【热点新闻】

央行25日开展6000亿元MLF操作：中国人民银行发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行今天（25日）以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元中期借贷便利MLF操作，期限为1年期。据了解，由于本月有1000亿元MLF到期，此次操作实现净投放5000亿元。（央视财经）

潘功胜：当前中国经济开局良好，延续回升向好态势：中国人民银行行长潘功胜出席二十国集团财长和央行行长会议

据中国人民银行消息，2025年4月23日-24日，二十国集团（G20)在美国华盛顿召开今年第二次G20财长和央行行长会。会议讨论了全球经济展望、完善国际金融架构、应对非洲发展和增长困境等议题。中国人民银行行长潘功胜出席会议并发言，中国人民银行副行长宣昌能参加会议。

与会各方表示，全球经济持续复苏，但下行风险显著上升，贸易紧张局势、融资条件收紧、长期结构性挑战交织叠加。各方对贸易摩擦升级的负面影响表示担忧，呼吁加强对话和政策协调，完善多边贸易体系，寻求符合各方利益的解决方案。各方支持构建更稳定、更高效、更有韧性的国际金融架构，强化多边开发银行融资能力，继续提供发展融资。

特朗普考虑对华关税分级方案，可能降至大约50%-65%：据《华尔街日报》23日报道，美方高级官员透露，特朗普政府正考虑多种方案。第一种方案，对中国商品征收的关税税率可能降至大约50%-65%。

第二种方案则被称为“分级方案”，美方将把进口自中国的商品分为所谓“对美国国家安全不构成威胁”和所谓“对美国国家利益具有战略意义”的商品。

【钢市要闻】

加拿大对涉华碳钢丝和合金钢丝发起反倾销调查：2025年4月22日，加拿大边境服务署（CBSA）发布公告称，应加拿大企业Sivaco Wire Group 2004, L.P.和ArcelorMittal Long Products Canada G.P.提交的申请，对原产于或进口自中国、印度、意大利、马来西亚、葡萄牙、西班牙、泰国、土耳其、越南9国以及中国台湾地区的碳钢丝和合金钢丝（Certain Carbon and Alloy Steel Wire）发起反倾销调查，审查进口商品是否存在倾销行为。

韩国对华中厚板征收临时反倾销税：2025年4月24日，韩国企划财政部发布第2025-15号公告，决定自即日起对原产于中国的热轧碳钢或合金钢中厚板（Hot-rolled carbon or other alloy steel plate）征收为期四个月的临时反倾销税，税率为27.91～38.02%（详见附表），有效期至2025年8月23日。涉案产品为厚度不小于4.75毫米、宽度不小于600毫米，铁或非合金钢、其他合金钢，未经冷轧的热轧钢板，涉及韩国税号7208.51.1000、7208.51.9000、7208.52.1000、7208.52.9000、7225.40.9010、7225.40.9091、7225.40.9099项下的产品。

淡水河谷：一季度铁矿石销量同比增长4%：淡水河谷于今日发布了2025年第一季度财务报告。

巴西里约热内卢，2025年4月24日——“2025年，我们开局稳健，与年度目标保持一致。成本管理势头良好，第一季度C1 成本为21美元/吨，延续了同比下降的趋势。增值项目获得持续推进，这些项目是提升产品组合灵活性、改善运营和成本效率的关键要素。在Vale Base Metals，资产审查措施的成效正在显现，我们正全力以赴实现目标。此外，我们一直通过轻资产解决方案持续优化资产负债表，如有关在Alian?a Energia成立战略性合资公司的交易。当前的宏观经济环境和市场波动凸显了‘淡水河谷2030’战略的重要性，这一战略旨在打造一家更具竞争力、能在任何市场条件下蓬勃发展的公司。我相信，通过落实这一战略，我们将为所有利益相关方创造巨大价值。”淡水河谷首席执行官毕闻达（Gustavo Pimenta）先生表示。

【钢市综述】

本周(4.21-4.25)国内钢市涨跌互现运行；建材市场价格涨跌互现、热轧市场周度均价稳中探涨、中厚板市场价格有所走高、冷轧市场价格延续下跌、涂镀价格小幅下跌、带钢价格重心有所上移、焊管镀锌管价格低位整理为主、无缝管价格先抑后扬、型材市场价格震荡运行、优特钢市场价格整体主稳运行；各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建材：本周(4.21-4.25)国内建筑钢材市场价格涨跌互现。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至4月25日，国内Φ25mm三级螺纹钢价为3256元，较上周涨24元；国内Φ8.0mm三级盘螺均价为3446元，较上周涨27元。

