【热点新闻】

【政府债券】3月份全国发行新增债券4375亿元：据财政部统计数据显示，2025年3月份，全国发行新增债券4375亿元，其中一般债券740亿元、专项债券3635亿元。全国发行再融资债券5413亿元，其中一般债券1008亿元、专项债券4405亿元。合计，全国发行地方政府债券9788亿元，其中一般债券1748亿元、专项债券8040亿元。2025年3月，地方政府债券平均发行期限17.3年，其中一般债券8.9年，专项债券19.2年。2025年3月，地方政府债券平均发行利率2.09%，其中一般债券1.91%，专项债券2.14%。

国家发展改革委下达今年第二批810亿元超长期特别国债资金：为贯彻落实党中央、国务院关于加力扩围实施“两新”政策的决策部署，2025年1月6日，国家发展改革委、财政部第一时间向地方下达首批超长期特别国债资金，支持地方做好跨年政策衔接和资金接续，推动消费品以旧换新加力扩围取得显著成效。截至4月27日24时，全国汽车以旧换新281.4万辆，12类家电以旧换新4941.6万台，手机等数码产品购新3785.5万件，家装厨卫“焕新”4090.6万件，电动自行车以旧换新超420万台，带动相关消费品销售额约7200亿元，支撑一季度全国社会消费品零售总额同比增长4.6%。

关税大消息美财长最新发声：据媒体报道，美国财政部长斯科特-贝森特4月28日表示，正与18个交易伙伴进行定制化协议；美国总统特朗普将会在每一项事务中都紧密参与。他称，首个贸易协议最早可能于本周或下周达成。

贝森特称，美国在贸易谈判中已取得进展，并特别提到印度可能成为首批达成协议的国家之一。他表示：“许多国家已提出非常不错的提议，我们正在评估。我预计印度可能会是我们签署的首批贸易协议之一，请密切关注。”

【钢市要闻】

宝钢股份召开一季度业绩说明会，就“限产5000万吨”问题进行回应：2025年4月28日，宝钢股份召开2024年度暨2025年一季度业绩说明会。董事长邹继新，董事、总经理刘宝军，独立董事谢荣，副总经理、财务总监、董事会秘书王娟，副总经理蔡延擘出席会议。

董事长邹继新在会上作了发布报告，对2024年度、2025年一季度经营业绩进行全面解读，研判行业趋势，介绍全年重点工作，同时分享了公司新一轮规划及估值提升计划等内容。

中信证券：预计2025年是中国钢铁行业的拐点年份：人民财讯4月29日电，中信证券研报预计2025年是中国钢铁行业的拐点年份。2025年Q1有望成为钢铁行业长期业绩拐点。随着行业改革的深入，产能产量的持续性削减将势在必行。供应端有望带来产量超预期收缩。同时随着钢铁行业“推进整合重组，推动落后低效产能退出”的持续推进，预计产业链利润将持续进行再分配，而钢铁行业将在再分配中受益。研报认为当前在估值底部和产业即将持续利润再分配的阶段是钢铁行业的黄金配置时期。维持钢铁行业“强于大市”评级。（证券时报）

【钢铁利润】一季度重点钢铁企业实现利润总额215.83亿元 同比增长1.08倍：据中国钢铁工业协会统计数据显示，2025年一季度，重点统计会员钢铁企业累计营业收入为14360亿元，同比下降6.61%；营业成本为13505亿元，同比下降7.73%；利润总额215.83亿元，同比增长1.08倍；平均利润率为1.50%，同比上升0.82个百分点。

【钢市综述】

今日国内钢市价主稳个调运行；建材市场价格小幅下降、热轧价格弱势下行、中厚板价格盘整、冷轧价格低位震荡、涂镀价格暂稳运行、带钢价格整体续弱、焊管镀锌管价格局部偏弱、无缝管价格持稳、型材价格多数维稳、优特钢市场价格持稳运行；各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建材：4月29日国内建筑钢材市场价小幅下降。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格3290元，较昨日成交价降13元；国内重点城市Ф8.0mm三级盘螺平均价格为3479元，较昨日成交价降12元。主导城市方面：北京三级盘螺(8mm）3400元，降10元；三级螺纹钢(25mm)主流规格3260元，降10元；上海三级盘螺(8mm)3430元，降20元；三级螺纹钢(25mm)3190元，降20元。

