【热点新闻】

多地披露2025年一季度地方债发行计划：为稳经济促投资，多地已开始准备新一年的发债工作。记者梳理专项债券信息网数据发现，截至12月22日，福建、四川、甘肃等地已披露2025年一季度地方政府债券发行计划，规模逾3000亿元。

“明年一季度的部分发行额度在今年年底提前披露，向市场释放了更加积极的财政政策信号。”中国财政预算绩效专委会副主任委员张依群对记者表示，预计明年一季度地方政府专项债券发行量会超过以往，力度会明显加大，使用范围也将进一步调整和优化，从而巩固经济回稳势头。

美联储明年降息不确定性攀升：美联储于2024年底再度降息25个基点至4.25%-4.5%的利率区间，符合市场预期。从美国经济数据、美联储官员表态、美联储自身面临的调整及美国新总统即将就任等多重因素来看，2025年美联储降息的不确定性仍在攀升。

市场普遍认为，美联储未来降息可能更慢、更少、更谨慎。高盛首席经济学家简·哈祖斯表示，美联储主席鲍威尔在2024年12月的新闻发布会上释放了相当强烈的信号，即2025年1月不太可能降息，数据才是真正的推动因素。

普京：独联体国家2024年经济预计增长4.7%：俄罗斯总统普京25日在列宁格勒州举行的独立国家联合体（独联体）国家元首非正式峰会上说，今年独联体国家经济预计增长4.7%。

普京说，独联体国家宏观经济指标明显改善，预计2024年国内生产总值增幅将达4.7%。同时，1月至10月数据显示，俄罗斯与其他独联体国家贸易额达到930多亿美元，同比增长10.6%。独联体国家前10个月工业生产增长4.3%，货运量增长7.4%，零售贸易额增长7.7%。

【钢市要闻】

包钢钢管有限公司非API标准BT 140HC稀土高抗挤毁套管成功供货：日前，包钢钢管有限公司成功完成规格为Ф177.8*12.65mm和Ф244.48*11.99mm的BT 140HC稀土高抗挤毁专用套管供货。这是继BT125T高抗挤毁专用套管下井后研发的又一款高抗挤毁专用套管，相较于BT125T高抗挤毁专用套管，具有更好的抗挤毁性能指标。

包钢钢管有限公司重点新产品专项策划跟进小组充分利用现有制造装备和稀土资源优势，突破BT 140HC高抗挤毁专用套管关键技术，深入研究钢种成分设计、低合金洁净钢冶炼、高精度热连轧及窄范围热处理工艺，研发的BT 140HC高抗挤毁专用套管强度高，韧性好。

天津钢管安全管理标准化班组创建工作获佳绩：12月20日，天津钢管首次在中国安全生产协会举办的安全管理标准化班组创建现场评定中，取得了两个国家一级和一个国家二级达标班组和一个安全管理标准化班组优秀班组长称号的优异成绩。此前，安全管理部和党群工作部联合，圆满完成公司首届安全管理标准化达标班组三级评定。

国铭锚管双线贯穿再创行业新纪录：广州番禺区市桥水道-沙湾水道流域村居雨污分流改造工程施工现场传来捷报，2024年12月13日上午10时21分开始至14日凌晨2点21分历经整整15个小时的紧张施工，国铭内自锚球墨铸铁管一次性成功穿河拖拉666米，截止24日凌晨3点第二条666米线路再次拖拉成功，刷新国内现有球墨铸铁管水平定向钻一次性拖拉550米的原有记录，创造了国内球墨铸铁管水平定向钻牵引施工新的里程碑！

【钢市综述】

今日国内钢市价格主稳个涨运行；建材市场价格以稳为主、热轧价格窄幅探涨、中厚板价格主稳个涨运行、冷轧价格主稳个涨、涂镀价格暂稳运行、带钢价格延续稳中个调、焊管镀锌管价格多续稳、无缝管价格持稳运行、型材价格保持维稳、优特钢市场价格继续主稳运行；各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建材：12月26日国内建筑钢材市场价以稳为主；主导市场，北京、杭州、广州、天津价格以稳为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格3461元，较昨日成交价持稳；国内重点城市Ф8.0mm三级盘螺平均价格为3633元，较昨日成交价持稳。主导城市方面：北京三级盘螺(8mm）3490元，降20元；三级螺纹钢(25mm)主流规格3370元，降20元；上海三级盘螺(8mm)3610元，持稳；三级螺纹钢(25mm)3380元，持稳。

