【热点新闻】

央行：公开市场14天期逆回购操作调整为固定数量、利率招标、多重价位中标：中国人民银行公开市场业务公告［2025］第3号

各公开市场业务一级交易商：

为保持银行体系流动性充裕，更好满足不同参与机构差异化资金需求，即日起，公开市场14天期逆回购操作调整为固定数量、利率招标、多重价位中标，操作时间和规模将根据流动性管理需要确定。

特此通知。

中国人民银行公开市场业务操作室

二〇二五年九月十九日

英国央行维持4%的基准利率不变：18日，英国央行宣布维持4%的基准利率不变。央行货币政策委员会9名成员中，有7名委员投票支持维持现有利率，有2名委员投票支持降息25个基点。

英国央行的这一决定符合市场预期。英国国家统计局本周公布的数据显示，尽管英国的失业率已经创近4年来的高点，但雇员薪资上涨幅度仍达4.7%。与此同时，8月份，英国的消费者价格指数（CPI）仍维持在3.8%，与7月份保持一致。在这种情况下，市场高度一致预期英国央行应该不会降息。

第22届中国—东盟博览会签约155个项目：18日，第22届中国—东盟博览会签约仪式在广西南宁举行。现场签约项目155个，包括产业项目94个、“人工智能+”赋能千行百业项目44个、国际经贸类项目17个。

本届东博会签约仪式聚焦“AI唱主角、企业为主体”主题，围绕打造面向东盟的人工智能国际合作高地、构建跨区域跨境产业链供应链，着力推动签约一批标志性合作项目成果。

【钢市要闻】

河南友好商会到凤宝管业走访交流：9月17日，河南友好商会12 家成员单位在赴安阳开展学习交流活动期间走进林州凤宝管业有限公司走访交流。凤宝特钢集团党委委员、集团办公室主任付晓军陪同。

商会一行到了凤宝管业检测中心产品展厅、114高端精密无缝钢管生产线。详细了解了凤宝特钢集团坚持“发展企业、富裕员工、回报社会”的宗旨，发扬红旗渠精神，团结协作，艰苦创业，以创新引领，转型升级高质量发展的基本情况。认真听取了凤宝发挥在高端管材、精深加工及节能、环保方面的优势，重点服务能源、石油、机械、特种管材领域，以及下步实现产品规格系列化，打造精益数字化灯塔工厂的发展目标的介绍。据了解，河南友好商会此次活动旨在通过实地观摩、座谈交流等形式，深入学习安阳在传承红色基因、推动文化传承与创新发展等方面的先进经验，促进商会间资源互通、合作共赢。

河南钢铁集团高磁感取向电磁新材料生产线建成投用：9月18日，河南钢铁集团高磁感取向电磁新材料生产线投产仪式在安阳基地举行。该项目成功投用，填补了河南省高端电磁新材料产业的空白，同时也标志着河南钢铁集团在加快特钢转型，向先进钢铁材料高地迈进上又跨出关键一步。

作为河南钢铁集团深耕先进钢铁材料领域的重要战略性项目，该生产线创新性强、技术含量高，为河南省第一条全流程高磁感取向电磁新材料生产线，也是国内钢铁行业第四家具备全流程取向电磁新材料生产能力的生产线，整体技术水平稳居国内先进行列，将打破部分国外高端电磁新材料产品的垄断格局，填补国内部分细分产品领域的市场空缺。

韩国对泰国无缝铜管启动反倾销调查：2025年9月12日，韩国贸易委员会发布公告称（案件调查号第23-2025-7），应韩国生产商申请，对原产于泰国的无缝铜管（Seamless Copper Tubes and Pipes）启动反倾销调查。本案倾销调查期为2024年1月1日～2024年12月31日，损害调查期为2022年1月1日～2025年6月30日。涉案产品为外直径小于66.68毫米，厚度大于0.20毫米且小于2.50毫米的无缝铜管，涉及韩国税号7411.10.0000项下的产品。

【钢市综述】

本周((9.15-9.19)国内钢市价格偏强运行；建材市场价格涨跌互现、热轧市场价格上涨后回落、中厚板市场价格震荡运行、冷轧市场价格小幅上涨、涂镀价格窄幅波动、带钢价先涨后跌、焊管镀锌管价格跌多涨少、型材市场价格呈现震荡走强态势、优特钢市场价格窄幅调整运行；各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建材：本周(9.15-9.19)国内建筑钢材市场价格涨跌互现。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至9月19日，国内Φ25mm三级螺纹钢价为3250元，较上周涨16元；国内Φ8.0mm三级盘螺均价为3409元，较上周涨11元。