今日期螺震荡趋弱，最高3131，最低3092。午后钢坯降30。具体来看，北京市场价下降，螺纹主流价格3160元。武汉市场价下降，主流价格3130元。广州市场主流价格持稳，主流价格3240元。市场来看，早盘期螺走势偏弱，各地区现货价格主稳个调，下游需求释放一般，刚需采购为主。午后期螺延续下行态势，市场低价资源偏多，现货价格下降10-30元，积极出货为主。短期看，节前备货或告一段落，市场炒限产、缺规格或持续，不过需求端释放有限。综合上述分析，预计4月30日市场行情或震荡运行。

热轧：国内热卷市场价格弱势下行，截止发稿，5.5*1500*C十大重点城市均价3319元，较上个成交日下调20元，较上周同期上调16元。

今日开市，国内热卷市场价格普遍下调10-50元之间，份地区来看，北方区域整体跌幅相对较小，而南方区域跌幅相对明显，其中杭州、乐从等地价格下调40-50元不等，主要是因近期南方资源相对保持充足，社会库存量相比前期小幅增长，因此随着期货震荡走弱，市场悲观情绪再度加重，各地商家报价积极性有所减弱。

至于现货方面，随着近期国内利好消息逐渐消化，宏观因素对市场支撑力度减弱，各地下游商家多以按需采购为主，从今日市场反馈的成交数据也能看到，16个重点城市热卷成交总量回落至5万吨级之下，部分下游商家持币观望情绪加重。至于后期看法，结合当前市场情况，国内热卷市场仍有供求矛盾存在，加之国际市场利空消息不定期发酵，因此预计短期内市场价格或继续承压，有鉴于此，预计明日国内热卷市场价格或呈现弱势下行的格局。

中厚板：4月29日国内中厚板价格盘整，大部分市场价格守稳，个别城市有所下调，幅度在10-20元左右。据兰格云商平台监测数据显示，国内重点城市16-25mm普板平均价格为3670元，较上个成交日价格降4元，较上周同期降25元。重点市场邯郸报3450元、天津报3440元、上海报3490元、乐从报3780元，近期，南北价差较小，邯郸和江阴价差在50元，江阴较高；上海和唐山价差在30元左右，上海较高。

今日，国内中厚板市场价格盘整为主，因市场资源不足，商家出货情绪尚可，但买方接单意向一般，市场需求偏弱。期货盘面持续下行，对现货现货市场有所冲击，中厚板部分商家心态略有转弱，个别城市价格有所下调，但主流市场商家挺价情绪较浓，价格守稳。北方市场邯郸、天津、唐山市场价格守稳，商家出货情绪表现偏弱，买方需求略有转弱，受期货下行影响，终端需求释放减少；南方市场价格暂时守稳，随着小长假临近，部分买方需求提前释放，今日采购情绪一般，且期货走弱，外加市场资源较少，市场买卖双方均表现出观望情绪。预计短期中厚板价格将表现盘整。

冷轧：4月29日国内冷轧市场价格低位震荡。据兰格钢铁云商平台监测统计，国内1.0mm冷卷均价3920元，较上一个交易日上涨3元。上海1.0mm冷轧板卷价格3760元，较上一交易日上涨10元；广州1.0mm冷轧板卷价格3800元，较上一交易日持平；天津1.0mm冷轧板卷价格3830元，较上一交易日上调10元。

全国冷轧板卷市场价格低位震荡，十大主导城市三涨七平。全国冷轧板卷价格延续4月以来的加速下跌趋势，多地市场呈现“明跌+暗降”特征，贸易商为回笼资金进一步压低成交价。需求方面，下游汽车家电等制造业需求复苏乏力，而且冷热价差偏高，替代需求不足。终端采购以刚性需求为主，囤货意愿低迷。钢厂直供订单减少，库存被动增加，但是贸易商库存仍然维持低位，以降价出货和回笼资金为主，市场流通不畅。综合来看，冷轧板卷市场受多重利空压制，短期难改震荡走弱趋势，预计明日国内冷轧市场偏弱运行。

