【热点新闻】

今年新增专项债券基本发行完毕：今年我国安排了新增专项债券3.9万亿元，为历年来规模最大的一年。《证券日报》记者梳理Wind数据发现，2024年1月份至10月份，各地共发行新增专项债券1109只，发行规模合计约38965亿元，完成进度达到99.9%。

“从发行进度看，若不考虑后续增量政策，今年新增地方债券已基本发完。”民生银行首席经济学家温彬告诉《证券日报》记者，其中，新增专项债券发行38965亿元，完成进度99.9%，显著高于过去三年同期均值。

中信证券：美联储年内还有两次25bps降息：中信证券研报指出，2024年10月美国新增非农就业人数低于预期，医疗保健服务和政府部门是主要贡献项，耐用品制造和临时帮助服务是主要拖累项。受飓风Helene和Milton以及波音公司罢工事件影响，10月非农数据受到较大扰动。

整体来看，美国就业市场温和走弱，但薪资增速依然稳健且未出现企业大幅裁员的现象，就业市场保持健康，10月非农数据继续为“软着陆”增添证据，中信证券维持此前判断，认为美联储年内还有两次25bps降息。（新华财经）

丹斯克银行：欧洲央行的降息之路将加速：丹斯克银行分析师表示，2024年第三季度欧元区GDP超预期增长，季增0.4%，虽然高于欧洲央行9月员工预测的0.2%，但成长前景依然脆弱，而且2025年低于潜在成长的风险持续存在，通膨率徘徊在2%的目标附近。丹斯克银行认为欧洲央行有必要比先前的预期提前降息，以支持2025年的成长。

因此，丹斯克银行现在预计欧洲央行将在2025年夏季之前的每次会议上降息25个基点，从而使2025年9月的最终利率达到1.5%。（新华财经）

【钢市要闻】

华新子公司CAS斥1.16亿欧元 收购德国不锈钢无缝钢管厂MST：华新丽华布局欧洲不锈钢市场，昨（1）日宣布，华新持股70％意大利子公司Cogne Acciai Speciali S.p.A.（简称CAS），以约1.16亿欧元，完成收购德国不锈钢无缝钢管厂Mannesmann Stainless Tubes GmbH（简称MST）100％股权。交易完成后，MST将正式更名为“DMV”，未来CAS将会提供不锈钢给MST生产无缝钢管。

华新指出，MST是全球知名的不锈钢无缝管厂，在德国、法国、意大利及美国拥有五座工厂。MST的加入，将大幅拓展华新在高端认证市场的客户基础，并深化其在下游应用产业中的市场覆盖。同时，此次收购将助力CAS优化熔炼产能，增强其在高速成长产业中的竞争优势，系CAS充分发挥垂直整合综效的关键一环。这一结合赋予华新在不锈钢和镍合金价值链中的领导地位，从而更全面地满足多元终端市场的需求。

奈曼旗经安铁路专用线正式通车：10月31日，总投资2.6亿元的奈曼旗经安铁路专用线正式通车运营。这是奈曼旗铁路货运发展史上又一具有里程碑意义的大事，标志着奈曼旗推进“公转铁”服务绿色低碳发展迈出了关键性的一步。

通车启动仪式现场，工作人员们有序驾驶吊车将一块块钢铁运入火车集装箱，现场一派繁忙景象。

福港罗源湾10月份首次实现镍矿船舶全速遣离港：10月30日，随着镍矿轮“长航沧海”顺利离泊，福港罗源湾首次实现单月镍矿船舶全速遣离港。

今年以来，福港罗源湾与宝钢德盛依托“党建+项目”共建平台，针对镍矿船舶集中到港滞期和红土镍矿含水率高、粘性大、难清舱的接卸难题，紧密合作优化原料采购计划，从源头上科学管控船舶到港密度。公司还加快自身短板攻坚，加大与同行对标力度，提出“提高作业效率、提升服务能力”工作要求，建立“提升镍矿作业效率”工作机制，按流程分工成立装卸专班队伍，在皮带系统“远程操控”“智能巡检”“无人值守”“驱动升级”等技改案例基础上，再推“红土镍矿皮带输送”工艺创新，进一步破解镍矿掺杂较大矿块，易产生粘黏、堵料现象等效率提升瓶颈，实现皮带输送镍矿作业常态化运行；加快4号、5号陆域形成项目建设步伐，投入70000平方米镍矿专用场地使用，持续释放堆存能力，缓解镍矿集港压力。全年以“双船并靠”“卸船机+皮带系统”等模式持续激发生产潜能，通过多机种协同、多举措联动，助力镍矿船快进快卸，有效提高了船舶周转运行效率。

