行情回顾

今日钢市涨势退却，期钢高位回落微幅收涨。截止收盘，螺纹钢主力05合约收3354，较上一个交易日涨8个点；热卷主力05合约收3472，较上一个交易日涨10个点；焦炭主力合约收1748，较上一个交易日跌43个点；焦煤主力合约收1139，较上一个交易日跌30个点；铁矿石主力合约收800.5，较上一个交易日涨1个点。截至20日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3438元，较上一个交易日涨6元；热卷均价为3456元，较上一交易日涨22元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为815元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为1510元，较上一个交易日降50元；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3080元，较上一交易日降20元。

市场分析

今日钢市总体偏涨运行为主，但期钢出现高位回落，尾盘涨幅并不大。从现货来看，螺纹、热卷均价进一步提升，尤其是热卷的价格，天津、上海和乐从等重要市场仍有20-30元不同程度报涨，冷轧和焊管等品种趋于稳定，中厚板、H型钢等品种则稳中有涨。钢坯、带钢在局地出现小幅回落。成交一般。

从目前看，进入本周商家放假离市增多，市场基本进入年前“收尾”阶段，下游 工地需求基本停滞，民工开始放假，因此市场上报价的多，成交的少，价格波动主要是期钢来带动节奏，市场的关注点已经不在供需层面，而是“特朗普当选新政”、货币政策等热门话题。在上周，随着钢价反弹，钢厂利润得到改善，期现交易和投机需求回升。由于经济数据回暖，加上特朗普上周五刚与中国领导人进行了电话交谈，之后他在社交媒体上发文，对通话做了热情赞扬，并计划在上任100天内访问中国，这导致情绪进一步升温，利用春节假期现货流动性减弱继续拉涨。但进入本周后，距离春节越来越近，市场也不会一味地炒作而忽略风险的控制，鉴于去年春节前后、国庆节前后的行情巨大落差，即使节前脱离市场现货的何种程度炒作，都不能不控制风险。

目前多家钢铁A股公司发布2024年报，多数钢铁企业在2024年的亏损额加大。有钢厂反馈，国内钢铁市场环境没有根本性改观、政策限产、费用集中处理等因素影响，公司经营面临较大压力和挑战。中国钢协会长，中国矿产资源集团党组书记、董事长姚林在中国钢铁工业协会第六届会员大会第七次会议指出，目前钢铁市场供需严重失衡，控产能扩张、促产业集中未取得明显成果，行业自律的力度仍远远不够，部分企业放量生产低价取胜的思维惯性仍在。2024年，经初步统计，重点统计企业实现营业收入6.02万亿元，同比下降6.4%；营业成本5.71万亿元，同比下降5.9%，比收入降幅低0.5个百分点；利润总额429亿元，同比下降50.3%；平均销售利润率0.71%，同比下降0.63个百分点。虽然价格有反弹，但行业仍未有摆脱困境，这一点需要认清。

行情展望

由于特朗普“大寒”节气上任，以及现货和盘面基差扩大，黑色系迎来正常的回撤，为上周连续过快的上涨的势头降温。螺纹和热卷都从盘面上见到资金减仓撤离，但需要说明的是，目前的调整仍属于节奏上的调整，并不意味涨势已经结束。临近年底，现货流动性减弱，交投规模持续下降，从本周开始商家也陆续放假离市，行情仍以盘面波动调整来带动现货市场的节奏为主，不宜重仓追涨杀跌。

从盘面来看，黑色系迎来上周连续上涨后的首次调整，“双焦”跌幅均超2%，螺纹和热卷、铁矿略微收红。具体来看，螺纹主力05合约收3354，涨8个点，较最高点3391回落近40点，持仓176.1万手，减仓4.7万手。从前20席位持仓来看，多头持仓减少3.6万手，空头持仓减少2.8万手，前10名中只有永安多单增持超5000手，中信多单减持超1.1万手。显示多空都在减仓避险为主，没有明显的增仓动作，第二波以增仓上涨的阶段暂时结束，进入震荡调整期。从技术来看，螺、卷进入正常的涨后回撤阶段，“双焦”则跌幅较大，走势偏弱。下一步，需要排除特朗普就任扰动以及黑色出现分化调整的影响，螺纹主力05如稳定在3320之上，仍未改变波段的多头态势。下一步运行参考区间：3330-3391。

版权声明：本内容系兰格钢铁网编辑、整理，转载需经授权，若需授权必须与兰格钢铁网与作者本人取得联系并获得书面认可，并注明来源。如果私自转载，兰格钢铁网保留一切追诉的权力，直至追究私自转载者的法律责任。