钢市价格主稳个调运行；建材市场价格以稳为主、热轧价格区间震荡、中厚板价格小幅盘整、冷轧价格主稳个调、涂镀价格主稳运行、无缝管市场价格弱稳运行、型材市场价格整体维稳、优特钢市场价格持稳运行；各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建材：11月12日国内建筑钢材市场价以稳为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格3198元，较昨日成交价涨2元；国内重点城市Ф8.0mm三级盘螺平均价格为3399元，较昨日成交价涨1元。主导城市方面：北京三级盘螺(8mm）3430元，涨10元；三级螺纹钢(25mm)主流规格3200元，持稳；上海三级盘螺(8mm)3340元，降10元；三级螺纹钢(25mm)3110元，降10元。

今日期螺震荡运行，最高3049，最低3022。午后钢坯持稳。具体来看，北京市场价持稳，螺纹主流价格3120元。西安市场价持稳，主流价格3050-3070元。杭州市场主流价格持稳，主流价格3110-3140元。市场来看，早盘期螺震荡运行，各地区现货价格以稳为主，成交偏弱，下游刚需采购为主。午后随着铁矿盘面持续走强，期螺震荡翻红，部分地区现货价格小幅探涨10-20元，成交一般，高价资源成交不畅。短期来看，供需双弱局面未改，市场整体变化幅度有限。综合上述分析，预计11月13日市场行情或震荡趋弱。

热轧：国内热卷市场价格区间震荡，截止发稿，5.5*1500*C十大重点城市均价3282元，较上个成交日上调1元，较上周同期下调12元。

今日开市，国内热卷市场价格呈现区间震荡的走势，各地价格走势相比左右上下波动空间维持在10元左右。从期货市场表现来看，目前热卷主力合约围绕在3250元一线窄幅波动，多空双方在关键点位博弈激烈，全天走势呈现盘整局面。现货市场方面，各地贸易商报价延续谨慎态势，主流城市价格调整幅度有限，西安、成都等西部区域价格小幅下探10元左右，天津、上海等沿海区域价格小幅探涨10元，在日内实际成交过程中，下游商家采购仍以按需补库为主，对价格敏感度较高，中低价位资源成交相对活跃，整体成交量未见明显改善，16个样本城市成交均值维持在5万吨级左右。至于资源方面，据统计，目前国内热卷社会库存量357.89万吨，环比上周同期下降4.23万吨，虽然库存总量呈现小幅下降趋势，但区域分化特征依然显著，部分北方城市受需求淡季及运输条件限制，库存降速相对缓慢，而南方城市在阶段性补库需求带动下，库存压力略有缓解，尤其是进入11月份后，部分需求重心逐渐向南方市场倾斜，短期内供求压力有所缓解。综上所述，当前市场宏观因素仍处于多空博弈阶段，若无其他因素干扰，预计明日国内热卷市场价格或维持震荡调整的趋势。

中厚板：11月12日国内中厚板价格小幅盘整，个别区域调整10元左右，据兰格云商平台监测数据显示，国内重点城市16-25mm普板平均价格为3540元，较上个成交日价格降1元，较上周同期降9元。重点市场邯郸报3270元、天津报3270元、上海报3340元、乐从报3570元，近期南北价差略有变化，邯郸和江阴价差在90元，江阴较高；上海和唐山价差在60元左右，上海较高。

今日，国内中厚板市场价格表现盘整，商家出货情绪尚可，个别区域价格小幅下行，目前市场需求相对偏弱，商家心态表现不足。期货盘面有所震荡，与前一日收盘价格相差无几，对现货市场支撑一般，中厚板商家报价大部分维持坚挺，但由于部分商家库存较高，让利情绪表现明显。北方市场需求相稳定，商家出货情绪尚可，价格保持稳定，部分买方持续按需少量采购；南方市场资源较多，部分业者对后市库存压力有所担忧，让利出货为主，部分城市价格小幅下行，随着近期新产线资源到货，华东区域普板资源增加，低合金资源充足，部分城市目前出现年内最高库存状态，业者对后市看空情绪有所增多。近期终端大多维持按需采购，部分需求仍可持续释放，宏观政策面无明显导向和支撑，中厚板市场格局将延续前期。预计短期中厚板市场价格将保持盘整格局。

冷轧：11月12日国内冷轧板卷市场价格主稳个调。据兰格钢铁云商平台监测统计，国内1.0mm冷卷均价3847元，较上一个交易日上涨2元。上海1.0mm冷轧板卷价格3820元，较上一交易日持平；广州1.0mm冷轧板卷价格3850元，较上一交易日上涨10元；天津1.0mm冷轧板卷价格3710元，较上一交易日持平。