【钢市综述】

今日国内钢市价格稳中偏弱运行；建材市场价格小幅下降、热轧价格窄幅震荡运行、中厚板价格先跌后涨、冷轧价格小幅下调、涂镀价格主稳个跌、带钢价格先跌后涨、无缝管价格持稳运行、型材价格弱势下调、优特钢市场价格主稳运行；各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建材：11月4日国内建筑钢材市场价小幅下降；主导市场，北京、杭州、广州、天津价格小幅下降。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格3571元，较昨日成交价降25元；国内重点城市Ф8.0mm三级盘螺平均价格为3712元，较昨日成交价降21元。主导城市方面：北京三级盘螺(8mm）3580元，降20元；三级螺纹钢(25mm)主流规格3580元，降30元；上海三级盘螺(8mm)3710元，降10元；三级螺纹钢(25mm)3500元，降10元。

今日开市，早盘期螺震荡运行，各地区现货价格主稳个调。午后期螺震荡趋强，市场价格上涨10-20。具体来看，北京今日市场价下降，螺纹主流价格在3480元。武汉建材主流资源市场价持稳，主流价格报3370元。广州市场主流价格下降，目前一线资源主流韶湘粤3480-3490元，柳钢万钢3470-3480元，河钢西林3460-3470元。需求端有所释放，下游刚需采购，市场方面午后交投氛围一般，补库谨慎。综合上述分析，预计11月5日市场行情或震荡趋强。

热轧：11月4日，国内重点城市5.5mm热轧卷平均价格为3549元，较上个交易日下跌5元。热卷期货先跌后涨，现货方面，早盘贸易商报价普遍存在一定下调操作，市场跌幅在10-30元；不过午后随着期货盘面小幅上涨，部分区域热卷价格存在小幅上涨，幅度在10-30元。整体来看，贸易商仍以出货为主，下游以及终端入市适度采购，特别是午后热卷市场交投气氛有所好转。南北价差方面，重点城市乐从3570元、唐山3520元，两地价差50元；邯郸3560元、无锡热卷3600元，两地价差40元。

从目前市场运行状况来看，热卷市场处于预期与政策兑现的弱平衡之中，市场整体呈现窄幅震荡的行情，而基本面暂时没有新的利空以及利多消息出现，热卷市场静待美大选消息的最终落地。短期来看，热卷基本面乏善可陈，供应面钢厂产量增量有限，而社会库存依然维持降库表现，终端需求对于热卷市场仍存在一定支撑。短期来看，热卷市场或整体表现为窄幅震荡为主，静待消息面以及政策落地。

中厚板：11月4日国内中厚板市场价格先跌后涨，日内调整幅度在10-30元，大部分城市下行为主。据兰格云商平台监测数据显示，国内重点城市16-25mm普板平均价格为3599元，较上个成交日降9元，较上周同期降42元。

今日，国内中厚板市场价格盘整为主，主流城市价格大部分先跌后涨，商家出货上午偏弱，下午有所好转。期货盘面震荡为主，前期走势下行，对现货有所冲击，中厚板价格跟进明显；下午期货盘面有所走高，中厚板商家纷纷上调价格，买方需求有所释放。中厚板业者心态一般，大部分参考期货定价，目前邯郸报3500元、天津报3530元、乐从报3790元，较上个交易日降0-10元不等。北方邯郸、唐山、天津等地行情尚可，下午买方需求有所释放，贸易商报价积极性尚可，市场交投氛围有所好转；南方市场江阴、上海、杭州等地价格先跌后涨，贸易商出货情绪尚可，买方接单有所观望，但好在下午期货走势好转，买方交易情绪增加，终端需求略好转。南北价差较小，目前邯郸和江阴价差在40元，江阴较高；上海和唐山价差在20元。预计短期中厚板价格或盘整为主。

冷轧：11月4日国内冷轧市场价格小幅下调。据兰格钢铁云商平台监测统计，国内1.0mm冷卷均价4149元，较上一个交易日下降6元。上海1.0mm冷轧板卷价格4050元，较上一交易日持平；广州1.0mm冷轧板卷价格4250元，较上一交易日持平；天津1.0mm冷轧板卷价格4060元，较上一交易日持平。