据兰格钢铁网监测数据显示，2025年9月17日全国201家生产企业中有54家钢厂共计91座高炉检修停产，总容积为97940立方米，较上周减少8550立方米，按容积计算主要钢铁企业高炉开工率为78.07%，较上周上升0.78%。本周铁水总量较上周增加，主要增量集中在华北、华东及西北区域，其中域内共计6座前期检修停产焖炉高炉恢复生产及3家企业高炉增产；而华中区域1家企业受政策消息影响铁水产量有所减少，使得域内铁水总量较上周减少；其他区域铁水总量则较上周暂无变动。

据国家统计局数据显示，2025年8月份，我国粗钢产量7737万吨，同比下降0.7%；8月份全国粗钢日均产量249.6万吨，环比下降2.8%；1-8月，我国粗钢产量67181万吨，同比下降2.8%。据中国钢铁工业协会统计数据显示，2025年9月上旬重点钢铁企业钢材库存量为1582万吨，旬环比增加84万吨，上升5.6%；比上月同旬增加75万吨，上升5.0%；比去年同旬增加85万吨，上升5.7%。2025年9月上旬重点钢企生铁日均产量189.6万吨，旬环比上升3.8%，同比上升6.3%；9月上旬重点钢企粗钢日均产量208.7万吨，旬环比上升7.2%，同比上升7.8%。

库存方面截至19日，全国重点城市建筑钢材总库存509.12万吨，较上周增加16.34万吨，周环比增加3.31%，月同比增加12.70%，年同比增加39.36%。其中华东地区涨幅较大，周环比增加16.02万吨；东北地区周环比增加3.04万吨；华北地区周环比增加0.55万吨；中南地区周环比增加0.26万吨。

本周现货价格涨跌互现，市场成交周环比有所减少。目前从统计的各地区出货情况看，本周均值12.36万吨，周环比减少0.17万吨。本周市场来看，现货价格整体有所回升，但是幅度不大。一方面美联储降息25基点落地，符合市场预期，没有超预期；二是库存方面钢厂库存周环比有所减量，社会库存小幅增量，整体库存压力有限；三是实际需求释放缓慢，近期大部分地区有降雨天气，下游施工进度受阻；四是临近国庆假期，市场心态不一，补库谨慎。短期来看，供需仍处弱平衡，实际钢企生产减量不明显，需求端释放有限，现货价格上涨乏力。不过原料端偏强，成本有支撑加之临近国庆假期，下游有备货需求，价格下降空间有限。故预计下周国内建材市场震荡运行。

热轧：本周（9月15日-9月19日）全国热卷价格上涨后回落，周度价格重心进一步抬升，样本生产企业产量周环比略降。调研期内热卷产能利用率略降，厂库略增，样本市场热卷社会库存轻微累库。国内16个重点城市样本大户周度日均出货量结束三连增，周度日均出货量回落，月度日均出货仍保持环比增加态势。部分样本生产企业，手持订单量增加。

具体来看：本周全国热卷十大城市周度均价进一步回升，周度均价周环比上涨15元。调研期内样本生产企业热卷轧线产能利用率略降，生产品种调配是产量减少的主因。本周国内热卷毛利整体仍在100-200元区间，部分样本生产企业手持订单增加。截止到9月18日，全国16个重点城市热轧板卷大户出货量周度均值（9月12日-9月18日）5.12万吨，较上周（9月5日-9月11日）出货均值减少0.37万吨每日，截至9月19日，2025年9月月度均值为5.23（8月：4.61）万吨，月环比增加0.62万吨每日。

品种价差：卷螺价差（卷-螺）价差收窄，冷、热轧价差（冷轧-热轧）略有拉扩，卷带价差（热卷-中宽带）稳定，板卷价差（中板-热卷）略有收窄。

总结：本周国内热卷价格上涨后略有回落，周度均价继续回升。卷螺差（期货）略有收窄，但仍在200上下，预计短期仍会有螺纹铁水将转至热卷的情况。本周热卷价格震荡趋趋强运行，季节性需求恢复与情绪带动叠加是价格上涨的主因，短期看价格反弹仍未结束，但是否能迎来反转，仍需观察需求改善情况，预计下周热卷价格上下波动有限。

中厚板：本周（9.15-9.19）国内中厚板品种均价3642元，环比上周同期上调11元左右，整体来看，本周国内中厚板市场呈现震荡趋稳的走势，价格重心相比上周同期小幅上移。周初受宏观利好政策推动，市场看涨情绪回暖，部分重点城市价格探涨10-20元左右，不过随着期货市场多空资金博弈趋势加剧，现货报价再度呈现调整局面。从资源情况来看，本周国内35家中厚板钢厂资源投放量149.39万吨，钢厂库存量108.4万吨，数据环比呈现下降趋势，主要是因部分钢厂因检修计划或原材料供应波动，实际生产节奏有所放缓，相比前几月数据，当前资源供应量处于相对低位。至于库存方面，近期国内各地终端需求释放速度加快，市场成交活跃度提升，钢厂库存呈现去化态势，在一定程度上缓解了市场对供应过剩的担忧，对当前中厚板价格的稳定运行形成了有力支撑。