据兰格钢铁网监测数据显示，2025年4月23日全国201家生产企业中有59家钢厂共计102座高炉检修停产，总容积为101370立方米，较上周减少3350立方米，按容积计算主要钢铁企业高炉开工率为77.76%，较上周上升0.3%。本周铁水总量较上周小幅增加，其中增量区域集中在华北、西北及华中区域，部分前期检修高炉恢复生产及个别高炉铁水增量影响，铁水量小幅增加；而其他区域铁水量较上周变动均不大。

据中国钢铁工业协会统计数据显示，2025年4月中旬重点钢企生铁日均产量196.5万吨，旬环比上升0.7%，同比上升3.7%；2025年4月中旬重点钢铁企业钢材库存量为1671万吨，旬环比增加67万吨，上升4.2%。据交通运输部统计数据显示，2025年一季度，完成港口货物吞吐量42.2亿吨，同比增长3.2%，其中内、外贸同比分别增长4.1%和1.4%。

库存方面截至25日，全国重点城市建筑钢材总库存544.91万吨，较上周减少41.75万吨，周环比减少7.12%，月同比减少17.60%，年同比减少28.28%。其中华东地区降幅较大，周环比减少12.72万吨；华北地区周环比减少8.85万吨；东北地区周环比减少5.87万吨；西北地区周环比减少5.08万吨。

本周现货价格涨跌互现，市场成交尚可。目前从统计的各地区出货情况看，本周均值15.88万吨，周环比增加2.08万吨。本周行情来看，随着期螺的涨跌，市场现货价格整体有涨有降。一方面中美加关税事件有缓和，外部环境有宽松，股市、黑色系纷纷上扬，现货价格上涨20-40元。不过随着原料端的持续回落，期螺大幅下降，现货价格下降20-30，整体需求端释放一般，市场投机、锁货一般。再者临近五一节，终端有备货需求，加之建材库存持续下降，价格仍坚挺。目前来看，部分市场螺纹规格紧缺，加价出售。再者钢厂方面挺价。拉涨意愿较强，节前现货价格有支撑。故预计下周国内建材市场震荡趋强。

热轧：本周（4月21日-4月25日）国内样本钢厂热卷产量增加，厂库增、社库降，全国热卷周度均价均稳中探涨，样本大户成交周环比增加0.45万吨每日。整体上，本周国内热卷基本面矛盾累积速度有所放缓，但情绪仍是主导价格的重要因素，目前看节前补库积极性一般。另外，目前看5月中旬后出口订单缩量的预期，使得业者操作更趋谨慎。

本周全国范围内热卷产量增加、去库速度加快，表明短期内表需增加。究其原因，外贸局势多变的背景下，下游加工厂急于在短期内完成手持出口订单，集中赶工，同时国内刚需稳定。共同作用下，4月至今国内热卷社库降库速度斜率不错。但鉴于尚不稳定的外贸局面，以及稳中略增的供给，市场担忧情绪并未得到有效安抚。目前板卷价差进一步拉扩，短期看少量铁水或从热卷转移至中板；但鉴于建筑钢材需求萎缩超过预期，后期热卷产量仍存增量可能。不过，直供板材增加，一定程度上有利于缓解国内热卷的供应压力。

临近长假，商家补库动力一般，同时热卷仍保持150-200不等的毛利水平，预计节后热卷供应稳定。综上所述，预计下周国内热卷降库速度或放缓，市场价格存在下行风险。

中厚板：本周（4.21-4.25）中厚板全国十大重点城市均价3656元，较上周同期涨13元，综合来看，本周国内中厚板市场价格有所走高，受周初期货盘面上行拉动，商家调涨心态较浓。周初期货盘面走高，中厚板部分低库存市场存在短规格现象，市场需求表现尚可，商家报价有所上调；周中盘面有所下行，市场受资金、情绪以及内外盘联动所影响部分业者心态转弱，小部分城市价格有所下行，但幅度较小，大部分区域价格仍维持稳定，中厚板抗跌性表现明显；后期市场价格基本守稳，受五一小长假支撑，部分终端开始补货，市场需求表现尚可，商家大多报价稳定。当前市场资源较少，部分低库存市场存在短规格现象，且需求旺季尚未结束，加码刺激政策仍有出台的时间窗口，这些因素为中厚板价格坚挺提供支撑，短期中厚板市场价格或仍将维持盘整格局。