全国冷轧板卷市场价格主稳个调，十大主导城市价格六平四降。期货方面来看，今日黑色全系小幅收涨，截至收盘，热卷涨0.5%，收于3584。成本端：今日冷轧基料午后成交价格3480元，较上个交易日持平，基料价格走势稳定，成本端相对平稳。市场方面：近日市场情绪摇摆，冷轧价格跟随期货情绪涨跌表现各异，午后尾盘拉涨，部分地区冷轧价格小幅探涨。11月钢企直发资源相对饱和，市场流通资源减少，冷轧价格表现较为坚挺。预计明日冷轧市场或将稳中趋强行。

涂镀：11月4日国内涂镀价格主稳个跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现国内重点城市1.0mm镀锌板平均价格4385元，较上一个交易日价格跌9元；现国内重点城市0.47mm彩涂板平均价格5734元，较上一个交易日价格涨2元。

今日国内涂镀价格主稳个跌。热卷期货宽幅震荡，大起大落，市场多空分歧较大。现货方面，镀锌十大城市价格8平2跌，彩涂十大城市价格9平1涨。需求端，随着资金到位情况不断改善，终端需求有所好转，但是目前政策预期尚不明确，采购仍以刚需为主。据贸易商反馈，今日成交仍然一般，维持快进快出，观望情绪较浓。原料端冷轧基料价格上涨30元，对涂镀成材形成支撑。综合来看，目前基本面问题不大，但是面临美国总统大选这一不确定因素，市场较为谨慎，预计明日国内涂镀价格主稳运行。

带钢：4日国内热轧带钢价格先跌后涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市2.5*355mm热轧带钢均价过磅含税3567元，较上周五跌5元。

上周五期货夜盘剧烈波动，周末带钢厂商出价下调20-40元。今日早盘盘面继续下挫，现货价格有稳有弱；午前随盘面陆续回涨。截至发稿：唐山宝生小窄带出厂3460元含税，周六下调20元今日上调30元；300系主流钢厂唐山东海钢铁报3430元，周末下调10元今日上调20元；唐山瑞丰485-647出厂价格3440元，周六下调30元今日上调10元。市场方面，华东地区，无锡热轧带钢2.5*(232-355mm)天钢报价3570元，较上周五涨20元；华南地区，乐从热轧带钢2.5*(460-585mm)唐山瑞丰报价3660元，较上周五跌10元。南北方区域价格同步调整，价格差小幅波动。

周日津冀、山东区域环保管控措施解除，供需恢复，厂商止跌回涨心态渐起；而今早盘期货减仓下探走势压制，中下游观望心态仍重，厂商出货不畅，实际成交可议价松动。午前盘低位抬升，下游逢低补库，个别厂家出清日产。厂商基本收回早间跌幅，涨后高价交投一般。至尾盘，期卷01合约收红3584，最终涨幅18个点，原料焦煤焦炭涨超1%，不过走势成大十字星线，涨势有待夯实。另外现货原料方坯出厂价上调20元至3130元，基本和带钢相当，因此厂商高位出货需要下游补货的持续性支撑。预计国内热轧带钢市场坚挺整理运行，出货为主。

无缝管：11月4日国内主流无缝管价格持稳运行，山东管坯出厂价格小幅下跌，现20#热轧管坯市场价格报3600-3700元。据兰格钢铁网数据平台监测显示，国内十大主导城市108*4.5连轧无缝管市场均价4787元，与上个交易相比下调10元。

今日期螺盘面震荡运行，山东管坯价格小幅上调10元，无缝管价格持稳运行，现货报价相对稳定。成交方面，市场观望情绪浓厚，成交表现一般。

11月的第一周已经开启，回顾10月钢材市场一直裹挟在宏观预期之中，有加大逆周期调节力度，一揽子财政增量政策推出，让市场看见希望，但又对政策实际落实产生疑虑，对弱现实的担忧，市场处在冲高回落再反弹的震荡运行中，反反复复，缺乏持续上涨的动力和信心。

目前已经进入11月，最值得关注的就是4日到8日召开的全国人大常委会的内容。上周新鲜出炉的制造业PMI指数重回景气区间，10月份商品房成交同比、环比实现双增长，这给到市场对接下来政策落地的信心。宏观预期给予无缝管价一定的抗跌底气。考虑到11月份处在项目赶工期，需求有一定支撑。