涂镀：4月29日国内涂镀价格暂稳运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现国内重点城市1.0mm镀锌板平均价格4278元，较上一个交易日价格持平；现国内重点城市0.47mm彩涂板平均价格5621元，较上一个交易日价格持平。

今日国内涂镀价格暂稳运行。热卷期货低开低走，市场心态仍观望为主。现货方面，镀锌十大城市价格均持平，彩涂十大城市价格均持平，民营钢厂镀锌价格多数下调20元。下游家电、汽车等制成品出口受阻，间接抑制涂镀需求，乘用车出口量同比下降，家电企业因海外订单减少，采购量维持低位。钢厂方面，目前产能释放维持高位，民营钢厂接单尚可，库存压力不大。综合来看，当前涂镀板卷市场在内外需双重压力下难改弱势格局，但库存低位与政策潜在利好为价格提供一定抗跌性。预计明日国内涂镀板卷价格持稳运行。

带钢：29日国内热轧带钢价格整体续弱。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市2.5*355mm热轧带钢均价过磅含税3289元，较昨跌22元。

夜盘黑色系窄幅震荡，今日开市有所下探，带钢厂商多低靠出价。截至发稿：145系钢厂唐山宝生出厂价3200元，累计下调30元；唐山瑞丰685系列报3160元，下调30元。市场方面，华东地区，无锡热轧带钢2.5*(232-355mm)天钢报价3240元，跌20元；华南地区，乐从热轧带钢2.5*(460-585mm)唐山瑞丰报价3310元，跌30元。南北方区域价格同步调整，价格差小幅波动运行。

交投方面，今日期现情绪继续降温，带钢厂商以低位、出货为主，而下游焊镀管厂、镀锌带钢厂等用钢企业生产端五一假期多有2-3天的停产检修，以等待新一结算周期协议原料到货为主，采购谨慎，整体表现偏弱，卖方实际接单午后仍有暗降。另外，限产消息没有明确是逐月减还是年内减量目标等细节，北方区域钢厂带钢产量仍维持近月相对偏高水平，个别轧线检修，因此在消息带动不明朗的情况下，基本面仍处于供需博弈的阶段。预计国内热轧带钢价格延续偏弱震荡走势，出货为主。

焊管镀锌管：29日国内焊镀管市场价格局部偏弱。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市4寸*3.5mm镀锌管平均报价4233元，较昨跌4元；焊管平均报价3588元，稳。

价格方面，今日早盘上游带钢厂商出价继续下调10-20元，唐山瑞丰485系列下调30元，焊镀管厂价格政策多跟随调整，市场报价暂局部跟降。目前4寸*3.5mm镀锌管，华东地区主流报价4050-5000元；中南地区主流报价4200-5100元；华北地区主流报价4050-4400元；东北地区主流报价4200-4600元。

交投方面，市场交易再次趋淡，尽管临近五一假期，中下游会有一定询价，但补货比较消极，要货量不大，对于后市仍然观望心态较重。统计各地区焊镀管贸易商出货量多小幅下滑。至尾盘，期螺10合约收至3100关键关口，现货原料方坯出厂价下调30元至2960元，中下游恐跌情绪蔓延。预计国内焊镀管市场随行偏弱，出货为主。

无缝管：4月29日国内主流无缝管价格持稳，临沂钢投价格下调40元，现20#热轧管坯市场价格报3420元。据兰格钢铁网数据平台监测显示，聊城地区中等热轧管均价4050元，沧州地区报4130元，无锡报4280元，与上个交易日相比持平。

今日全国无缝管持稳运行，临近五一假期，市场观望情绪浓厚，避险情绪升温，低价成交偏好，整体表现偏弱。据兰格钢铁网调研统计，山东地区管厂今日出货量1.76万吨，较昨日出货量减少0.04万吨。