从供应面来看，中厚板长流程钢企轧线产量较高，但大多所产为品种钢，流通材产量相对较厚，因市场资源不足，个别钢企前期长期停产轧线重启，目前已有部分产品产出，个别老体系轧线后期也有重启计划，后期市场资源或将有所增加；短流程钢企轧线产量较少，因成本持续倒挂，钢厂产量大幅减量，大部分轧线仍处于停产状态。而钢厂库存方面，近期钢企品种钢订单较为充足，待提库存部分大多为品种钢板，流通材储备相对较少，发货量大多生产企业存在1-3折供应现象。中厚板市场资源持续供应较少，使社会库存已处于三年内低位水平。

从需求面来看，本周中厚板市场需求较上周略好，期货盘面行情反复，涨跌无常，主要受市场情绪干扰较大，关注点围绕在关税问题以及重要会议的刺激之上，短期中厚板抗跌性仍偏强，市场资源不足，终端补货积极性增加，资源供应压力仍需时间来调和，贸易商心态尚可，随行就市情绪较浓。

至于后市，期货盘面震荡不稳，贸易紧张局势缓和的预期推升了市场情绪，包含美股在内的多个市场强势反弹，加上月底的重要会议预期，增强了钢市反弹动能，期钢多头持仓进一步增加，或仍可拉动期货盘面走高。中厚板现货市场行情尚可，买方需求迫于市场供应减量压力下有所释放，但维持周期需结合钢厂重启轧线供应情况来看，短期流通材供应量或仍不高。基本面供需矛盾仍不可忽视，在4月份钢和铁产量继续高增情况下，后期出口问题或对中厚板市场有所影响。短期来看，中厚板市场或仍将维持盘整格局。

冷轧：本周（4.21-4.25）国内冷轧市场价格延续下跌。据兰格钢铁云商平台监测统计，国内1.0mm冷卷均价3919元，较上周下降41元。上海1.0mm冷轧板卷价格3810元，较上周下降90元；广州1.0mm冷轧板卷价格3800元，较上周下降30元；天津1.0mm冷轧板卷价格3820元，较上周下降20元。

市场方面：本周内全国冷轧板卷市场价格延续下跌，十大主导城市二平八降，跌幅度在20-90元/吨。本周美国关税战的影响仍在演变蔓延，但国务院会议研究稳经济推动高质量发展的若干举措，一定程度上提振市场积极性，为钢价低位企稳提供助力。只是冷轧市场库存压力增加，拖累价格止跌反弹，周内冷轧价格呈现单边下跌之势。下周政治局会议召开，对国内市场或有正向刺激，叠加五一小长假备货需求，市场或有小幅上涨空间。

成本方面：据兰格云商平台监测数据显示，本周冷轧基料价格窄幅盘整，截至24日午后成交价为3200元/吨，周内累涨50元。本周中美贸易关系缓和，市场担忧情绪减弱，盘面小幅回涨，基料价格跟随盘面小幅上涨。下周随着市场中美贸易负面扰动的进一步减弱，基料价格或小幅上涨。

库存方面：全国来看，本周冷轧板卷社会库存由降转增。市场担忧情绪之下，贸易商采购谨慎，需求有所减少。同时，随着钢厂资源的陆续到库，供强需弱，社会库存消耗缓慢，导致库存开始累加。不断积压的库存压力，是冷轧市场价格止跌艰难的主要原因。

总结预测：据兰格钢铁网调研数据显示，本周样本钢厂周产量145.00万吨，周环比增加2.02万吨；总库存165.15万吨，周环比增加3.73万吨；表需141.27万吨，周环比减少2.32万吨。本周冷轧市场需求十分冷清，询单采购稀少。同时贸易商反馈库存压力有所增加，以价换量加速出货。但在市场普降的前提下，采购商谨慎观望，少量刚需补库，市场整体表现较差。目前来看，冷轧供需矛盾有所加大，市场价格止跌艰难。

涂镀：本周（4.21-4.25）国内涂镀板卷价格小幅下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现国内重点城市1.0mm镀锌板平均价格4268元，较上周价格跌7元。其中，天津1.0mm镀锌板价格4600元，较上周价格跌40元；上海1.0mm镀锌板价格4100元，较上周价格跌40元；乐从1.0mm镀锌板价格4060元，较上周价格跌40元。现国内重点城市0.47mm彩涂板平均价格5619元，较上周价格跌40元。其中，天津0.47mm彩涂板价格4500元，较上周跌200；上海0.47mm彩涂板价格6700元，较上周价格持平；广州0.47mm彩涂板价格6300元，较上周价格持平。

