【热点新闻】

逾2万亿元逆回购到期 央行多举措调节流动性：蛇年春节后的首周，央行连续两个工作日回笼资金引发市场关注。2月6日央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了2755亿元逆回购操作，期限为7天，操作利率为1.50%。因6日有4800亿元14天期逆回购到期，当日实现净回笼2045亿元。而2月5日，央行已通过公开市场操作实现净回笼7165亿元。

Wind数据显示，2月5日至7日，公开市场有2.3万亿元逆回购到期，相比2021年、2022年和2024年春节假期后逆回购到期量均要高，与2023年基本持平。其中，2025年2月5日，逆回购到期规模高达1.4万亿元。专家表示，春节假期后，居民取现需求会季节性回落，加之2月份缴税压力减轻，资金面有望边际转松。同时，人民银行也将灵活运用多种货币政策工具稳定市场预期，保持流动性充裕。

英国央行降息25个基点 两名委员呼吁更大降幅：英国央行决定将基准利率下调25个基点至4.5%，符合市场预期。然而，货币政策委员会（MPC）成员中，曼恩和丁格拉两位委员则投票支持更大幅度的降息至4.25%。

英国央行行长贝利表示，央行将“密切关注英国经济和全球发展，并采取渐进和谨慎的方式进一步降息”，这与他去年12月仅提及“渐进”方式的措辞有所不同。

印度央行近五年来首次降息：为刺激低迷的经济，印度央行7日将关键利率下调25个基点至6.25%，符合预期，为近5年来首次降息。印度央行行长在讲话中表示，此决议投票结果为一致通过，货币政策委员会维持货币政策立场为“中性”。

印度央行预计本财年实际GDP增长率为6.4%，为四年来的最差水平，而此前的预测为6.6%，而通胀率仍为4.8%；将2026财年的实际GDP增长预测定为6.7%，将通胀率预期下调至4.2%。印度央行预计2025财年消费价格指数通胀预期维持在4.8%；预计2026财年消费者价格指数通胀预期为4.2%。

【钢市要闻】

重大人事变动！宝钢股份聘任蔡延擘为公司副总经理：宝山钢铁股份有限公司发布“第八届董事会第四十八次会议决议公告”显示，董事会增选周学东先生为公司第八届董事会董事，聘任蔡延擘先生为公司副总经理。

重大人事变动！山东钢铁总经理吕铭辞职：山东钢铁股份有限公司发布公告称，董事会于2025年2月6日收到公司董事、总经理吕铭先生提交的书面辞呈，因工作调整，吕铭先生申请辞去公司董事、董事会专门委员会委员和总经理职务。根据《公司章程》等相关规定，该辞呈自送达公司董事会之日起生效。

日本制铁与神户制钢所将解除交叉持股 继续钢材加工等业务合作：据日经新闻，日本制铁与神户制钢所近日宣布，将解除2002年以来维持的相互出资关系，仍会继续钢材加工等业务合作。日铁正推进集团企业的关系评估和政策性持股的出售，力争提高资本效率。出售时间将根据市场动向判断，对2024财年（截至2025年3月）业绩的影响暂不确定。日铁持有神户制钢2.7%股份，神户制钢则持有日铁0.6%股份。以6日收盘价计算，股票出售额各为200亿日元左右。（金融界）

【钢市综述】

今日国内钢市价格稳中趋强运行；建材市场价格稳中趋强、热轧价格盘整趋强、中厚板价格小幅上涨、冷轧价格主稳个降、涂镀价格暂稳运行、带钢价格延续偏强、焊管镀锌管价格主稳个涨、无缝管价格持稳运行、型材价格保持维稳、优特钢市场价格继续主稳运行；各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建材：2月7日国内建筑钢材市场价稳中趋强。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格3439元，较昨日成交价涨5元；国内重点城市Ф8.0mm三级盘螺平均价格为3619元，较昨日成交价涨5元。主导城市方面：北京三级盘螺(8mm）3520元，涨10元；三级螺纹钢(25mm)主流规格3400元，涨10元；上海三级盘螺(8mm)3600元，持稳；三级螺纹钢(25mm)3360元，持稳。