另外，从消息面来看，本周美联储降息25个基点的消息落地，基本未超出市场预期，加之消息已被提前透支，因此对大宗商品市场提振作用不大，至于国内方面，唐山地区再度传出环保限产消息，预计将对当地中厚板生产企业产能释放形成一定抑制，短期内或影响区域资源供应节奏，市场对此消息反应较为敏感，部分贸易商开始调整备货策略，低库存商家存在逢低补库意愿。不过，考虑到当前市场整体供需格局尚未发生根本性转变，且终端需求释放仍以阶段性为主，价格能否借此消息打破震荡区间仍需观察后续实际限产执行力度及需求跟进情况。至于后期看法，在多重因素交织的情况下，预计下周国内中厚板市场价格或将继续维持震荡调整态势。

冷轧：本周（9.15-9.19）国内冷轧市场价格小幅上涨。据兰格钢铁云商平台监测统计，国内1.0mm冷卷均价3914元，较上周上涨18元。上海1.0mm冷轧板卷价格3840元，较上周上涨30元；广州1.0mm冷轧板卷价格3930元，较上周上涨10元；天津1.0mm冷轧板卷价格3800元，较上周上涨10元。

市场方面：本周内全国冷轧板卷市场价格先涨后稳。十大主导城市价格两平九涨，涨幅10-40元/吨。周初在黑色期货强势上涨的带动下，市场看涨情绪升温，贸易商报价普遍上调，部分终端用户存在阶段性补库需求，成交表现尚可。分区域来看，华东地区涨幅相对明显，华北、华南以及中西部地区涨幅较少，甚至平盘。本周资本面对冷轧现货价格影响增强，产业实际供需逻辑被资本情绪部分覆盖。

成本方面：据兰格云商平台监测数据显示，本周冷轧基料价格先抑后扬，截至19日午后成交价为3350元/吨，周度持平。本周期卷震荡盘整，基料价格跟随盘面调整报价，但本周成交表现欠佳，商家谨慎成交。目前来看，原料端波动对成本影响较大，双焦调整尚未结束，预计下周成本价格或有上涨空间。

库存方面：据兰格钢铁网数据监测显示，本周全国社会库存123.4万吨，较上周增加1.1万吨，库存延续累库趋势，但增速没有扩大。其中华北和中南地区库存增幅较大，华东地区库存维持稳定，个别城市库存有增转降。库存压力逐渐释放，对冷轧价格抑制作用减弱。

总结预测：据兰格钢铁网调研数据显示，本周样本钢厂冷轧周产量142.85万吨，周环比增加0.35万吨；总库存175.53万吨，周环比减少0.13万吨。从数据来看，本周钢企供给较为稳定，社库增厂库降，总库存表现为由增转降，库存压力逐步释放。目前，原料端价格偏强，钢厂挺价意愿较强。下游汽车和家电行业用钢需求具有较强的韧性。预计下周国内冷轧板卷市场或将稳中趋强运行。

涂镀：本周（9.15-9.19）国内涂镀板卷价格窄幅波动。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现国内重点城市1.0mm镀锌板平均价格4229元，较上周价格跌2元。其中，天津1.0mm镀锌板价格4550元，较上周价格持平；上海1.0mm镀锌板价格4100元，较上周价格涨10元；乐从1.0mm镀锌板价格4240元，较上周价格跌68元。现国内重点城市0.47mm彩涂板平均价格5486元，较上周价格涨1元。其中，天津0.47mm彩涂板价格4500元,较上周价格跌200元；上海0.47mm彩涂板价格6550元，较上周价格持平；广州0.47mm彩涂板价格6150元，较上周价格持平。

成本方面：据兰格云商平台监测数据显示，19日唐山及周边地区冷轧基料市场午后成交价格3350元/吨，较上周价格持平。当前冷轧基料价格持稳，为下游冷轧产品提供了坚实的成本支撑，预示短期价格底部较为稳固。然而，市场能否打破僵局实现上行，核心仍取决于下游需求的实际复苏力度；若需求持续疲软，市场或将通过挤压钢厂利润的方式进入弱平衡震荡阶段。

兰格调研：截至9月17日，我网对全国54家钢厂样本进行统计。其中镀锌板生产线共163条，停产或检修17条，开工率为90%，较上期上升1%，样本数据日均总产量镀锌板11.12万吨，较上期增加0.06万吨。彩涂板生产线共104条，停产或检修23条，开工率为78%，较上期下降1%，样本数据日均总产量彩涂板3.38万吨，较上期减少0.04万吨。本期数据呈现“镀强涂弱”的分化格局：镀锌板产需稳健，开工率与产量齐升，主要受益于汽车、家电等制造业需求的韧性；而彩涂板生产小幅收缩，则反映出其主要应用的建筑领域需求复苏仍显乏力，房地产产业链的回暖仍需时日。后续需重点关注宏观政策对建筑需求的拉动效果以及成本端变化对钢厂生产策略的影响。