兰格调研：截至4月23日，我网对全国53家钢厂样本进行统计。其中镀锌板生产线共155条，停产或检修27条，开工率为83%，较上期下降2%，样本数据日均总产量镀锌板9.62万吨，较上期减少0.17万吨。彩涂板生产线共104条，停产或检修25条，开工率为76%，较上期下降1%，样本数据日均总产量彩涂板3.25万吨，较上期减少0.05万吨。

市场方面，本周涂镀板卷价格小幅下跌，热卷期货震荡运行，市场心态有所好转。现货方面，周初需求释放缓慢，但是周中在海外预期好转以及政治局会议的预期下，需求在情绪带动下有所释放，刚需多逢低采购。民营钢厂多数上调价格，但是高价资源市场接受度不佳。国企钢厂价格变化不大，以成交为主。目前市场情绪仍然谨慎，观望较多，操作较少。钢厂开工率虽有小幅下降，但是产量仍然偏高，库存难以下降，基本面供需弱平衡。综合来看，预计下周国内涂镀市场偏弱运行。

带钢：本周国内带钢市场价格重心有所上移。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市2.5*355mm热轧带钢均价过磅含税3289元，较上周涨16元。

截至发稿：唐山145小窄带首唐宝生出厂价格3210元，较上周累计上调20元；唐山瑞丰485-647出厂价格3180元，较上周累计持平。南方区域价格同步跟调，跟涨幅度相对偏窄，较北方价格差小幅收窄。现华东地区，无锡热轧带钢(2.5*355mm）天钢报价3240元，较上周涨20元；华南地区，乐从热轧带钢2.5*(232-355mm）唐山瑞丰报价3290元，较上周稳。

本周外围中美关税博弈影响继续放缓，期现底部呈现一定抗跌性，且促成阶段反弹的时机和空间增大。带钢厂商价格随行上探，五一假期临近，下游焊镀管厂、镀锌带钢厂等用钢企业有一定补库诉求，经过几日观望，“买涨”心态带动采购需求有所释放；周内北方区域钢厂带钢轧线开工情况变动不大，供应压力适当缓解。最新统计国内仓储库存68.89万吨，继续减少4.52万吨。不过从订单来看，整体交投仍是按需补齐规格为主，同时涨后高价交投放缓，因此基本面对于行情的驱动力度仍然不足。

而关税影响放缓这一因素反复多变，国内暂以中长期政策稳信心为主，宏观面指引的方向同样尚不明朗。因此预计下周国内带钢市场价格将横盘震荡，过渡五一假期。

焊管镀锌管：本周国内焊接钢管价格低位整理为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内焊管4寸(3.75)过磅含税3583元，较上周跌13元；国内镀锌管4寸(3.75)过磅含税4236元，较上周跌28元。

截至发稿，唐山地区主导管厂成交价4寸(3.75)焊管3370元，镀锌管4030元，局部小涨20元左右，但管厂多维持上周优惠政策，市场价格仍有局部下挫。各地市场报价4寸（3.75）焊管3300-4000元，镀锌管4000-4700元，跌幅30元左右。

本周华北带钢结算会议精神出台，355系结3190元，较上月跌60元，焊镀管厂价格多紧跟上游调整，叠加月内暗降让利幅度，月内整体管厂生产盈利情况不及三月。而出货延续低位徘徊中有阶段回暖的情况，因此管厂持续灵活控制生产节奏。市场方面，在各厂优惠政策的加持下，资源间竞争逐步加大，品牌溢价在这期间被不断压缩。据了解，这一现象逐渐蔓延至全国范围，北方资源南下亦没有利润支撑，导致流通环节囤货积极性更差，资源消耗多依赖刚需及五一节前中下游的适当补库。

综合来看，基本面难有大的驱动，行情仍随宏观面的边际变化而波动。不过虽然周内美方关税政策影响继续放缓，期现价格续跌呈现抵抗性，在外围美股、黄金和一些商品的带动下顺势阶段反弹。但中美并没有正式谈判，消息动向仍然带来行情的反复。行情仍随宏观面的边际变化而波动。下周五一假期临近，预计国内焊管、镀锌管价格延续窄幅整理。

无缝管：本周（4月21日-4月25日）

一、无缝管周度价格概述

本周无缝管市场价格先抑后扬。兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至4月25日，十大主导城市108*4.5连轧无缝管市场均价4395元，较上周上调5元。以磐金钢管108*4.5出厂报价以及临沂地区磐金资源市场报价核算，两者价差在60元左右。