今日开市，早盘期螺震荡趋强，各地区现货价格主稳个调。午后期螺震荡回落，现货价格持稳观望。具体来看，北京今日市场价下降，螺纹主流价格在3260元。武汉建材主流资源市场价持稳，主流价格报3320元。广州市场主流价格持稳，目前一线资源主流价格韶湘粤3410-3420元。今日市场来看，价格整体持稳运行，午后市场交投氛围一般，下游刚需采购为主。另外钢厂方面库存偏低，加之部分规格紧缺，挺价意愿较强。综合上述分析，预计12月27日市场行情或窄幅波动。

热轧：今日开市，国内热卷市场价格窄幅探涨，截止发稿，十大重点城市5.5*1500*C均价3475元，较上个成交日上调3元，较上周同期持平。

从期货走势来看，今日热卷主力合约早盘冲高，带动国内部分地区现货价格窄幅跟涨10元左右，不过随着期货主力尾盘震荡走弱，各地现货成交仍然存在让利操作。至于现货方面，今日市场整体成交情不及预期，终端需求依旧疲软，整体采购积极性不高，从今日追踪16个重点城市成交数据可以看到，虽然成交总量相比上个成交日呈现增长趋势，但从市场反馈情况来看，上午交投氛围尚可，截至下午临近收盘，部分地区重点用户观望情绪有所加重，且下午成交多面临优惠让利的情况。另外，时至12月份下旬，各地结算周期已基本结束，以当前市场供求结构来说，各地商家除固定协议量外，基本没有备货需求释放，因此现货市场库存压力尚可。但由于需求端相对低迷，市场整体信心不足，预计短期内热卷价格仍将承压，等待更加明确的市场信号。有鉴于此，未来一段时间内，国内热卷市场或将维持震荡格局，价格上涨动力不足。

中厚板：12月26日国内中厚板价格个别城市微涨10元，大部分区域维持稳定。据兰格云商平台监测数据显示，国内重点城市16-25mm普板平均价格为3543元，较上个成交日涨2元，较上周同期降6元。

今日，国内中厚板市场价格局部微调，大部分重点城市价格表现稳定，商家出货情绪尚可，报价积极。期货盘面先涨后跌，日内变化不大，对现货支撑尚可，中厚板商家大多报价稳定，买方需求略有释放，但释放较少，目前邯郸报3440元、天津报3420元、上海报3540元、乐从报3790元，较上个交易日持平。北方邯郸、唐山、天津等地价格稳定为主，虽期货盘面上午有所走高，商家大多以出货为主，调价心态一般，部分让利略有回收，但下午盘面转弱，市场交易有所减弱；南方市场江阴、上海、杭州等地价格守稳，商家大多维持稳价交易，买方需求释放大多在上午阶段，下午成交转弱，终端仍维持按需采购为主。南北价差变化不大，目前邯郸和江阴价差在120元，江阴较高；上海和唐山价差在100元，上海较高。预计短期中厚板价格仍维持盘整。

冷轧：12月26日国内冷轧市场价格主稳个涨。据兰格钢铁云商平台监测统计，国内1.0mm冷卷均价4209元，较上一个交易日上涨4元。上海1.0mm冷轧板卷价格4150元，较上一交易日上涨10元；广州1.0mm冷轧板卷价格4300元，较上一交易日上涨10元；天津1.0mm冷轧板卷价格4080元，较上一交易日持平。