今日期螺震荡偏强，最高3377，最低3345。午后钢坯维稳。具体来看，北京市场价涨10，螺纹主流价格3300元。武汉市场价格稳，主流价格3320元。广州市场主流价格涨10，主流价格韶湘粤3380-3390元。市场来看，各地区陆续开市，商家活跃度较前两天有提升，不过下游需求释放缓慢，成交偏少。一方面去年工地回款不理想，资金紧张，工地计划或延期；二是市场陆续开市，下游工人预计元宵节后陆续复工。再者钢厂方面电炉厂近期陆续复产，库存量或逐步增加，高炉厂利润微薄，挺价、拉涨意愿较强。短期内，钢市还在观望期，后面应重点关注政策端调控及需求的释放情况。综合上述分析，预计2月8日市场行情或窄幅波动。

热轧：国内热卷市场价格盘整趋强，截止发稿，5.5*1500*C十大重点城市均价3448元，较上个成交日上涨4元，较上周同期下跌1元。

今日开市，国内热卷市场价格呈现稳中趋强的局面，其中邯郸、天津、武汉、乐从等地价格较上个成交日窄幅探涨10元，其他地区价格暂时持稳运行。从市场反馈消息来看，随着各地现货市场陆续复工，现货商家报价积极性有所提高，市场活跃度有相应好转，但是从各地反馈的成交数据可以看到，虽然有部分终端用户释放采购意愿，但由于春节前备货量较大，对于上游库存消化难以起到明显带动作用，因此随着上游资源陆续到货，短期内国内热卷社会库存量将有继续增长的空间。另外，近期国际宏观因素仍存在诸多不确定性，部分商家对于后市看法趋于谨慎，需求大面积复苏或存在滞后性。有鉴于此，虽然目前国内热卷市场活跃度有所提升，但受限于下游需求跟进较为缓慢，后期热卷市场价格或呈现震荡调整格局。

中厚板：2月7日国内中厚板价格小幅上涨，调整幅度在10元左右。据兰格云商平台监测数据显示，国内重点城市16-25mm普板平均价格为3490元，较上个成交日涨5元，较上周同期涨7元。

今日，国内中厚板市场价格部分区域小幅上扬，随着业者复工，买方需求逐渐提升，中厚板提价空间增加，商家心态较好。期货盘面先涨后跌，日内表现小幅走高，上午对中厚板价格支撑较强，商家报价小幅上涨，目前邯郸报3370元、天津报3380元、上海报3500元、乐从报3750元，较上个交易日涨10元。北方邯郸、唐山、天津等市场需求有所提升，商家出货积极性尚可，报价有所上调，买方需求略有释放行，买入量增多；南方市场江阴、上海、杭州等地价格小幅上调，随着买方企业逐渐复工，需求有所提升，成交表现向好，部分买方有所补货。南北价差变化不大，目前邯郸和江阴价差在150元，江阴较高；上海和唐山价差在120元，上海较高。预计短期中厚板价格或仍有所盘整。

冷轧：2月7日国内冷轧市场价格主稳个降。据兰格钢铁云商平台监测统计，国内1.0mm冷卷均价4177元，较上一个交易日下降2元。上海1.0mm冷轧板卷价格4140元，较上一交易日持平；广州1.0mm冷轧板卷价格4110元，较上一交易日下降20元；天津1.0mm冷轧板卷价格4060元，较上一交易日持平。

全国冷轧板卷市场价格主稳，十大主导城市价格一降九平。期货方面来看，今日黑色期货盘面持红震荡，截止收盘，热卷涨0.44%，收于3449点。成本方面：今日冷轧基料午后成交价3350元，较上一交易日持平，下游需求尚未启动，市场格局并无大的改变，情绪主导成本端窄幅波动。市场方面：随着资源到货增多，同时下游需求启动缓慢，供需错配之下，冷轧社会库存不断增多。华南库存累库较多，贸易商让利出货以减轻资金和库存压力。其他大部分地区库存压力尚可，下游刚需采购为主，价格暂无明显波动。明日无盘面指引，在市场过渡期，贸易商大概率平盘出价，预计明日冷轧板卷市场或主稳运行。