二、兰格观点：目前来看，无缝管供给持稳，库存延续去化，基本面支撑尚在，不过需求存在见顶迹象，产量也在增长中，供需矛盾摆在台面上。美关税表态偏向缓和，但在谈与不谈、降与不降之间反复横跳，仍然充满不确定性，还得看具体的实质性动作。同时对国内扩内需的宏观政策期待，价格仍然有一定抗跌性。面对眼下产业面矛盾和5月份以后的出口形势，仍让市场交易偏谨慎，对需求持续性存疑。

三、关税态度缓和 成本支撑走强 预计下周无缝管价格稳中偏强运行

本周黑色系期货整体表现为先抑后扬，周初表现相对疲软，后期由于特朗普对华关税态度缓和，出现明显的反弹，但有前车之鉴，需要关注美松口后有没有实质行动，外部不确定因素仍然较多。产业方面，当前焦炭二轮提涨开启，成本端支撑有望再度走强，对无缝管形成一定程度的底部支撑。无缝管市场短板也很明显，现货基本面驱动力仍不是很强，市场对无缝管的实际需求尚未完全恢复。但是五一假期临近，部分终端有补库需求，这也对无缝管价格起到积极作用，短期来看，无缝管价格或稳中偏强运行。

型钢：本周（4.21-4.25）本周国内型钢价格震荡运行，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内市场工字钢均价3595元，较上周下跌3元，槽钢均价3560元，较上周下跌9元，角钢均价格为3556元，较上周同期下跌9元，H型钢均价3434元，较上周同期下跌2元。

受焦炭第一轮提涨落地钢厂利润修复影响，长流程样本生产企业共32条型钢轧线，在产27条，停产5条，开工率为84.38%，较上周上升3.13%。其中津西、吉林鑫达前期停产轧线已恢复正常生产，河北鑫达也阔别1年开始恢复生产，库存方面本周唐山调坯厂库存为71.6万吨，较上周增加5.8万吨，钢厂库存压力进一步增加。从短流程钢厂利润来看，本周工-坯390元较上周不变，槽-坯目前为330元较上周下跌10元，角-坯目前为360元较上周下跌40元，H型-坯目前为480元较上周下跌40元。

成交方面本周唐山调坯厂出货量总共为29万吨，相比上周增加了11万吨，主要是本周三受期螺上涨推动，下游前期积蓄订单集中释放，造成了日出货近14万吨的成交量，不过随后需求有限贸易商多数对后市谨慎态度采取低库存策略，市场抛单量大幅减少。华南地区广西翅冀等本地钢厂产能释放，叠加北方低价型钢资源涌入，市场供应充足，贸易商普遍维持低库存策略，新到资源因成本高企补库意愿低迷。南北价差偏小及期货盘面震荡下行进一步抑制了市场投机需求，库存周转周期延长，型材现货市场交投氛围清淡，下游采购积极性不足。期螺本周周线级别形成一根小阳线K线形态，K线重心小幅上移，整体波动范围依然在上上周的十字星范围之内，整体空头依然占据优势，均线系统来看周线依旧形成空头排列，日线8、13日均线已经从向下转为走平，MACD快慢线形成金叉并且多头红色柱能放大暗示有反弹需求，短线关注3130区域压力如能上破将会进一步反弹，目标位为颈线位3180-3200区域，综合来看预计下周国内型材市场价格反弹运行。

优特钢：本周（4.21-4.25）优特钢市场价格整体主稳运行。本周部分日定价小幅调整出厂价格10-20元：常州东方优特钢出厂价格持稳运行，现45碳结钢出厂3650元；杭钢优特钢日定价圆钢价格较上周上调10元，现45#碳结钢出厂3640元，以上均为含税价格；临沂钢投优特钢出厂价格较上周上调20元，现45#碳结钢出厂3520元；天钢优特钢出厂价格较上周持稳，现45#碳结钢出厂3410元。据兰格钢铁网监测数据显示，国内重点城市，45#碳结钢85mm平均报价3708元，40Cr合结钢85mm平均报价3873元，较上周价格上涨15元。

钢厂方面：4月第4周全国46家优特钢厂库存143.万吨，较上周减少3.38万吨，环比下降2.3%。据兰格钢铁网调研，山东7家样本优特钢厂棒材总库存15.88万吨，较上周增加0.08万吨，周环比上升0.51%；江苏6家优特钢厂棒材总库存46.5万吨，较上周减少0.4万吨，周环比下降0.85%。本周国内优特钢市场表现处于一般水平，各大优特钢厂努力接单，然反馈欠顺畅，只能被动的寻求优价策略以刺激交投，然收效甚微，去库并不顺利，因此只有小幅去库，不过马上五一长假即将来袭，下游有补库预期，轮库速度或加快。