全国冷轧板卷市场价格主稳个涨，十大主导城市价格三涨七平。期货方面来看，今日黑色期货盘面涨跌互现，原料跌成材涨。截止收盘，热卷涨0.18%，收于3428点。成本方面：今日冷轧基料成交价3390较上一交易日下降10元，随着焦炭第五轮提降落地，原料端支撑减弱，基料价格被动下调。市场方面：近日冷轧市场行情波动较小，多数贸易商平盘出价。部分贸易商受早间盘面拉涨影响，小幅上调冷轧价格，但成交反馈不佳，市场接受度较差。随着钢厂资源的里陆续投放，冷轧市场规格短缺现象有所缓解，高价资源陆续回落。综合来看，冷轧市场主稳运行，预计明日冷轧板卷市场或延续窄幅震荡的趋势。

涂镀：12月26日国内涂镀价格暂稳运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现国内重点城市1.0mm镀锌板平均价格4393元，较上一个交易日价格涨1元；现国内重点城市0.47mm彩涂板平均价格5707元，较上一个交易日价格持平。

今日国内涂镀价格暂稳运行。热卷期货涨后回落，市场信心不足。现货方面，镀锌十大城市1涨9平，彩涂十大城市均持平。今日成交量一般，商家现货资源偏少，报价持稳。下游终端采购节奏放缓，观望情绪较浓。据贸易商反馈，虽然目前库存不多，但是出货不易，维持利润更难，部分代理已经减少订货量，对1月份行情持负面看法。原料方面，唐山冷轧基料价格下调10元，对市场影响有限。综合来看，目前需求依然不佳，成交平淡，市场心态谨慎，预计明日国内涂镀价格持稳运行。

带钢：26日国内热轧带钢价格延续稳中个调。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市2.5*355mm热轧带钢均价过磅含税3468元，稳。

今日黑色系先涨后跌，现货价格延续稳中个调，带钢厂商出价个别有涨有跌10元。截至发稿：唐山宝生小窄带出厂3280元，下调10元；300系主流钢厂唐山东海钢铁报3270元，上调10元；唐山瑞丰485-647出厂价格3380元，稳。市场方面，华东地区，无锡热轧带钢2.5*(232-355mm)天钢报价3420元，稳；华南地区，乐从热轧带钢2.5*(460-585mm)唐山瑞丰报价3540元，稳。南北方区域价格多稳，价格差小幅波动。

从调价节奏来看，今日145系局部跌10元，355系局部涨10元，随原料方坯出厂价上调10元至3060元，调坯企业生产利润亏损再度加剧。盘面午前减仓上探，而现货实际成交依旧刚需补库为主，高位交投平平，其中贸易商灵活参与空单兑现，而下游镀锌带、焊接钢管等用钢企业仍处在和下游的博弈当中，对原料没有大的锁价动作。上游方面，焦炭第五轮提降开启，或顺利落地，而成材能否保有利润仍待观望。从尾盘期卷05合约再次收至3428可以看出，目前资金多空双方也较为“纠结”。预计带钢厂商出价仍相互参照、试探出货，预计明日国内热轧带钢市场继续稳中整理。

焊管镀锌管：26日国内焊镀管市场价格多续稳。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市4寸*3.5mm镀锌管平均报价4507元，焊管平均报价3797元，均稳。

今日上游有跌有涨，幅度局限于10元左右，焊镀管厂商价格多稳。目前4寸*3.5mm镀锌管，华东地区主流报价4250-5100元；中南地区主流报价4300-5200元；华北地区主流报价4200-4800元；东北地区主流报价4300-4800元。

交投方面，今日市场交易总体平淡，午前盘面虽减仓上探，但对现货带动仍然不大，中下游零散要货，统计市场全天销量较昨继续下滑，各地区减多增少。至午后收盘，期螺05合约重回3300关口，目前资金多空双方也较为“纠结”；而上游原料焦炭开启第5轮提降，或能顺利落地，后续则需观望成材端钢厂价格能否坚挺，否则焊镀管价格多随行小幅下挫。预计焊管、镀锌管市场暂盘整观望运行。

无缝管：12月26国内主流无缝管价格持稳运行，临沂钢投价格持稳运行 ，现20#热轧管坯市场价格报3580-3620元。据兰格钢铁网数据平台监测显示，国内十大主导城市108*4.5连轧无缝管市场均价4595元，与上个交易相比持平。