市场正在观望重要会议的召开，若是宏观政策利好超预期，将会带来阶段性反弹，加上基本面矛盾没有激化，预计近期内无缝管价格或有上涨空间。

型钢：4日早晨国内型钢市场价格弱势下调，据兰格钢铁网调研数据显示，国内市场工字钢平均价格为3744元，价格较上一成交日下跌30元，槽钢平均价格为3713元，价格较上一成交日下跌36元，角钢平均价格为3706元，价格较上一成交日下跌38元，H型钢平均价格为3588元，价格较上一成交日下跌15元。上游方面：4日唐山迁安地区普方坯价格涨20元，执行3130元含税出厂。山西晋南型钢挂牌价格较上周五下调30元，江苏正祥工字钢挂牌价较上周五下调50元，唐山地区部分钢厂下调40-50元，不过随着盘中期货上涨部分钢厂上调价格10-20元，今日新加坡铁矿主连合约涨幅1.63%，整体来讲成本端消息偏利多，对价格方向存在支撑作用。兰格调研据统计截止16：30唐山24家型材钢厂出货总量约109500吨，较上一交易日增幅293.9%，其中工字钢12000吨；槽钢44000吨；角钢53500吨。期螺早间开盘之后震荡上行，午盘继续拉升，钢坯价格纷纷进行上调，市场乐观情绪带动今天成交非常活跃，贸易商以及下游终端纷纷跟随行情进行采货，投机需求有一定提升，目前市场预期本周会议的利好政策，贸易商对行情较为积极，整体出货氛围得到一定改善。期螺今日走势如同我们分析一致在3400区域争夺多方胜利之后出现拉升，日线形成了一根下影线较长的小阳线K线形态，从K线形态来看下一交易日继续创新高的可能性很高，日线周期震荡上行模式不变，MACD快慢线在零轴上方有二次金叉迹象，均线组合继续形成多头排列，行情有蓄势待发的特征，综合来看预计明日型钢继续上行走势节奏。

优特钢：今日优特钢市场价格主稳运行，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市45#碳结钢85mm平均报价3870元，较上一交易日下跌20元；40Cr合结钢85mm 平均报价4035元，较上一交易日下跌20元。

钢厂方面：11月4日常州东方优特钢出厂价格维持不变。现中25-42mm20 # 热轧管坏出厂3900元，45 # 碳结钢出厂3900元，20cr、40cr合结钢出厂4100元；4日杭钢优特钢日定价圆钢价格维持不变。现45#碳结钢出厂3880元，以上均为含税价格。目前钢材需求表现平淡，市场情绪依旧谨慎，部分日定价钢厂依旧持稳观望为主，后续会议召开，利好政策落地，投机性需求或增多，出厂价格或有上涨空间。

市场方面：从宏观面来看，美国大选临近加之国内即将召开人大常委会，预期主导市场逻辑增强，情绪上有一定支撑。不过考虑处于季节性淡季，基本面表现偏弱，库存去化也已边际放缓，因此压制政策提振市场反弹的高度。分地区来看，今日华东地区市场成交受挫，受期货盘面影响，市场心态更加谨慎，部分商家有暗降操作；华北、华中地区在强预期与偏弱现实持续博弈，当地市场表示今年无冬储计划，行情不明朗，综合来看，预计明日国内优特钢市场震荡趋强运行。

【炉料动态】

今日炉料市场价格主稳运行。进口矿石市场价格小幅上涨、国产矿石市场价格主稳个调、焦炭市场价格维稳运行、钢坯市场价格弱势调整、生铁市场价格主稳运行；据兰格钢铁云商平台监测数据显示具体情况如下：

进口矿石：11月4日进口矿市场小幅上涨。根据兰格钢铁网监测数据显示，截止15:00，新加坡铁矿石掉期主连合约103.8美元，涨1.63%。日照港61.5%PB粉参考价格为765元，较上一工作日涨5元，61%麦克粉参考价格为745元，较上一工作日涨5元。青岛港61.5%PB粉参考价格为765元，较上一工作日涨5元。61%麦克粉参考价格为745元，较上一工作日涨5元。天津港61.5%PB粉参考价格为785元，较上一工作日涨5元；超特粉参考价格665元，较上一工作日涨10元。

今日进口矿市场小幅上涨。铁矿石主力合约周五夜盘价格偏弱震荡，今日上午价格震荡运行，下午价格尾盘冲高。宏观情绪依旧在市场中占据主导地位。随着重要会议的临近，宏观预期出现了一定程度的反复。贸易商们普遍持有浓厚的观望情绪，适价出货为主；钢厂的利润出现了显著的收窄情况，铁水产量也略有下降，铁矿石的基本面逐渐走弱，钢厂在采购方面随之变得谨慎，主要是按需进行采购。