本周生产方面：据兰格钢铁网调研，山东地区7家优特钢厂生产高炉情况：山东地区7家钢厂总棒线15条,开工13条，整体开工率78.57%，周环比持平；总高炉容积36030m3，开工率85.71%，较上周持平。鲁丽自2024年8月优特钢棒材暂停生产，月均影响优特钢产量约2.5万吨；巨能自2025年4月1日起大棒线检修，预计影响圆钢日均产量0.25万吨，其他钢厂优特钢轧机正常生产。江苏地区6家优特钢厂生产高炉情况：6家钢厂总棒线17条,开工16条，整体开工94.45%，周环比下降5.55%。本周江苏地区本南钢一条棒材线检修，其他优特钢厂正常生产；总高炉容积36030m3，开工100%，与上周开工率持平。本周部分钢企有检修计划，供应量小幅收窄，但整体供需基本面无较大影响。

市场方面：据兰格钢铁对全国25个城市的优特钢贸易商市场库存调研，截至4月25日：现全国优特钢总库存64.63万吨，较上周减少4.14万吨，环比下降6.04%，小幅去库。本周优特钢市场总体基调尚未得到改善，交投弱势氛围未改，市场活跃度较低，买卖始终不尽如人意，在场各路无奈只能被动加入促销的趋势中来，但去库依旧困难，社会库存小幅去化。

本周优特钢市场企稳是主基调，情绪端依旧谨慎，周前期整体成交不畅，明显可见优特钢市场内优价特价等操作增多，在场各路商家们无奈只能被动加入促销的趋势中来。周后期 黑色系期螺震荡走高，贸易商惜售情绪愈发凸显浓厚，供应商的心理价位预期已经有所上移，叠加五一小长假即将来临，节前氛围影响增添好转动力市场各方卖力吆喝，市场氛围明显好转，综合来看，预计下周国内优特钢市场价格震荡偏强运行。

【炉料动态】

本周（4.21-4.25）炉料市场价格稳中偏强运行。铁矿石市场价格盘整运行；焦炭市场价格维稳运行；钢坯市场价格重心上调；废钢市场价格窄幅上行；生铁市场价格弱稳运行。据兰格钢铁云商平台监测具体情况如下：

铁矿石：本周（4.21-4.25）国内铁矿石市场盘整运行。国产矿方面，市场价格盘整运行。进口矿方面，现货价格盘整运行。周初市场价格上涨，周中市场价格继续上涨，临近周末，市场价格小幅下跌。在供应端，最新周度数据显示，海外发运量有所回落，供应端呈现边际收紧趋势，目前对市场尚未形成显著下行压力。需求方面，铁水产量延续增长，但考虑到当前钢铁产量已处于相对高位，叠加多数钢厂徘徊在盈亏平衡线附近，预计后续产量进一步上行空间较为有限。宏观方面，海外关税消息反复无常，对市场扰动不断，使后市不确定性增强。综合来看，当前铁矿石市场供需格局总体健康，叠加关税下调预期提振市场信心，短期向好情绪对价格形成支撑，但具体降税幅度尚不明确，其实际影响仍有待观察。预计短期内铁矿石市场维持震荡。

国产矿市场

周初国产矿市场小幅探涨。唐山地区：区域内矿山维持原有生产状态，铁精粉供应资源偏紧，选厂挺价心态加重。近日连铁盘面震荡上行，刺激选厂积极采购原料，但市场实际成交一般，以逢高出货为主。需求端，目前钢厂盈利尚可，但主导钢厂依旧以压价询货为主，贸易商可操作空间有限，市场观望情绪占据主导。预计后期唐山地区铁精粉市场价格持稳观望。

周中市场价格主稳运行。安徽地区：区域内矿山维持正常生产，在多日下调报价后市场出货情况有明显改善，尤其是庐江库存降至相对低位，订单已排至五一节后。此外繁昌地区受前期高价原料限制，低价惜售情绪浓厚，市场交投稍显冷清。需求端，目前钢厂利润情况不佳，以长协订单为主，刚需补库也集中在低价刚需资源。预计后期安徽地区铁精粉市场主稳运行。