全国冷轧板卷市场价格主稳个涨，十大主导城市价格一涨九平。期货方面来看，今日黑色系期货盘面涨跌互现，受增产政策预期影响，双焦继续走弱，跌超近2%，热卷涨0.22%，收于3255点。成本方面：今日冷轧基料午后成交价格3190元，较早盘上涨10元，较上一交易日涨10元。整体交投气氛不佳，成本端支撑窄幅盘整。市场方面：今日冷轧市场呈现横盘整理态势，多数区域报价持稳运行。尽管期市震荡对现货情绪形成一定扰动，但市场整体观望氛围浓厚，商家调价意愿普遍不强。当前下游采购多以刚需小单为主，市场成交难有明显放量。成本支撑虽有小幅波动，但尚不足以引发价格大幅波动。预计明日国内冷轧板卷价格或将继续主稳运行。

涂镀：11月12日国内涂镀价格主稳运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现国内重点城市1.0mm镀锌板平均价格4168元，较上一个交易日价格持平；现国内重点城市0.47mm彩涂板平均价格5382元，较上一个交易日价格持平。

今日国内涂镀价格主稳运行。期货方面来看，黑色系期货走势分化，双焦收跌，其余品种小幅收涨，但整体波动幅度有限，市场多持谨慎观望态度。截至收盘，热卷主力合约上涨0.22%，收于3255点。成本方面来看，今日冷轧基料午后成交价格3190元，较早盘上涨10元，较上一交易日上涨10元。今日冷轧基料价格小幅上涨，对涂镀产品形成刚性支撑，迫使多数钢厂挺价甚至上调出厂价。然而，受制于下游需求未能同步跟进，涂镀产品利润空间受到挤压，现货价格跟涨幅度有限，贸易商普遍操作谨慎。现货方面来看，镀锌、彩涂十大城市价格均较上一交易日持平；民营镀锌资源价格主稳个涨，涨幅10元/吨。今日市场整体趋于平稳，但区域间呈现一定分化。在盘面小幅上行的带动下，部分地区终端采购及投机需求有所释放，低位资源成交尚可，但高位资源成交仍显乏力。整体成交未见明显放量，反映下游采购仍以按需为主，市场缺乏追涨动力。综合来看，当前涂镀市场呈现“主稳个涨”格局，成本支撑与需求谨慎持续博弈。一方面，原料价格相对坚挺，对成材价格形成底部支撑，贸易商大幅降价意愿不强；另一方面，成交表现平平，价格上涨缺乏持续动力，市场观望情绪较浓。预计明日国内涂镀板材价格或将继续维持窄幅震荡运行。

无缝管：11月12日国内无缝管价格弱稳运行，临沂钢投价格今日价格持稳，现20#热轧管坯市场价格报3330元。据兰格云商平台监测数据显示，国内重点城市108*4.5价格为4380元，较上个交易日价格持平，重点市场沧州报4150元、上海报4280元、无锡报4290元，近期，南北价差略有变化，沧州和江阴价差在70元，江阴较高；上海和山东价差在60元左右，上海较高。

今日黑色系期货窄幅震荡运行，无缝管现货市场价格持稳，市场多数心态以观望为主，市场成交表现较弱，有暗降出货现象，终端采购以刚需为主。据兰格钢铁网调研显示统计山东地区管厂今日出货量1.77万吨，较昨日出货量减少0.02万吨。

目前市场继续受制于供需面疲软态势，整体呈现出较为典型的季节性需求收缩特征，库存去库缓慢，难以对无缝管价格形成有效拉升，分区域来看，华东地区市场价格持稳运行。当前维持基础销量规模，短期市场方向尚未明确。从市场现有行情来看，华东地区无缝管价格上行动能不足，而下行空间受支撑形成企稳态势，整体情绪偏谨慎。目前贸易商大多上午出货、下午观望，计划于 11 月底前完成全部库存清库工作。华北区域目前现货报价以稳为主，下游采购力度有所放缓，成交不畅，部分商家开始暗降出货市场新资源补库不多，库存变化不大。目前管厂利润收缩叠加环保限产约束，企业生产积极性有所回落；需求端受季节性因素影响，终端需求呈现边际走弱态势。据市场反馈，下游多按需少量采购，投机需求几无，成交难以形成有效放量。

综合来看，当市场既没有宏观政策刺激，也没有需求超预期回暖，短期内无缝管价格延续震荡偏弱，同时密切关注原料端价格走势和政策面落实情况。

型材：12日早晨唐山型钢价格整体维稳，多数一线城市工角槽价格不变。据兰格钢铁网监测数据显示，国内市场工字钢均价3488元，较上一交易日不变，槽钢均价3460元，较上一交易日不变，角钢均价格为3454元，较上一交易日不变，H型钢均价3443元，较上一交易日不变。