目前来看管厂复工复产的预期仍然存在，对原料的需求保持韧性，而市场存在对房地产行业复苏的乐观预期与无缝管实际需求存在差异，从产业端来看，抑制无缝管上行的仍在于去库速度，成材向上突破则需要进一步的驱动。今日无缝管南北方价格均维持稳定，聊城和江阴价差在50元，江阴较高；上海和临沂价差在60元左右，上海较高。眼下海外关税没有新动态，国内多部门展开联合会议，释放出一些积极信号，预示利好还在路上，这给予行情一定支撑，不过都需要时间验证。另外，临近五一，市场还未出现明显补货迹象，原料价格震荡波动，成本支撑稍显不足，难有大行情出现综合来看，短期内无缝管价格或稳中调整。

型材：29日早晨国内型钢市场价格多数维稳，一线城市部分工角槽H型钢价格相比昨日不变，（吨价，下同）。据兰格钢铁网监测数据显示，国内市场工字钢均价3597元，较上一交易日价格下调3元，槽钢均价3562元，较上一交易日下调3元，角钢均价格为3557元，较上一交易日下调3元，H型钢均价3435元，较上一交易日下调1元。

上游方面：29日江苏正祥工字钢挂牌价下调10元，山西晋南工角槽挂牌价持稳，唐山地区部分工角槽规格价格下调10元，H型钢方面山西晋南维稳，河北兴华、首钢长治H型钢指导价格维稳，29日唐山迁安地区主导钢厂普方坯价格降30元，执行2960元含税出厂。整体来讲今日期螺成本端转弱，对价格方向存在压制作用。

市场方面：今日唐山工角槽价格下调10元，江阴地区价格不变，从区域价差来看，唐山与江阴正向价差扩大。兰格调研据统计截止16：30唐山24家型材钢厂出货总量约16700吨，较上一交易日减25.9%，其中工字钢300吨；槽钢6900吨；角钢9500吨。今日期螺盘面继续回落，多数厂家盘中下调价格让利优惠操作维持销量，不过下游多以补库完毕接受度不高，目前市场所处于政策真空期，市场所期待的减产政策一直没有落地，下游需求依然没有明显改善，价格缺乏持续上行动力，资源方面津西鑫达开始生产H型钢小规格，鞍山宝得下月初开始排产H型钢，华北区域H型钢小规格紧缺情况可以得到缓解。

期螺今日继续回落日线最终形成一根中阴线K线形态，整体K线重心形成下移，目前价格已经回落到8、13日均线重要支撑区域，短线多头没有走坏，MACD快慢线已发出金叉信号不过红色柱能缩小，小周期看已回落到平台下沿重要支撑区域，整体企稳上行可能性较大，综合来看预计型钢价格下一交易日反弹运行。

优特钢：29日国内优特钢市场价格持稳运行，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市45#碳结钢85mm平均报价3730元，较上一交易日持稳；40Cr合结钢85mm平均报价3895元，较上一交易日持稳。主要主导城市价格如下：45#杭州3770元；常州3780元；重庆3780元；天津3500元，以上主导城市较上一交易日持稳运行。

钢厂方面：29日常州东方优特钢出厂价格持稳运行，现45#碳结钢出厂3680元；杭钢优特钢日定价圆钢价格持稳运行，现45#碳结钢出厂3670元，以上均为含税价格；临沂钢投优特钢出厂价格下调40元，现45#碳结钢出厂3520元；天钢优特钢出厂价格下调20元，现45#碳结钢出厂3410元。今日黑色系期钢出现回调，市场情绪重回谨慎，下游采购力度一般，需求维持不温不火态势，部分日定价钢企下调出厂价格为促成交。

市场方面：今日国内优特钢市场价格主稳，前两日终端拿货积极，因而对补库的需求力度有限，部分区域现货市场有阴跌，据目前市场情况反馈来看，节前优特钢钢价呈现先扬后抑，涨跌空间不大。分地区来看，华东地区从锡杭两地了解，优特钢资源主流报至主稳，上下波动不大，全规格吆喝出货的声音增多，实单也就在小幅及规格上有分歧，不论如何，整体交投较前两日萎缩；华北、华中地区部分优特钢规格仍在向下方优价位置靠拢，主要还是受累于买卖不畅，采购谨慎压价找货，且尝试待跌，而商家们也想着能在节前收官能尽力接单，节后期单亦能有明显优惠，但均不是太理想。综合来看，预计明日国内优特钢市场价格继续主稳运行。