民营方面：据民营钢厂镀锌板卷调价汇总显示，本周民营钢厂镀锌板卷价格窄幅波动，调幅5-30元/吨。当前市场核心矛盾在于“高成本支撑”与“弱需求压制”之间的激烈博弈：一方面，成本端价格持续高位，钢厂挺价意愿较强；另一方面：终端需求疲软，供需矛盾较为突出，市场观望情绪浓厚，导致价格上下两难。预计短期内该僵局仍将延续，后续需重点关注宏观政策动向及成本端价格变化对市场平衡的潜在影响。

市场方面：本周国内涂镀市场价格整体主稳，呈窄幅震荡走势，日均波动幅度多在10-30元/吨。周初在黑色系期货走强及成本支撑增强的带动下，市场情绪有所回暖，部分民营资源试探性上调报价；至周中，随着期货转弱及原料基料价格回落，成本支撑力度减弱，市场再度转向谨慎观望，报价逐步企稳，个别出现暗降操作；周五期货盘面止跌反弹，对市场心态形成一定提振。从供需层面看，当前市场延续“成本支撑与需求压制”的博弈状态：供应端总体平稳，钢厂仍存挺价意愿，对价格底部形成支撑；而需求端表现平淡，家电、建筑等终端采购未出现季节性放量，出口订单虽有部分回暖但带动有限，市场成交仍以刚需为主。贸易商多维持低库存、快进快出策略，实际跟涨意愿不足，整体操作以出货去库为主导。综合而言，市场观望氛围浓厚，价格进入横盘整理阶段。后续应重点关注原料价格变动及下游实际需求释放节奏，以判断价格突破方向。

下周预测：本周国内涂镀板卷价格呈现窄幅波动格局，整体以稳为主，镀锌和彩涂市场表现略有分化。成本端支撑较为稳固，但需求复苏力度不足导致市场陷入“高成本、弱需求”的博弈僵局，价格上下两难，成交多以刚需为主。预计下周国内涂镀板卷市场仍将延续震荡整理态势，价格能否突破当前区间需重点关注宏观政策对下游需求的拉动效果、成本端价格变动以及期货市场情绪指引，若需求未见明显改善，不排除价格继续弱稳运行的可能。

带钢：本周国内带钢市场价格先涨后跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市2.5*355mm热轧带钢均价过磅含税3374元，较上周跌6元。

截至发稿：唐山145小窄带天津震翔出厂价格3300元，累计上调20元；唐山东海350出厂价格3210元，累计持平；唐山瑞丰485-647出厂价格3290元，累计上调10元。南方区域价格同步调整，但跟涨幅度偏窄，价格差多小幅收窄。现华东地区，无锡热轧带钢(2.5*355mm）天钢报价3360元，累计持平；华南地区，乐从热轧带钢2.5*(232-355mm）唐山瑞丰报价3410元，较上周跌20元。

周初反内卷情绪再次升温，叠加国庆节前限产消息重现，期现突破向上；而随美联储降息落地，符合预期，钢市阶段涨势回撤。而月下旬，结算周期进入下半程，管厂协议原料基本到货完毕。关于限产，目前了解暂集中于焦企及钢厂烧结节奏放慢，成材方面影响还不大，而距离国庆节有10天左右的备货时间，出货有多有少，表现不一，因此对于原料的补货陷入纠结。供需相互博弈过程中，带钢厂商由涨后坚挺出货，逐渐有所松动，不过弱调幅度最大到20-30元。

最新消息唐山调坯企业夜间仅限新能源车辆进厂，参考8月措施执行节奏，生产方面亦是短流程率先再次面临管控，不过目前距离国庆节前有10天左右，阶段供应减量及备货需求释放虽会出现，但需要耐心等待。目前盘面多空进入相互防守状态，空头收手、多头反攻翻盘的节奏均尚不可控，厂商出于短期预期与中下游之间反复博弈。因此预计国内热轧带钢市场价格延续震荡高靠试探，出货为主。

焊管镀锌管：本周国内焊接钢管价格跌多涨少。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内焊管4寸(3.75)过磅含税3619元，较上周跌7元；国内镀锌管4寸(3.75)过磅含税4263元，较上周跌8元。

截至发稿，唐山地区主导管厂成交价4寸(3.75)焊管3450元，镀锌管4050元，周内波动，最终和上周变动不大，焊镀管市场局部随行窄幅调整。各地市场报价4寸（3.75）焊管3450-4000元，镀锌管4000-4700元。