上游方面：12日江苏正祥工字钢挂牌价维稳，山西晋南工角槽挂牌价维稳，唐山地区工角槽价格不变，H型钢方面河北兴华、山西晋南、日照指导价维稳。今日铁矿石期货收774涨1.38%，午后唐山迁安主导钢厂普方坯价格稳，执行2930元含税出厂，整体来讲今日期螺成本端偏稳，对价格方向存在一定支撑作用。

市场方面：今日唐山工角槽价格维稳，江阴地区价格维稳，从区域价差来看唐山与江阴正向价差不变。兰格调研据统计截止16：30唐山24家型材钢厂出货总量约27000吨，较上一交易日增9.6%。随着期螺盘面小幅反弹，低价资源成交有所放量，个别厂家试探性上调报价。供应方面随着唐山地区限产指令解除，兰格调研截止11月12日统计唐山24家样本轧钢企业共38条轧线，开工率为44.7%，周环比上升23.6%，产能利用率44.3%，周环比上升16.5%，供应端产量充足。需求方面当前已处于传统需求淡季，终端订单整体走弱，型材市场维持供大于求的基本面格局。不过考虑到今日成本端支撑较为稳固，加上市场心态在期螺反弹后略有修复，预计明日型材市场价格将持稳运行。

今日期螺日线最终收出一根小阳线K线形态，K线重心相比上一交易日小幅上移，前期提到的近期的反弹K线缺乏力度，依然在前面大阴线实体包围之内，看涨信号并不强烈。目前价格日线均线系统依旧空头排列，短线有反弹需求，综合来看预计型钢价格下一交易日维稳运行。

优特钢：12日国内优特钢市场价格持稳运行，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市45#碳结钢85mm平均报价3609元，较上一交易日持稳运行；40Cr合结钢85mm平均报价3764，较上一交易日持稳运行，主要主导城市价格如下：Φ80-130mm45#杭州3510元；常州3440元；重庆3650元；天津3370元，以上主导城市较上一交易日持稳。

钢厂方面：据兰格钢铁网调研，江苏6家优特钢厂棒材总库存41.1万吨，较上周减少0.7万吨，周环比下降1.67%。从下游端看，当地主力产业维持刚性采购。苏州昆山新能源汽车零部件集群为保障四季度订单交付，持续采购 60Si2MnA 弹簧钢、ML08Al 冷镦钢，某头部配件厂单周提货 150 吨，较上周基本持平；部分加工企业虽未出现集中补采，但为维持日常生产，仍按需采购 Φ30-40mm 齿轮钢，小批量补采，下游多领域刚需为库存消化提供基础支撑。

市场方面：目前黑色系期货主力合约窄幅运行，既不下跌也不上扬，对优特钢市支撑实为有限，本就量价偏弱倾向,加之下游需求越发疲软，如此更实打实的加剧了以价换量的应对策略。现货方面，分地区来看，华东地区早间从锡杭等地了解，碳合结钢资源主流报价稳，部分地区吆喝部分规格优价可再现特惠低位，而高端品种资源主流维持坚挺，部分规格等亦可再有优惠5-10元，然采购找货声多压价，若后期盘面给予情绪上进一步影响，量价皆会承压继续松动。华北、华中地区优特钢市场高位仍显平稳，少有调整，较南方地区而言属实要稳定许多，其中碳合结钢资源主流报价持稳，轴承钢、铬钼钢资源持稳，不过也因为氛围带动下，可有窄幅灵活以促交投，奈何同样只有少部分规格有些许实单反馈其余依旧偏静。综上，场内优特钢市场报价弱稳，尽管高低都不太好交投，也挡不住情绪氛围上的打击,短时优特钢行情灵活弱震荡，商家按需互有应对。

【炉料动态】

今日炉料市场价格主稳个调运行。进口矿石市场价格小幅上涨、国产矿石市场价格弱稳运行、焦炭市场价格维稳运行、钢坯市场价格持稳、废钢市场价格主稳个调；据兰格钢铁云商平台监测数据显示具体情况如下：

进口矿石：11月12日进口矿市场小幅上涨。根据兰格钢铁网监测数据显示，截止15:00，新加坡铁矿石掉期主连合约102.8美元，涨1.26%。日照港61.5%PB粉参考价格为785元，较上一工作日涨10元，61%麦克粉参考价格为780元，较上一工作日涨5元。青岛港61.5%PB粉参考价格为785元，较上一工作日涨10元。61%麦克粉参考价格为780元，较上一工作日涨5元。天津港61.5%PB粉参考价格为795元，较上一工作日涨5元；超特粉参考价格700元，较上一工作日涨5元。