今日无缝管价格持稳运行，黑色期货涨后回落，市场心态谨慎；现货市场报价整体偏稳运行，成交方面表现一般，目前市场缺乏利好消息提振，贸易商和下游企业采购积极性不高，多持观望态度，市场看空情绪前发浓厚。

目前宏观进入平静期，市场的主要支撑点来自于低库存，基本面结构良好，无缝管价格存在一定抗跌性。产业端陷入是否冬储纠结中，今年春节放假早，商家接货意愿偏低，不愿意增加库存成本，冬储意愿为改善之前，无缝管价格偏弱趋势又难以改变，行情走势涨跌两难。另一方面，唐山、石家庄、天津、邢台地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2024年12月27日零点执行。焦炭仍面临新一轮提降，成本端表现不稳定。总而言之，临近年底，管材市场表现不旺，年底资金压力紧张，但基本面韧性还在，短期内无缝管价格继续维持震荡运行。

型钢：26日国内型钢市场价格保持维稳，据兰格钢铁网调研数据显示，国内市场工字钢平均价格为3633元，价格较上一成交日下跌2元，槽钢平均价格为3586元，价格较上一成交日下跌4元，角钢平均价格为3591元，价格较上一成交日下跌1元，H型钢平均价格为3475元，价格较上一成交日维持不变。

上游方面：26日唐山迁安地区主导钢厂普方坯价格涨10元，执行3060元含税出厂。26日江苏正祥工字钢挂牌价下调10元，首钢长治H型钢指导价格稳，唐山部分工字钢钢厂和槽钢钢厂下调价格10元，今日矿主连合约跌幅0.39%，整体来讲成本端消息好坏不一，对价格方向并没有明确指引作用。

市场方面：兰格调研据统计截止16：30唐山24家型材钢厂出货总量约50100吨，较上一交易日增幅86.7%，其中工字钢2300吨；槽钢20700吨；角钢27100吨。期螺今日开盘之后逐步拉升，市场成交情绪有所提振，今日成交的多数为低价资源，贸易商由于前期库存基本完成所以补库偏谨慎，目前唐山型钢厂厂内库存处于年内最高水平，而且库存压力呈现扩大态势，由于目前所属季节性淡季以及政策真空期，多数贸易商对后市价格依然信心不足，整体唐山型材价格依然呈现弱势。

期螺方面今日收出一根上影线较长的十字星K线形态，受制于上方均线压力形成了冲高回落，不过依然站稳8日均线短线维持震荡，目前从BOLL通道看上下轨逐步走平显示价格陷入震荡模式，整体来讲预计明日型钢价格维持震荡走势节奏。

优特钢：26日优特钢市场价格继续主稳运行，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市45#碳结钢85mm平均报价3837元，较上一交易日持平；40Cr合结钢85mm 平均报价4002元，较上一交易日持平。主要主导城市价格如下：45#杭州3930元；常州3940元；重庆3940元；天津3720元,以上主导城市较上一交易日持平。目前贸易对后市心态较为谨慎，围绕冬储仍在持续博弈当中，多持稳运行。

钢厂方面：26日常州东方优特钢出厂价格维持不变，现45#碳结钢出厂3880元；杭钢优特钢日定价圆钢价格维持不变，现45#碳结钢出厂3860元，以上均为含税价格；临沂钢投优特钢出厂价格维持不变，现45#碳结钢出厂3580元；天钢优特钢出厂价格上调20元，现45#碳结钢出厂3540元。今日黑色系期螺高位震荡，部分钢企试探性上涨出厂价格，涨后成交依旧平淡。

市场方面：从市场表现来看，今日黑色系期货走强，但对现货市场价格拉动力度不大，市场多主稳。目前终端市场需求继续走弱，在需求预期不明朗的背景下，冬储期间贸易商普遍采取谨慎观望，低库存操作为主。分地区来看，华东地区市场还是以谨慎为主，根据市场行情及时出货，落袋为安；华北、华中地区淡季阶段，需求难有放量，市场上观望情绪浓郁，采购谨慎。目前从优特钢基本面看矛盾累积并不明显，但考虑到市场处于消费淡季，贸易商情绪偏弱，市场驱动也不强。预计明日国内优特钢市场窄幅整理运行为主。