周初反内卷情绪再次升温，叠加国庆节前限产消息重现，期现突破向上。结算周期进入下半程，管厂协议原料基本到货完毕。关于限产，目前了解暂集中于焦企及钢厂烧结节奏放慢，成材方面影响还不大，而距离国庆节有10天左右的备货时间，出货有多有少，表现不一，因此管厂产能水平回归波动调整。而随美联储降息落地，符合预期，钢市阶段涨势回撤，市场出货随之由增转降，市场库存小幅累积。在统计全国焊管社会库存总量83.16万吨，较上周增加0.14万吨。

最新消息要求调坯企业的夜间运输使用新能源车辆，参考8月措施执行节奏，生产方面亦是短流程率先再次面临管控，行情推涨后的博弈暂以空头略胜一筹收尾。下周进入任务冲量阶段，而预计华南至西北、西南等地区将受台风“米娜”影响有强风雨天气，国庆节前的需求表现仍有不稳定性因素，厂商出货竞争加大，供应端减量的影响则需继续关注后续执行情况。因此预计国内焊管、镀锌管价格延续窄幅波动。

型钢：本周国内型材市场价格呈现震荡走强态势。周初受期螺主力合约大幅拉涨的带动下，市场情绪得到显著提振，钢厂及贸易商报价纷纷跟涨。然而价格快速冲高后，下游终端用户对高位资源的接受意愿明显不足，采购行为趋于谨慎，市场实际成交并未随价格同步放量，呈现“价涨量未跟”的特点。周中后期，市场涨势有所放缓，价格逐步趋于稳定。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内市场工字钢均价3551元，较上周上涨21元，槽钢均价3532元，较上周上涨16元，角钢均价格为3527元，较上周上涨17元，H型钢均价3481元，较上周上涨20元。兰格钢铁网统计国内21家长流程样本生产企业共41条型钢轧线，开工率为85.4%，产能利用率63.3%，较上周基本持平。库存方面唐山调坯厂成品材库存约86.7万吨，较上周增加6.1万吨，钢厂库存压力进一步加大。目前来看地产与基建项目需求恢复不及预期，导致成品材消化速度缓慢，厂库逐步积压。

从短流程钢厂利润来看，本周工-坯310元较上周下降20元，槽-坯目前为250元较上周下降20元，角-坯目前为260元较上周下跌40元，H型-坯目前为460元较上周下降50元。项目开工进度放缓，终端用户多采取“按需采购”策略，导致市场整体成交氛围偏弱，轧钢企业生产经营压力陡然增大。唐山市场成交方面近一周调坯厂累计出货量为13万吨，周环比减少4万吨。本周初在旺季利好预期和期螺上涨的带动下，钢厂纷纷上调出厂价格，但下游接受度明显不足，呈现"有价无市"格局，下游对高价资源采购积极性迅速降温，中间商投机需求也转为观望市场成交明显转弱。目前看下游钢结构行业订单情况一般，原料采购仍保持正常节奏。山东市场方面本周型材偏强运行，一线城市价格小涨10-20元，市场低价成交情况尚可，但整体表现一般，金九成色不足，需求未出现旺季状态。华东市场本周社会库存水平处于相对高位，库存压力有所凸显，加之基本面支撑力度有限，成材价格上行明显乏力。

期螺本周周线级别形成一根光头光脚的小阳线K线形态，K线重心相比上周小幅上移，周线级别连续2周形成下影线的十字星之后收出阳线说明下方底部支撑较为牢固。周线来看价格在均线之间形成震荡，MACD零轴区域快慢线处于逐步粘合状态暗示会出方向选择。日线重点关注上方3170区域压力分水岭，如果能够向上将会重新确立上涨走势。宏观方面美联储降息落地强化了宏观利好预期，唐山限产加码导致供应收缩，叠加贸易商十一节前补库需求正在释放。整体来看预计下周型钢价格将呈现趋强运行态势。

优特钢：本周（9.15-9.19）优特钢市场价格窄幅调整运行。本周多数日定价钢企出厂价格较上周涨跌不一：常州东方优特钢出厂价格较上周下调50元，现45#碳结钢出厂3650元；杭钢优特钢日定价圆钢价格较上周下调20元，现45#碳结钢出厂3570元，以上均为含税价格；临沂钢投优特钢出厂价格较上周上调20元，现45#碳结钢出厂3470元；天钢优特钢出厂价格较上周价格上调10元，现45#碳结钢出厂3360元。据兰格钢铁网监测数据显示，国内重点城市，45#碳结钢85mm平均报价3638元，40Cr合结钢85mm平均报价3803元，较上周价格上涨16元。