涂镀：2月7日国内涂镀价格暂稳运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现国内重点城市1.0mm镀锌板平均价格4350元，较上一个交易日价格持平；现国内重点城市0.47mm彩涂板平均价格5667元，较上一个交易日价格跌1元。

今日国内涂镀价格暂稳运行。热卷期货冲高回落，市场预期偏谨慎。现货方面，镀锌十大城市均持平，彩涂十大城市均持平，民营钢厂镀锌价格涨跌不一。需求方面，终端开工尚在少数，需求启动缓慢，基建以及地产需求预期偏弱。但是汽车家电需求较为旺盛，对后续需求释放形成支撑。钢厂方面，民营钢厂生产节奏变化不大，心态较为乐观。不过随着假期市场库存累积，目前供强需弱格局将持续，涂镀价格上涨存在压力。综合来看，市场心态分化，供需矛盾不大，预计明日国内涂镀价格持稳运行。

带钢：7日国内热轧带钢价格延续偏强。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市2.5*355mm热轧带钢均价过磅含税3444元，较昨涨8元。

昨日夜盘黑色整体收涨，而今开市期货有所减仓，因此一早带钢厂商出价多稳；午前随主流钢厂报价补涨，整体继续偏强试探。截至发稿：145系钢厂天津震翔出厂价3340元，持平；355系主流钢厂唐山东海钢铁报3280元，较昨上调10元；唐山瑞丰485-647出厂价格3320元，上调20元。市场方面，华东地区，无锡热轧带钢2.5*(232-355mm)天钢报价3420元，涨10元；华南地区，乐从热轧带钢2.5*(460-585mm)唐山瑞丰报价3470元，涨10元。南北方区域价格同向窄幅调整，价格差小幅波动。

从调价节奏来看，145系带钢调坯企业目前处于报价接单状态，部分资源补涨后稳；355系及以上带钢长流程企业则陆续向下游转移前期协议量，协议外的订单量仍需带动，但下游焊接钢管、镀锌带厂等用钢企业多处于相继复工的阶段，生产消耗也以节日期间累积的协议量为主，对市场资源消化有限，因此带钢整体调价幅度持续偏窄。另外现阶段带钢厂商以期货收盘平水价格低挂方式接单，整体随盘面波动，厂商调价时间上会有一定前后差异；午后期卷05合约涨后回吐，带钢部分资源已跟随回调午前涨幅，累计持平。综合来看，目前期货市场资金正处于回流、趋势方向尚不稳定，预计国内热轧带钢价格随行窄幅波动。

焊管镀锌管：7日国内焊镀管市场价格主稳个涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市4寸*3.5mm镀锌管平均报价4397元，较昨涨5元；焊管平均报价3729元，较昨涨4元。

价格方面，午前上游带钢厂商出价延续偏强，上调10-20元；焊镀管厂陆续出价，跟随上调。而各地市场仍处于归市过程中，贸易商价格多稳，个别随行报涨。目前4寸*3.5mm镀锌管，华东地区主流报价4050-5000元；中南地区主流报价4200-5100元；华北地区主流报价4050-4400元；东北地区主流报价4200-4600元。

交投方面，近日大部分代理商陆续开工，但仍多是零星出货，节后波动的钢市行情导致交易恢复缓慢，整体观望心态较重。另外上游出价多跟随期货波动，调幅偏窄，对焊镀管市场暂时带动不大。因此焊镀管市场呈现持续盘整态势。午后期螺05合约涨势有所回吐，持仓多空均增，符合前期尚未形成稳定向上趋势的判断。因此焊镀管厂商仍维持多看少动的操作逻辑，价格主流延续盘整。