临近周末，市场价格盘整运行。山西地区：区域内矿山矿山维持正常生产，铁精粉流通资源稍显紧张。近日选厂挺价出货意愿加强，一方面是连铁盘面走势向好；另一方面是对五一节前钢厂补库存有预期。需求端，近期进口矿更具性价比， 个别主导钢厂调整内外矿配比，国产铁精粉需求量进一步减少，多数钢厂仍以执行长协订单为主。整体来看，选厂出货意愿较高，但下游采购谨慎，市场成交稍显冷清。预计后期山西地区铁精粉市场或持稳观望。综合因素分析，预计下周国内铁精粉市场弱稳运行。

兰格钢铁网监测数据显示，截至4月25日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为750元，较前一周涨5元。66%酸粉干基含税主流市场价格为940元，较前一周涨5元。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为815元，较前一周涨15元。本溪地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格为750元，与前一周持平。淄博地区65%-66%酸性干基含税现汇市场价格为965元，较前一周涨20元。

进口矿市场

进口矿方面，现货价格盘整运行。周初市场价格上涨，黑色系市场情绪持续回暖，叠加铁矿石自身基本面表现良好，市场对后市的悲观预期明显缓解，推动铁矿石价格震荡上涨。贸易商报价积极性尚可，出货为主；钢厂维持按需补库，市场询盘表现活跃。周中市场价格继续上涨，美国总统特朗普承认当前美国对中国商品征收的关税水平过高，预计关税或将大幅下降，提振市场信心，铁矿石期货盘面明显反弹。贸易商报价积极性尚可，随行就市为主；钢厂补库节奏并未有显著提升，按需补库为主。临近周末，市场价格小幅下跌，铁矿石市场弱势震荡，期货与现货市场联动走低，市场情绪偏谨慎，交投活跃度较前期明显下降。部分贸易商挺价意愿松动，为降低库存风险选择让利出货；钢厂采购趋于谨慎，部分钢厂采取耗厂内库存，导致市场流动性下降。

进口矿外盘市场61.5%澳粉报价为99-99.5美元，比前一周涨0.5美元。青岛港61.5%澳粉主流报价为770元左右，较前一周涨10元；麦克粉市场报价为750元左右，较前一周涨10元。天津港61.5%PB粉报价为785元，较前一周涨10元；麦克粉报价为750元，较前一周涨5元。

本周国际海运市场小幅上涨。截至4月23日，BDI指数报于1300点，比前一周涨39点，涨幅3.09%。巴西至中国海运费报至19.02美元，比前一周涨0.195美元，涨幅1.04%；西澳至中国海运费为7.33美元，比前一周涨0.19美元，涨幅2.66%。

焦炭：本周（4.21-4.25）国内焦炭市场维稳运行，焦煤报价略有松动，焦炭成本支撑减弱，铁水产量稳步回升，焦炭刚需向好。成本方面：主产地煤矿开工未出现较大调整，焦煤市场供应总体稳定，用煤企业避险心理较为明显，焦企按需采购原料煤，洗煤厂拿货节奏放缓，坑口长途拉运车数量偏少，线上竞拍流拍比例攀升，且降价成交资源居多，市场情绪降温，但多数煤矿仍有前期订单正在执行，厂内焦煤库存压力不大，矿方多灵活报价。供应方面：入炉煤价格走弱，焦企生产成本压力减小，利润水平有所修复，开工积极性尚存，但因近期贸易商减少采购增加销售，焦企出货难度稍有增加，厂内焦炭库存下降速度减慢。需求方面：铁水产量继续延续回升态势，焦炭日耗不减，叠加节前低库存钢厂存在补库需求，采购焦炭意愿较好，但中间商因预期反复摇摆多谨慎入场，港口焦炭库存小幅下降。综合来看，市场在早几日就传出二轮提涨风声，今日主流焦企发函明确提涨消息，涨幅50-55元/吨，目前看虽然焦企利润偏低，但生产相对稳定，加上钢材价格和成交的不稳定运行，支撑第二轮提涨落地的条件相对弱势，预计下周焦炭市场或以稳为主。

据兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿时：河北唐山地区准一级干熄焦到厂价1700元，较上周稳；邯郸地区准一级干熄焦1490元，较上周稳；山西临汾地区准一级干熄焦1430元，较上周稳；山东临沂地区准一级干熄焦出厂含税价1600元，较上周稳。