钢厂方面：9月第3周全国46家优特钢厂库存143.36万吨，较上周增加2.8万吨，环比上升1.99%。据兰格钢铁网调研，山东7家样本优特钢厂棒材总库存16.11万吨，较上周增加0.71万吨，周环比上升4.61%；江苏6家优特钢厂棒材总库存43.5万吨，较上周持平，周环比持平。本周国内主流优特钢企买卖情绪有所缓和，部分刚需借势释放，但整体成交并不激进，因下游需求释放力度不足，保持刚需拿货，厂内轮库速度依旧缓慢。

本周生产方面：据兰格钢铁网调研，山东地区7家优特钢厂生产高炉情况：山东地区7家钢厂总棒线15条,开工13条，整体开工率85.71%，周环比持平；总高炉容积36030m3，开工率85.71%，较上周持平。鲁丽自2024年8月优特钢棒材暂停生产，月均影响优特钢产量约2.5万吨，其他钢厂优特钢轧机正常生产。江苏地区6家钢厂总棒线17条,开工17条，整体开工100%，周环比持平。本周省内优特钢厂均正常生产；总高炉容积36030m3，开工100%，与上周开工率持平。本周省内优特钢厂高炉均维持正常生产，本周钢企端暂无新检修计划。

市场方面：据兰格钢铁对全国25个城市的优特钢贸易商市场库存调研，截至9月19日：全国优特钢总库存70.45万吨，较上周增加0.5万吨，环比上升0.71%。本周原燃料端变化较大，对优特钢市场影响较多，国内优特钢贸易企业跟随成单情况调整市场报价，场内询单流通氛围无多好转，交投反馈依旧难言理想，下游需求反弹空间有限，社库去库依旧困难。

本周周前期国内优特钢市场资源主流报价主稳，伴随原料端盘面加剧波动，场内有商家借势出货，投机需求小幅增多，有部分优特钢商家先行接单出货，够量后有另行限量及其他操作，引得部分刚需买单小幅释放。至周中期原燃料期货主力合约全面飘红，期货盘中一度站上高位，对优特钢市场形成有效支撑，国内优特钢资源主流报价上行20-30元，场内求购及出货声交织，不过双方仍会在规格价格上拉扯博弈，整体成交有小幅增量。至周后期优特钢市场价格平稳，部分高位资源下移10-20元，买卖一般，在交投偏静的氛围带动下，成交价格也在前期位置小幅优惠靠拢。综上，优特钢市场本就苦于买卖氛围转静后的困境，只能在价格上找突破，随着临近下旬，换量意原恐进一步加强，不过马上迎来国庆长假，下游终端有拿货需求，预计下周国内优特钢市场价格有上行空间。

【炉料动态】

本周（9.15-9.19）炉料市场价格震荡偏强运行。铁矿石市场价格震荡运行；焦炭市场第二轮提降落地；钢坯市场价格先涨后降；废钢市场价格稳中偏强运行；生铁市场价格主稳个涨。据兰格钢铁云商平台监测具体情况如下：

铁矿石：本周（9.15-9.19）国内铁矿石市场震荡运行。国产矿方面，市场价格先涨后稳。进口矿方面，现货价格震荡运行。周初市场价格上涨，周中市场价格小幅下跌，临近假期，市场价格窄幅震荡。供应方面，巴西发运量从前期的低位显著恢复，主流矿山发运已回归正常，同时非主流国家的发运环比增幅较大，使整体海外铁矿石发运显著回升。需求端，铁水产量快速恢复至前期水平，叠加国庆假期临近，钢厂陆续启动节前补库，短期内铁矿石需求尚可，尽管市场传出唐山地区因空气质量问题将严格执行烧结、高炉及焦化环节限产的消息，但此类环保约束带来的“脉冲式”影响已逐渐被市场消化，消息对盘面并未产生明显冲击。宏观方面，关于“反内卷”政策的预期再度增强，市场对后续出台更多稳增长政策抱有期待，为黑色商品提供了一定的底部情绪支撑。综合来看，在多空因素交织下，预计短期铁矿石市场延续震荡走势。

国产矿市场

周初国产矿市场偏强运行。邯邢地区：区域内矿山多维持正常生产，出货以长协订单为主，报价多参考主导钢厂招标价，库存控制在相对低位。目前选厂出货积极性不高，观望心态占据主导。需求端，临近国庆小长假，大部分钢厂释放补库需求，采购价格小幅上调。目前贸易商询盘活跃度提升，但由于铁精粉资源偏紧，市场成交仍显一般。预计短期邯邢地区铁精粉市场稳中偏强运行。