【炉料动态】

今日炉料市场价格主稳个调运行。进口矿石市场价格主稳个调、国产矿石市场价格主稳运行、焦炭市场价格弱稳运行、钢坯市场价格小幅上涨、废钢市场价格主稳个调、生铁市场价格弱稳运行；据兰格钢铁云商平台监测数据显示具体情况如下：

进口矿石：12月26日进口矿市场主稳个调。根据兰格钢铁网监测数据显示，截止15:00，新加坡铁矿石掉期主连合约100.9美元，跌0.19%。日照港61.5%PB粉参考价格为775元，较上一工作日涨5元，61%麦克粉参考价格为745元，较上一工作日持平。青岛港61.5%PB粉参考价格为770元，较上一工作日持平。61%麦克粉参考价格为745元，较上一工作日持平。天津港61.5%PB粉参考价格为795元，较上一工作日持平；超特粉参考价格675元，较上一工作日持平。

今日进口矿市场主稳个调。铁矿石主力合约昨日夜盘价格震荡收跌，今日上午价格震荡收跌，下午价格偏弱震荡。短期内暂无额外的驱动因素，多空分歧仍在，铁矿盘面上行受阻，冲高后回落。贸易商观望心态占据主流，实际交投节奏有所放缓；钢厂利润尚可，支撑生产动力，铁水产量小幅增加，且冬储稳步进行，部分钢厂制定招标计划，市场成交一般。

综合来看，预计12月27日进口矿市场小幅震荡。

国产矿石：12月26日国产矿市场价格主稳运行。据兰格钢铁网监测数据显示，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为765元，与上一工作日价格持平；建平地区65%—66%酸粉湿基不含税市场价格为730元，与上一工作日价格持平；淄博地区65%—66%酸性干基含税现金市场价格为1010元，与上一工作日价格持平。

四川地区：区域内选矿企业生产情况欠佳，年前铁精粉供应资源延续偏紧状态。一方面是某主导矿企停产检修，原矿供应减少；另一方面是原料难采，市场上加价情况严重，选矿企业生产成本增加。需求端，部分钢厂库存处于相对低位，加之个别钢厂复产在即，对于铁精粉需求有增量预期，因此在供弱需强的局面下，预计后期四川铁精粉市场有明显上涨空间。唐山地区：区域内选矿企业多处于不饱和生产状态，市场报价暂稳观望。一方面是大矿原料报价坚挺，成本压缩加工企业利润空间，选矿企业仍存低价惜售情绪；另一方面是选矿企业库存处于偏低位，除执行长协订单外，散货仅选择逢高出货。需求端，目前多数钢厂盈利能力转弱，加之冬季天气质量检查更为严格，进入高炉检修计划频发周期，钢厂压价采购情绪明显，预计后期唐山地区铁精粉市场价格弱稳运行。综合因素分析，预计后期国产铁精粉市场价格主稳运行。

焦炭：12月26日国内焦炭主流市场弱稳运行。据兰格钢铁网监测数据显示：唐山地区准一级冶金焦1660元现汇出厂，较上一交易日稳；临汾地区准一级冶金焦1600元现汇出厂，较上一交易日稳；吕梁地区准一级冶金焦1500元现汇出厂，较上一交易日稳。

今日焦炭市场弱稳运行。原料方面，主产区部分煤矿完成全年度销量，生产、销售环节均暂停，同时近期安监形势趋严，炼焦煤供应略有减量，下游焦企采购焦煤保持谨慎态度，中间环节减少市场参与，市场成交氛围低迷，线上竞拍再度降温，昨日参与竞拍煤种成交全线下跌，线上流拍率攀升超半数，现货价格延续下跌趋势。供应方面，环保检查较严地区的焦企依然处于限产阶段，但多数焦企因利润尚存开工未见明显下滑，整体焦炭供应暂未大幅收缩，目前焦企受下游控量影响库存有所累积，以积极出货为主。需求方面，成材表现偏弱，高炉陆续执行检修计划，焦炭日耗偏低，而钢厂原料库存处于正常水平，多按需采购焦炭，贸易商集港积极性不高。综合来看，焦煤价格走势疲软，价格快速下跌，焦炭成本端支撑坍塌，加之当前铁水仍处于减量状态，需求下滑影响焦炭库存累积，焦炭基本面延续弱势，预计短期内焦炭市场或仍有下行风险。