无缝管：2月7日国内主流无缝管价格持稳运行，临沂钢投价格持稳运行，现20#热轧管坯市场价格报3520-3560元。据兰格钢铁网数据平台监测显示，国内十大主导城市108*4.5连轧无缝管市场均价4529元，与上个交易相比持平。

今日期螺震荡偏强运行，市场信心有所恢复。现货市场整体表现平稳，由于下游工程大多数尚未开工，目前无缝管市场实际采购需求不多，市场活跃度暂时不高。

春节假期结束，部分钢厂产线陆续复产，管坯供应趋增明显，短期内供给维持偏宽松态势。多数生产企业主动备货意愿强烈，积极加大原料采购力度，为后续生产做准备。但是无缝管下游需求仍处于收缩状态，但随着多数贸易商已开工，市场活跃度有所提升。不过，终端企业采购意愿不足，市场交投活跃度偏低，市场议价空间逐步扩大，但目前基本面表现向好，对无缝管价格形成支撑。商家们对市场前景仍充满信心，看好后续发展潜力。从华东地区无缝管库存来看，市场依然面临着供需矛盾凸显、成本端支撑趋弱的问题，资源陆续到货，本地社会库存上升，商家资金周转压力加大，需警惕低价资源集中抛售风险。综上，预计明日无缝管价格稳中震荡运行。

型钢：7日国内型钢市场价格保持维稳，一线城市多数价格维持不变（吨价，下同）。据兰格钢铁网监测数据显示，国内市场工字钢均价3643元，槽钢均价3598元，角钢均价格为3611元，H型钢均价3500元，较昨日维持不变。

上游方面：唐山多数钢厂、鞍山宝得、日照等厂价保持维稳，兆博电力角钢挂牌价格较节前上调30元，H型钢方面河北兴华、首钢长治以及唐山轧钢企业H型钢价格保持不变，不过随着今日期螺开盘之后继续上涨带动，部分钢厂盘中跟随上调价格，明天鞍山宝得型材价格上涨40元/吨，7日唐山迁安地区主导钢厂普方坯价格稳，执行3080元含税出厂，相比昨日上调10元。整体来讲今日成本端支撑稳中偏强，对价格存在支撑作用。

市场方面：从区域价差来看，今日唐山与江阴工角槽价差维持不变。兰格调研据统计截止16：30唐山24家型材钢厂出货总量约35500吨，较上一交易日降幅22.8%。今日受股市大涨利好带动期货也呈现上涨走势，今日成交继续维持回暖态势，多数贸易商均看好2月份行情走势，投机情绪有所上行，部分调坯厂开始恢复24小时发货，目前看随着后期终端工程陆续复工，下游需求计划确认后会陆续抛出采购计划，整体市场购买力会逐渐恢复，不过由于年前调坯厂只产不销导致现有库存处于历史高位，后期下游购买力能否消化钢厂库存还值得商榷，供应方面鞍山宝得预计本月20号全线停产为期40天检修，影响钢材产量22万吨有利于型钢价格的支撑。整体来看市场呈现恢复活跃状态，价格近期会维持强势。

期螺走势如同我们预期今日继续上涨走势，今日日线收出一根上影线较长的十字星K线形态，虽然形成冲高回落不过由于没有跌破今日开盘价以及受到8日均线支撑，整体依然处于多头形态，日线来看均线系统粘合之后有上移迹象，下方3300区域如能守稳继续保持震荡上行走势，BOLL来看受到中轨支撑向上运行，目前距离上沿仍有空间，而原料端焦炭大涨3%的走势也加大成材端的强势，整体预计型钢价格下一交易日继续上涨运行。

优特钢：7日优特钢市场价格继续主稳运行，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市45#碳结钢85mm平均报价3799元，较上一交易日持稳；40Cr合结钢85mm平均报价3964元，较上一交易日持稳。主要主导城市价格如下：45#杭州3880元；常州3890元；重庆3890元；天津3660元,以上主导城市较上一交易日持稳。