周中市场价格盘整运行。安徽地区：区域内铁精粉市场延续挺价态势，矿企出货顺畅，库存维持低位，部分企业甚至出现负库存现象。需求端，受节前补库驱动，长协订单集中释放，部分钢企转向直接采购球团，对价格形成支撑。然而，生铁市场下游采购仍以刚需为主，高价资源接受度有限，抑制涨幅空间。短期来看，成本端坚挺与需求弱博弈下，铁精粉价格或盘整运行。

临近周末，市场价格主稳运行。四川地区：区域内生产维持正常水平，但整体库存持续低位运行，部分企业甚至处于负库存状态。在原料价格高企的压力下，厂家出货积极性有限，叠加铁精粉流通资源紧张，进一步强化了市场的挺价基础。需求端，受钢厂普遍亏损影响，下游采购需求疲软，多以刚性补库为主，大规模备货意愿不足，市场整体成交偏淡。总的来看，当前供需双方博弈明显，低库存对价格形成支撑，而需求端疲软又抑制了上涨空间。预计短期内四川地区铁精粉市场将维持主稳运行格局。综合因素分析，预计下周国内铁精粉市场盘整运行。

兰格钢铁网监测数据显示，截至9月19日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为800元，较前一周价格上调5元。66%酸粉干基含税主流市场价格为1005元，较前一周价格上调5元。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为855元，较前一周价格上调20元。本溪地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格为805元，与前一周价格持平。淄博地区65%-66%酸性干基含税现汇市场价格为990元，较前一周价格上调20元。

进口矿市场

进口矿方面，现货价格震荡运行。周初市场价格上涨，黑色系情绪再受“反内卷”政策预期提振，煤焦期货领涨，带动板块整体走强，铁矿石市场心态转向谨慎乐观，贸易商报价意愿尚可，但高位出货仍较谨慎；钢厂采购节奏有所加快，但对高价资源接受度仍有限。周中市场价格小幅下跌，铁矿石市场多空博弈加剧，市场观望情绪浓厚，交投氛围趋于谨慎，贸易商报价积极性尚可，多实行一单一议；钢厂按需补库，询盘谨慎。临近周末，市场价格窄幅震荡，铁矿石市场情绪谨慎乐观，整体仍以震荡为主，贸易商出货心态谨慎，报价随行就市；钢厂节前备库需求逐步释放，整体询盘情况尚可，多一中秋国庆双节前补库为主。

进口矿外盘市场61.5%澳粉报价为105.5-106美元，比前一周跌0.17美元。青岛港61.5%澳粉主流报价为795元左右，较前一周持平；麦克粉市场报价为780元左右，较前一周持平。天津港61.5%PB粉报价为805元，较前一周跌5元；麦克粉报价为790元，较前一周持平。

本周国际海运市场小幅上涨。截至9月18日，BDI指数报于2205点，比前一周涨94点，涨幅4.45%。巴西至中国海运费报至24.52美元，比前一周涨0.81美元，涨幅3.42%；西澳至中国海运费为10.955美元，比前一周涨0.66美元，涨幅6.41%。

焦炭：本周（9.15-9.19）国内焦炭市场第二轮提降落地，跌幅50-55元/吨，焦煤价格企稳，钢厂存在双节补库预期，焦价下行风险降低。成本方面：山西临汾古县地区个别煤矿因安全因素停产，内蒙古自治区严查产能政策的实际执行，炼焦煤供应收缩预期再次增强，而因临近国庆中秋假期，下游焦企对部分刚需煤种适当补库现象出现，同时带动贸易商等中间环节少量投机需求进场，市场成交见好，部分煤种价格小幅上涨。供应方面：近期原料端焦煤价格有所反弹，吨焦利润空间收缩，但多数焦企尚不至因亏损而减产，焦炭产量相对稳定，不过唐山的环保政策使区域内焦炭供应存在收紧预期。需求方面：成材需求表现偏弱，钢厂生产积极性一般，但部分运输周期较长的钢厂着手假期备库，近期期货盘面多日收涨，带动港口询价行为增多，交投氛围稍有提升。综合来看：唐山钢厂减产执行力度不确定，且原料煤成本支撑加强和节前补库预期，使得焦炭的降价预期在第二轮落地之后逐渐减小，钢厂暂无提降意向，预计下周焦炭市场或以稳为主。

据兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿时：河北唐山地区准一级干熄焦到厂价1650元，较上周降55元；邯郸地区准一级干熄焦1525元，较上周降55元；山西临汾地区准一级干熄焦1675元，较上周降55元；山东临沂地区准一级干熄焦出厂含税价1635元，较上周降55元。