钢坯：截至发稿，唐山迁安普方坯出厂价执行3070元含税，较昨日上调10元；松汀普方坯出厂价格执行3070元，较昨日上调10元。唐山地区钢坯现货报价全天在3140-3150元之间，华东价格在3140-3150元左右，下游成品材价格窄幅盘整，在期螺拉涨带动下，成交较昨日增量4成。

截至今晨，唐山地区样本仓库钢坯库存总量约73.71万吨，单日入库总量1.98万吨，出库总量2.35万吨。今日期钢持红震荡收涨，钢坯现货成交价格较昨日上涨10-20元，下游成品材在主动让利的前提下，成交较昨日明显好转。据统计截止16：30唐山24家型材钢厂出货总量约5.01吨，较上一交易日增幅86.7%。短期看预期仍是影响价格的重要因素，当前基本面相对变动不大，预计明日唐山钢坯价格以稳为主。

废钢：12月26日兰格钢铁网废钢流通基准价格指数为2145涨1:其中重废品种综合基准价格指数为2123涨1，破碎料品种综合基准价格指数为2167涨2。唐山地区重废市场报价2150元，较上个交易日持平，张家港地区重废市场报价在1960元，较上交易日价格持平，今日唐山比张家港地区市场价格高90元，较上交易日价格差持平。

市场方面：12月26日，全国废钢市场总体保持稳定，局部有所调整。据兰格钢铁跟踪报价，截至当日，293家钢企中11家上涨，5家下跌。涨价情况主要集中在广东、福建、山西、广西等地区的个别钢企，涨幅在10-40元不等；而跌价钢企则主要分布在河北、辽宁等地，跌幅同样在10-40元之间。期螺市场表现出冲高回落的态势，最终震荡收平，钢坯价格小幅上涨10元。随着年底的临近，钢厂采购积极性较高，冬储需求依然存在。同时，焦炭价格下调导致铁水成本下降，废钢的性价比相对减弱。此外，成品需求进入淡季，整体利润空间有限。

综合来看，当前期现市场窄幅波动，钢企在淡季盈利状况一般，检修逐渐增多，对废钢的需求支撑有所减弱。然而，考虑到年底钢厂补库需求仍存，以及后续反向开票政策的不确定性，市场情绪以观望为主。预计短期内，废钢市场将继续保持稳定，局部可能有所调整。市场参与者需密切关注钢厂检修情况、政策动态以及成品市场需求变化，以应对可能的市场波动。

生铁：12月26日国内生铁市场价格弱稳运行。据兰格钢铁网监测数据显示，炼钢生铁（L10）：唐山地区报2720元，与上一交易日价格持平；翼城地区报2860元，与上一交易日价格持平；临沂地区报2800元，较上一交易日价格下调30元。铸造生铁（Z18）：翼城地区报3190元，与上一交易日价格持平；徐州地区报3150元，与上一交易日价格持平；淄博地区报3000元，较上一交易日价格下调30元。球墨铸铁（Q12）：翼城地区报3170元，与上一交易日价格持平；徐州地区报3130元，与上一交易日价格持平；临沂地区报3210元，与上一交易日价格持平。

成本方面：部分焦企已经发起焦炭第五轮提降，执行时间27日零点；铁矿石期货横盘震荡，现货市场主稳运行；原料价格走弱，生铁市场价格弱稳运行。

供需方面：生铁企业开工率尚可，现阶段主力表现为通过加快去库存来促进资金回笼。需求端，钢厂高炉检修比例继续增加，炼钢生铁需求加速下滑；部分铸造厂计划停产或提前放假，对铸造生铁备库积极性一般，市场成交不畅。

市场方面：近期市场需求进展缓慢，低价货源也在陆续出现，且随着后期焦炭第五轮提降落地，成本支撑逐步减少，生铁市场价格重心或将下移。综合因素分析，预计明日生铁市场价格偏弱运行。

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