钢坯：截至发稿，唐山主导钢厂迁安钢坯出厂价格较上周涨30元，执行2980元含税，松汀普方坯出厂价格执行2980元，较上周价格涨40元，周内期螺盘面震荡上移运行为主，总体价格重心上调，现货市场价格跟随期盘走势而调整，下游成品材主流价格调整幅度在10-30元之间。周初期盘走势小幅反弹，市场价格窄幅上调，暂无出现较为强势的拉涨趋势，商贸多以积极出货为主，对于后市信心仍显谨慎，加之市场资源缺规格现象延续，下游采购按需拿货为主。而随后周内期盘走势涨跌交替频繁，期现价格震荡调整，但价格重心总体呈现小幅上移运行趋势，加之目前在宏观情绪逐渐好转的情况下，上涨动力暂时强于下跌动力，行情受情绪面主导较为明显，价格波动比较频繁。关税政策的松动使得市场心态有所好转，但实际松动空间未知，钢材之后的出口形势未定，仍使得市场商贸交易操作偏谨慎，五一节前补库囤货操作暂未大批量出现。据最新调研数据显示，下游调坯生产企业开工率较前一周小幅上升，厂家利润表现尚可，新增前期检修停产轧线复产，市场资源供应增加，但实际需求反馈仍显乏力，库存量呈现窄幅降库趋势，截至4月25日，主导地区唐山样本仓库钢坯库存总量64.89万吨，比前一周减少2.25万吨，社会库存比前一周减少1.17万吨。综上，预计节前钢坯价格震荡偏弱调整为主。

废钢：本周（4.21-4.25）国内废钢市场价格窄幅上行。4月25日兰格钢铁网废钢流通基准价格指数为2110涨13：其中重废品种综合基准价格指数为2094涨14，破碎料品种综合基准价格指数为2126涨12。唐山地区重废市场报价在2260元，周环比上涨20元；张家港地区重废市场报价在2120元，周环比上涨40元，唐山与张家港地区市场价格高140元。

华东地区废钢市场价格趋强运行。江阴地区重废市场价格在2130元，较上周价格上涨20元；山东淄博地区重废市场价格在2130元，较上周价格上涨50元。

华北地区废钢市场价格偏强调整。唐山地区重废市场价格在2260元，较上周价格上涨20元；天津地区重废市场价格在2250元，较上周价格上涨20元。

东北地区废钢市场价格以稳为主。辽阳地区重废市场价格在2210元，较上周价格持平；沈阳地区重废市场价格在2150元，较上周价格持平。

钢厂方面：本周废钢到货量与日常消耗基本持平，钢厂库存维持在较低水平，随着废钢性价比的逐渐凸显，钢厂用废积极性或提高，叠加五一假期临近，部分钢厂存在补库需求，废钢需求预期乐观。然钢厂利润并未出现明显好转，或抑制废钢上行高度。

市场方面：受宏观政策利好提振，部分贸易商对后市预期转暖，主动放缓出货节奏，导致钢厂废钢到货量不佳。再加上今年废钢社会回收量较往年明显萎缩，废钢加工场地库存持续处于低位，整体供应呈现偏紧格局，支撑废钢价格。

综合来看：短期废钢价格暂有支撑，预计下周国内废钢市场稳中偏强运行，但考虑到钢厂利润仍表现一般，废钢价格上行空间有限。

生铁：本周（4.21-4.25）国内生铁市场弱稳运行。成本方面：本周焦炭虽然短期基本面好转，但焦煤成本端拖累效应强，市场氛围依然偏空；铁矿石盘面震荡调整，现货在基本面支撑下维持盘整态势；成本端托底效应一般，生铁市场弱稳运行。

供需方面：据兰格调研，全国201家生产企业铁水日均产量为234.16万吨，周环比增加1.57万吨，总体月环比增加4.31万吨。目前生铁工厂出货意愿偏强，市场议价空间扩大。厂内库存在个别高炉计划性停产后有明显减少，但下游需求跟进不足，市场供应压力偏大。需求端，当前钢厂采购积极性尚可，一方面是原料库存不多，五一节前有补库需求释放；另一方面是当前生铁更具性价比优势。铸造厂采购谨慎， 仍以刚需补库为主。

市场方面：期货市场震荡运行加重现货市场观望情绪，生铁商家报价存在小幅暗降空间，实际成交多采用一单一议模式。预计下周国内生铁市场或持稳观望。

据兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿时：炼钢生铁（L10）：唐山地区报2650元，较上周价格上调40元，翼城地区报2720元，与上周价格持平；临沂地区报2650元，与上周价格持平。铸造生铁（Z18）：翼城地区报3000元，与上周价格持平；淄博地区报2820元，临沂地区报2820元，与上周价格持平。球墨铸铁（Q12）：翼城地区报2920元，较上周价格下调40元；徐州地区报2960元，与上周价格持平，临沂地区报2910元，较上周价格下调50元。

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