钢厂方面：7日常州东方优特钢出厂价格维持不变，现45#碳结钢出厂3830元；杭钢优特钢日定价圆钢价格维持不变，现45#碳结钢出厂3800元，以上均为含税价格；临沂钢投优特钢出厂价格维持不变，现45#碳结钢出厂3570元；天钢优特钢出厂价格维持不变，现45#碳结钢出厂3450元。今日日定价优特钢企出厂价格依旧选择持稳，目前下游工地多数尚未复工，优特钢市场实际成交寥寥，钢价上涨动力不足，生产端多选择持稳观望为主。

市场方面：目前国内优特钢商户开始陆续营业，不过市场询单量较少，下游工地基本正月十五以后逐渐开工，需求方面不足，整体出货表现不佳。按照往年惯例，还有大部队贸易商在陆续返程复工的途中，或持续到元宵节前后。从各方反馈来看，优特钢市场整体仍呈现偏稳挺价的节奏。分地区来看，今日华东地区早间市场还有些许询盘，虽不算多，但转化成实单的成功率尚可，毕竟此时间点的终端客户都是有刚需采购意愿，备货需求会随之释放；华北、华中地区面临的问题依旧是下游开工企业整体按需采购为主，大批量成交较少。综合来看，预计明日国内优特钢市场价格延续小幅调整。

【炉料动态】

今日炉料市场价格主稳个调运行。进口矿石市场价格维稳运行、国产矿石市场价格主稳个涨、焦炭市场价格稳中偏弱运行、钢坯市场价格持稳运行、生铁市场价格主稳运行；据兰格钢铁云商平台监测数据显示具体情况如下：

进口矿石：2月7日进口矿市场维稳运行。根据兰格钢铁网监测数据显示，截止15:00，新加坡铁矿石掉期主连合约105.9美元，跌0.04%。日照港61.5%PB粉参考价格为805元，较上一工作日持平，61%麦克粉参考价格为785元，较上一工作日持平。青岛港61.5%PB粉参考价格为805元，较上一工作日持平。61%麦克粉参考价格为785元，较上一工作日持平。天津港61.5%PB粉参考价格为830元，较上一工作日持平；超特粉参考价格685元，较上一工作日持平。

今日进口矿市场维稳运行。铁矿石主力合约昨日夜盘价格震荡运行，今日上午价格震荡运行，下午价格震荡运行。近期澳大利亚地区飓风愈发频繁，扰动显著增强。受此影响，短期内铁矿石供应端预期收紧，利多铁矿石市场，整体情绪有所回暖，贸易商基本已全面复工，报价积极性尚可；钢厂铁矿石日耗量显著增加，有力支撑了铁矿石的需求，钢厂采购量也相应有所上升，且采购品类主要集中在粉矿，不过截至目前，市场实际成交数量仍然较少。

综合来看，预计2月8日进口矿市场窄幅震荡。

国产矿石：2月7日国产矿市场价格主稳个涨。据兰格钢铁网监测数据显示，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为775元，较上一工作日价格涨5元；建平地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格为720元，与上一工作日价格持平；淄博地区65%-66%酸性干基含税现金市场价格为1020元，与上一工作日价格持平。

辽西地区：区域内选矿企业基本均恢复正常生产，铁精粉供应资源紧张状态略有改善，加之个别矿山库存较高，选厂拿货容易，生产积极性尚可。需求端，目前主导钢企未发布明确招标价格，市场走势暂不明朗，贸易商谨慎观望为主，市场询盘活跃度偏低，市场报价僵持，实际成交一般。预计后期辽西地区铁精粉市场持稳观望为主。山东地区：区域内大部分矿企恢复正常生产，交货以执行长协订单为主，选厂生产积极性较高，库存有增量预期。一方面是山东部分地区受环保影响，部分矿山暂无明确复产时间；另一方面是选矿原矿库存紧张，询盘活跃度逐步提升，市场心态较好。需求端，目前钢厂库存仍能保障正常生产，采购以刚需为主，市场交投情况不温不火，观望占据主导。预计后期山东国产矿市场挺价观望。综合因素分析，预期后期国内铁精粉市场主稳运行。