今日进口矿市场小幅上涨。铁矿石主力合约昨日夜盘价格震荡走强，今日上午价格偏强震荡，下午价格偏强震荡。铁矿石市场受前期基本面宽松格局影响，对后续走势信心不足，但短期利空集中释放后，部分空头离场，支撑期货走高。贸易商报价心态趋于保守，部分存在小幅灵活调整空间；铁水产量小幅下滑，需求表现疲软，钢厂补库意愿低迷，采购持续克制。

综合来看，预计11月13日进口矿市场震荡运行

国产矿石：11月12日国产矿市场价格弱稳运行。据兰格钢铁网监测数据显示，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为800元，与上一交易日价格持平；建平地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格为745元，较上一交易日价格下调10元；淄博地区65%-66%酸性干基不含税现金市场价格为785元，与上一交易日价格持平。

安徽地区：区域内矿企维持正常生产，库存处于低位，市场报价暂稳。贸易商库存几无，随销随采。需求端，内矿价格优势低于外矿，加之钢厂盈利一般，成本控制严格，对于内矿仅维持刚需采购。预计短期安徽地区铁精粉市场或盘整运行。辽西地区：区域内矿山多维持正常生产，部分地区小幅下调报价，市场成交一般，多为执行长协订单。需求端，临近中旬钢厂定价，贸易商观望心态占据主导。此外，近期连铁盘面震荡运行， 采销环节均谨慎观望，市场成交偏一般。预计短期辽西地区铁精粉或主稳运行。综合因素分析，预计短期国内铁精粉市场或盘整运行。

焦炭：11月12日国内焦炭主流市场持稳运行。据兰格钢铁网监测数据显示：唐山地区准一级干熄冶金焦1805元现汇出厂，较上一交易日稳；长治地区准一级干熄冶金焦1700元现汇出厂，较上一交易日稳；吕梁地区准一级干熄冶金焦1590元现汇出厂，较上一交易日稳。

今日焦炭市场持稳运行。原料方面，产地煤矿冬季安检升级、产能管控，炼焦煤供应难有明显增量，但下游拉运积极性稍有降低，对高价煤种接受程度下滑，矿点出货速度较前期减慢，线上竞拍降价资源增多，市场交投氛围降温，考虑到多数矿点存在预售订单，且厂内焦煤暂无库存压力，矿方报价以稳为主。供应方面，由于焦煤价格的强势，在焦炭第三轮提涨落地后，焦企盈利情况仍未见明显好转，影响焦企提产动力依旧不足，叠加环保因素干扰并未解除，焦炭产量释放持续受制。需求方面，钢材需求季节性走弱，制约钢厂盈利能力，部分地区钢厂限产检修力度有所增加，焦炭刚需小幅走弱，中间商多持谨慎观望态度，港口贸易氛围一般。综合来看，发改委于昨日召开会议，对煤炭保供做出了要求，此举缓解了市场对供应紧张的担忧，削弱了煤炭价格的看涨预期，加上钢材利润偏低，焦炭提涨落地难度增加，预计短期内焦炭市场或主稳运行。

钢坯：截至发稿，唐山迁安普方坯出厂价执行2930元，较昨日持稳；松汀普方坯出厂价格执行2940元，较昨日持稳。主导市场钢坯现货价格探涨，唐山报3010元，华东价格在3000-3010元左右。截至今晨，唐山地区样本仓库钢坯库存总量约106.11万吨，单日入库总量1.79万吨，出库总量2.48万吨。

下游成品材成交增量午后回落。据统计截止16：30唐山24家型材钢厂出货总量约2.7万吨，较上个交易日增加约0.24万吨。今日期钢轻微反弹，但鉴于淡季逼近下游需求本就在逐步转淡，今日市场成交不温不火，刚需采购为主。综上所述，预计明日钢坯价格持稳概率较大。

废钢：11月12日兰格钢铁网废钢流通基准价格指数为2111持平：其中重废品种综合基准价格指数为2093持平，破碎料品种综合基准价格指数为2128持平。唐山地区重废市场报价2260元，与上个交易日价格持平；张家港地区重废市场报价2110元，较上个交易日价格下调10元，唐山比张家港地区市场价格高140元。

市场方面：今日作为风向标的沙老大废钢采购价格下调30元/吨，此次调价对市场情绪形成显著冲击，加重了业内的看空氛围，华东地区商家出货意愿增强，市场报价小幅下挫。华北部分地区仍处限产或重污染天气预警阶段，废钢需求受限但供应收紧，市场报价暂稳。

钢厂方面：当前废钢相较于铁水的成本性价比优势尚未显现，这使得长流程高炉钢厂缺乏增加废钢消耗的动力。多数钢厂仅维持按需采购，以满足基本生产为限，大规模备货需求难以出现。电炉钢厂普遍亏损导致的低开工率，抑制废钢需求。

综合来看，预计明日国内废钢市场或弱稳运行。

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