【炉料动态】

今日炉料市场价格主稳个调运行。进口矿石市场价格维稳运行、国产矿石市场价格主稳个涨、焦炭市场价格暂稳运行、钢坯市场价格继续下调、废钢市场价格主稳运行、生铁市场价格主稳运行；据兰格钢铁云商平台监测数据显示具体情况如下：

进口矿石：4月29日进口矿市场维稳运行。根据兰格钢铁网监测数据显示，截止15:00，新加坡铁矿石掉期主连合约98.3元，跌0.11%。日照港61.5%PB粉参考价格为765元，较上一工作日持平，61%麦克粉参考价格为740元，较上一工作日持平。青岛港61.5%PB粉参考价格为765元，较上一工作日持平。61%麦克粉参考价格为740元，较上一工作日持平。天津港61.5%PB粉参考价格为775元，较上一工作日持平；超特粉参考价格645元，较上一工作日持平。

今日进口矿市场维稳运行。铁矿石主力合约昨日夜盘价格震荡偏强，今日上午价格震荡运行，下午价格偏弱震荡。五一假期临近，铁矿石市场呈现窄幅震荡格局，市场交投氛围趋于谨慎。贸易商报价积极性有所减弱，报价多采取随行就市；当前铁水产量仍维持高位运行，叠加钢厂利润空间尚可，短期生产积极性依然较强，为铁矿石需求提供支撑，钢厂节前补库接近尾声，市场整体询盘活跃度有所下降，成交表现相对平淡。

综合来看，预计4月30日进口矿市场主稳运行。

国产矿石：4月29日国产矿市场价格主稳个涨。据兰格钢铁网监测数据显示，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为750元，较上 一交易日价格上调5元；建平地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格为715元，与上一交易日价格持平；淄博地区65%-66%酸性干基含税现金市场价格为965元，与上一交易日价格持平。

唐山地区：区域内矿山生产情况一般，矿选企业多维持较低开工率，铁精粉资源紧张，矿企报价坚挺。目前矿企去库效果明显，市场惜售情绪渐起，观望心态占据主导位置。需求端，当前钢厂以执行长协订单为主，且随着限产消息传出，进一步下压采购价格，市场成交稍显冷清。预计后期唐山地区铁精粉市场或主稳运行。邯邢地区：区域内矿山维持正常生产，节前选厂暂无停产计划，但矿企库存处于相对低位甚至是负库存状态，以按单排产为主。连铁盘面震荡运行，贸易商心态谨慎，报价稍显坚挺，市场成交一般。需求端，节前钢厂补库需求释放有限，以采购更具性价比的外矿为主。预计后期邯邢地区铁精粉市场或弱稳运行。综合因素分析，预期后期国内铁精粉市场主稳运行。

焦炭：4月29日国内焦炭主流市场暂稳运行。据兰格钢铁网监测数据显示：唐山地区准一级干熄冶金焦1635元现汇出厂，较上一交易日稳；临汾地区准一级干熄冶金焦1430元现汇出厂，较上一交易日稳；吕梁地区准一级干熄冶金焦1440元现汇出厂，较上一交易日稳。

今日焦炭市场暂稳运行。原料方面，月底产区因完成销量而减产的煤矿增加，但对市场供应影响不大，下游采购意愿较弱，焦企保持刚需采购策略，中间环节谨慎入场，市场交投氛围明显降温，坑口签单情况欠佳，线上竞拍流拍资源过半，市场情绪受抑制，矿方承压报价。供应方面，原料煤价格回落让利焦化，焦企生产压力较小，焦炉开工维持高稳水平，加之钢厂节前少量备库需求释放，带动焦炭出货较好，厂内焦炭库存普遍低位。需求方面，钢厂高炉利用率尚在高位，焦炭原料刚需尚有支撑，同时考虑到节间市场交通运力下降，钢厂采购稍有增量，但市场多种不稳定因素影响贸易商集港意愿，港口活跃度一般。综合来看，钢铁行业供给侧政策对原料形成偏空影响，遏制冶金焦价格继续上行，多地代表钢企沟通协商，对于焦企提出焦炭提涨暂时不予接受，预计短期内焦炭市场博弈或延续至节后。