焦炭：2月7日国内焦炭主流市场稳中偏弱运行。据兰格钢铁网监测数据显示：唐山地区准一级冶金焦1510元现汇出厂，较上一交易日稳；临汾地区准一级冶金焦1450元现汇出厂，较上一交易日稳；吕梁地区准一级冶金焦1350元现汇出厂，较上一交易日稳。

今日焦炭市场稳中偏弱运行。原料方面，产地复工煤矿日渐增多，炼焦煤供应稳步提升，下游焦企继续维持刚需采购，贸易商询价不多，市场参与者多持观望态度，坑口成交冷清，线上竞拍流拍率依旧居高不下，成交价格也较节前下滑，煤价仍有下跌趋势。供应方面，原料煤价格趋弱，焦企入炉压力降低，焦炉开工较节前变化不大，但受制于假期内运输不便，厂内焦炭库存存在一定压力。需求方面，节后终端需求启动缓慢，铁水产量未见大幅回升信号，叠加目前钢厂焦炭库存相对充足，仍以消耗厂内库存为主，而港口贸易活动恢复迟缓，流通量较为有限。综合来看，原料端焦煤价格难以止跌，焦炭成本端支撑继续走弱，焦企厂内焦炭堆积，库存压力逐渐凸显，部分高炉尚未复产，钢厂采购意愿不足，多有压价询货行为，供产销焦炭均处于弱势，预计短期内焦炭市场或易跌难涨。

钢坯：截至发稿，唐山迁安普方坯出厂价执行3080元含税，较昨日持稳；松汀普方坯出厂价格执行3090元，较昨日持稳。钢坯现货价格唐山报3140-3150元，华东价格在3190-3200元，下游成品材价格稳中拉涨，市场资源成交表现偏弱。截至今晨，唐山地区样本仓库钢坯库存总量约117.04万吨，单日入库总量2.23万吨，出库总量1.25万吨。

今日期螺宽幅震荡运行，市场价格窄幅调整为主，下游成品材价格稳中拉涨10-20元左右，市场商贸采购积极性表现一般偏弱，截至16：30唐山样本型钢轧钢企业，成品材出货总量在3.55万吨，较上个交易日减少1.05万吨左右。目前现货市场交易整体处于逐步恢复阶段，市场资源消化速度有待提升，仓储库存量持续累积，然随着后期市场交投的陆续恢复，商贸采购需求或将得到进一步提升，从而对市场价格形成支撑，综合预计明日钢坯价格或以震荡上移为主。

生铁：2月7日国内生铁市场价格主稳运行。据兰格钢铁网监测数据显示，炼钢生铁（L10）：唐山地区报2750元，与上一交易日价格持平；翼城地区报2810元，与上一交易日价格持平；临沂地区报2820元，与上一交易日价格持平。铸造生铁（Z18）：翼城地区报3140元，与上一交易日价格持平；徐州地区报3150元，与上一交易日价格持平；淄博地区报3020元，与上一交易日价格持平。球墨铸铁（Q12）：翼城地区报3100元，与上一交易日价格持平；徐州地区报3130元，与上一交易日价格持平；临沂地区报3180元，与上一交易日价格持平。

成本方面：双焦期价强势反攻，焦炭提降声音减弱；连铁盘面持红震荡，现货价格主稳个调；观望情绪占据主导，生铁市场暂稳观望。

供需方面：生铁企业陆续复工复产，出货以交付前期订单为主，库存有增加预期。目前市场成交表现一般，供需双方均谨慎观望。需求端，钢企按需采购，对生铁市场难以起到涨价刺激；铸造厂复产稍晚，未有明确需求释放。

市场方面：终端需求恢复缓慢，生铁下游企业采购积极性偏弱。不过考虑到假期库存的消耗以及铁水稳步回升，市场对补库仍有一定预期。短期需关注原料端价格变化情况及下游企业复工情况。综合因素分析，预计后期生铁市场主稳运行。

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