钢坯：截至发稿，唐山主导钢厂迁安钢坯出厂价格较上周涨40元，执行3050元含税，松汀普方坯出厂价格执行3050元，较上周价格涨40元，本周国内钢坯市场价格先涨后降运行为主，周内期螺走势涨后回落，下游成品材主流价格较上周调整幅度在10-40元之间。受原料端支撑较强影响，周初钢坯价格有所拉涨，在金九预期和成本上涨的作用下，部分商贸存在惜售心理，市场整体交易情绪略有好转。然下游调坯企业利润微薄，生产积极性较低，对于高价坯料采购意愿不高，大多按需采购，谨慎观望心态渐增，成交多集中在相对低价的资源当中，同时受前期减产检修影响，生产企业钢坯外卖量相对有限，资源供应端压力暂未显著增加。随着期盘涨势的小幅收窄，市场价格持续拉涨情况有所回收，生产企业挺价意愿较高，但商贸普遍谨慎看待后市，及时兑现利润为主，实际成交议价空间有所拉扩，下游轧材企业订单较少，成品材出货速度较慢，采购需求仍延续弱势。周后期市场需求表现持续疲软，市场商贸心态开始转弱，部分商贸为降低高库存风险，不乏出现降价促成交出货情况，整体交投氛围较清淡。且目前金九消费旺季需求迟迟未能得到兑现，市场对于后市期待普遍降温，情绪面较谨慎悲观。至于后市行情如何演变，还是要重点关注下游成品材需求释放程度，以及原料端焦炭、铁矿石价格的变动影响，综合预计下周钢坯价格或窄幅区间震荡调整。

废钢：本周（9.15-9.19）国内废钢市场稳中偏强运行。9月19日兰格钢铁网废钢流通基准价格指数为2130涨27：其中重废品种综合基准价格指数为2116涨27，破碎料品种综合基准价格指数为2144涨27。唐山地区重废市场报价在2310元，周环比持平；张家港地区重废市场报价在2130元，周环比上涨50元，唐山与张家港地区市场价格高180元。

华东地区废钢市场价格偏强运行。无锡地区重废市场价格在2170元，较上周价格上涨30元；山东淄博地区重废市场价格在2140元，较上周价格持平。

华北地区废钢市场价格个别上调。唐山地区重废市场价格在2310元，较上周价格持平；天津地区重废市场价格在2260元，较上周价格上调20元。

东北地区废钢市场价格主稳运行。辽阳地区重废市场价格在2220元，较上周价格持平；沈阳地区重废市场价格在2160元，较上周价格持平。

钢厂方面：钢厂利润收缩，铁水产量恢复缓慢，对废钢需求形成一定抑制。短流程钢厂在亏损状态下，减产停产的趋势可能延续，进一步减少废钢需求。不过，考虑到国庆假期补库需求临近，部分库存偏低的钢厂可能会适当上调废钢采购价格，以吸引货源。尤其是一些前期库存消耗较大，且对节后生产有一定计划的钢厂，为了保证假期期间及节后的正常生产，会在节前适当补充废钢库存。

市场方面：随着天气转凉，废钢产出将有所改善，但整体资源仍然紧。国庆假期临近，一些废钢贸易商表示，为了避免假期期间资金占用和市场不确定性风险，会在节前适当降低库存，这将使得废钢供应有所改善。但总体来看，由于废钢加工企业开工率恢复缓慢，社会废钢产出量短期内难以大幅增加，所以供应改善幅度有限。

综合来看：预计短期国内废钢价格将以稳为主，局部地区根据自身到货及库存情况窄幅调整。

生铁：本周（9.15-9.19）国内生铁市场价格主稳个涨。成本方面：焦炭市场在经历两轮提降后，观望情绪浓厚，报价暂稳运行，但市场仍存进一步降价预期；铁矿石价格维持高位震荡格局，整体成本端对生铁价格形成一定支撑。

供需方面：据兰格调研，2025年9月17全国201家生产企业铁水日均产量为232万吨，周环比增加3.29万吨，总体月环比增加1.01万吨。随着前期停产高炉陆续复产，生铁市场供应端表现充足。但下游需求端疲软难改，库存压力逐步累积，以及市场缺乏实质性利好提振。这些情况均进一步抑制生铁厂家操作积极性，市场观望情绪浓厚。

市场方面：期螺震荡偏强叠加国庆节前补库预期，对生铁价格形成支撑。成本端焦炭提降与铁矿石高价博弈，厂商挺价意愿增强。虽然复产增加供应压力，但节前备货需求释放，市场交投逐步回暖。预计下周国内生铁市场或窄幅上行。

据兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿时：炼钢生铁（L10）：唐山地区报2680元，较上周价格上调40元，翼城地区报2730元，与上周价格持平；临沂地区报2720元，较上周价格上调40元。铸造生铁（Z18）：翼城地区报3010元，与上周价格下持平；淄博地区报2880元，临沂地区报2880元，较上周价格上调40元。球墨铸铁（Q12）：翼城地区报2940元，与上周价格持平；徐州地区报2980元，与上周价格持平；临沂地区报3050元，较上周价格上调40元。

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