钢坯：截至发稿，唐山迁安普方坯出厂价执行2960元含税，较昨日下调30元；松汀普方坯出厂价格执行2970元，较昨日下调30元。主导市场呢钢坯现货价格下跌20-30元左右元，其中唐山报3040元，华东价格在3000-3010元；截至今晨，唐山地区样本仓库钢坯库存总量约65.33万吨，单日入库总量2.36万吨，出库总量1.96万吨。

下游成品材价格松动，报价下调10-20元，市场成交进一步减量。据兰格钢铁网调研数据显示：今日唐山24家型材钢厂出货总量约1.67万吨，较上一交易日减少约0.58万吨。

今日期钢持弱运行，市场交投氛围偏清淡，轧钢厂产能利用率回升，生产以消耗前期坯料库为主。目前节前补库接近尾声，叠加最近钢坯缓慢累库，预计明日钢坯价格弱稳运行。

废钢：4月29日兰格钢铁网废钢流通基准价格指数为2119涨1：其中重废品种综合基准价格指数为2104涨2，破碎料品种综合基准价格指数为2134持平。唐山地区重废市场报价2260元，较上个交易日价格持平，张家港地区重废市场报价在2090元，较上交易日价格持平，今日唐山比张家港地区市场价格高170元。

钢厂方面：随着小长假临近，库存低位的钢厂存在补库需求，对废钢价格形成底部支撑。今日黑色系期货表现较弱，午后个别钢厂下调采废价格10-20元之间。再加上钢厂利润空间有限，且铁废倒挂现象仍存在，废钢性价比不高，钢厂按需调节采废价格为主，废钢暂无持续上行动力。

市场方面：短期市场资源流通量难有明显增加，废钢整体资源将持续处于偏紧状态。市场心态出现分化，部分商家节前有一定的盼涨情绪，可能继续保持惜售心态，部分商家则选择快进快出，落袋为安。

综合来看，目前市场整体供需双弱，不确定因素仍存，缺乏明显的上涨或下跌驱动因素，预计明日国内废钢市场稳中调整。

生铁：4月29日国内生铁市场价格主稳运行。据兰格钢铁网监测数据显示，炼钢生铁（L10）：唐山地区报2650元，与上一交易日价格持平；翼城地区报2720元，与上一交易日价格持平；临沂地区报2650元，与上一交易日价格持平。铸造生铁（Z18）：翼城地区报3000元，与上一交易日价格持平；徐州地区报3010元，与上一交易日价格持平；淄博地区报2820元，与上一交易日价格持平。球墨铸铁（Q12）：翼城地区报2920元，与上一交易日价格持平；徐州地区报2960元，与上一交易日价格持平；临沂地区报2910元，与上一交易日价格持平。

近期生铁市场维持主稳观望格局，原料端支撑力度不足及下游需求释放有限成为主要制约因素。目前焦炭第二轮提涨受钢厂利润收缩压制，落地阻力持续加大，焦钢博弈进入僵持阶段；铁矿石受宏观预期偏弱及终端需求疲软影响，价格上行缺乏持续性驱动。当前生铁企业以稳定生产节奏为主，厂内库存压力尚处可控范围，但受制于下游需求萎缩，市场成交普遍采取灵活议价模式。需求端呈现双弱态势：一方面钢厂受粗钢平控政策预期影响，采购积极性受到抑制；另一方面铸造行业受订单减少冲击，对生铁的补库需求同步走弱。黑色系期货震荡偏弱进一步加剧市场谨慎情绪，生铁企业普遍放缓操作节奏等待方向指引。综合来看，生铁市场缺乏突破性行情基础，短期或延续主稳运行态势。

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