综合来看，预计11月5日进口矿市场震荡运行。

国产矿石：11月4日国产矿市场价格主稳个调。据兰格钢铁网监测数据显示，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为760元，与上一工作日价格持平；建平地区65%—66%酸粉湿基不含税市场价格为760元，与上一工作日价格持平；淄博地区65%—66%酸性干基含税现金市场价格为1000元，较上一工作日价格涨25元。

承德地区：区域内选矿企业多维持不饱和生产状态，除对长协订单外几乎无库存或负库存。目前业内对后市风险的担忧加剧，让利出货较多，市场成交尚可。需求端，近期山西等周边钢企有入场询货，市场询货积极性较高，但由于市场可流通资源紧张，实际成交一般。本地主导钢企利润收涨，采购相对谨慎，市场情绪观望为主。预计后期承德铁精粉市场主稳运行。内蒙古地区：区域内选矿企业开工率处于相对低位，厂内库存紧张。首先是季节性淡季临近，铁精粉价格震荡走低，市场信心持续走弱；其次是受工业用水限制，个别矿企计划性停产检修；第三是部分地段修路，交通受阻，市场成交减少。目前矿企除长协订单外，市场交投情况冷清，观望情绪逐渐占据主导为主。需求端。多数钢企仍有盈利，在压价采购不及预期的情况下，提价少量补库，但市场整体依赖于外矿，对国产铁精粉支撑力不足，短期市场价格或趋于平稳。综合因素分析，预计明日国内铁精粉市场主稳运行。

焦炭：11月4日国内焦炭主流市场维稳运行。据兰格钢铁网监测数据显示：唐山地区准一级冶金焦1810元现汇出厂，较上一交易日稳；临汾地区准一级冶金焦1750元现汇出厂，较上一交易日稳；吕梁地区准一级冶金焦1650元现汇出厂，较上一交易日稳。

今日焦炭市场维稳运行。原料方面，主产区除个别煤矿停产检修外，其余煤矿多保持有序生产，下游焦企依旧以刚需采购为主，贸易商接货意愿一般，在市场采购减少的情况下煤矿出货压力渐显，部分矿点厂内焦煤库存有所累积，线上竞拍情绪偏低迷，现货价格仍有承压回调的预期。供应方面，当前焦化企业仍保有一定利润，生产积极性尚可，焦炭供应逐渐偏宽松，目前焦企销售较前期稍有放缓，但厂内焦炭库存压力暂时不大。需求方面，钢厂高炉开工延续高位，焦炭刚需支撑尚存，但钢材产量小幅下降，原料需求见顶预期强，部分钢厂开始控制焦炭进场，港口成交寥寥，报盘价暂稳。综合来看，淡季影响下钢厂铁水回调，钢厂对焦炭采购积极性下降，焦炭供需面逐渐趋于宽松，但钢厂利润仍然尚可，且当下正处于宏观影响暂处在观望期，焦炭提降也有一定难度，预计短期内焦炭市场或处于博弈阶段。

钢坯：截至发稿，唐山迁安普方坯出厂价执行3130元含税，较昨日涨20元，较上周五持稳；松汀普方坯出厂价格执行3150元，较昨日涨30元，较上周五涨10元。钢坯现货价格弱势调整，唐山报3180-3220元左右，华东价格在3260-3270元左右，下游成品材价格弱调，市场成交表现一般偏弱。截至今晨，唐山地区样本仓库钢坯库存总量约100.22万吨，单日入库总量1.58万吨，出库总量1.76万吨。

今日期盘走势呈现先跌后涨，现货市场商贸价格早盘小幅下调，午后随着期盘走势回涨，部分地区价格存在上调操作，截至16：30唐山样本型钢轧钢企业，成品材出货总量在10.95万吨，较上个交易日增加8.17万吨左右。今日市场商贸整体以出货为主，下游及终端商贸采购少量按需，受买涨不买跌情绪影响，成交集中午后，目前宏观情绪面依旧占据市场主导地位，综合预计明日钢坯价格或主稳运行。

生铁：11月4日国内生铁市场价格主稳运行。据兰格钢铁网监测数据显示，炼钢生铁（L10）：唐山地区报2800元，与上一交易日持平；翼城地区报2970元，与上一交易日持平；临沂地区报2950元，较上一交易日下调20元。铸造生铁（Z18）：翼城地区报3300元，与上一交易日持平；徐州地区报3250元，与上一交易日持平；淄博地区报3150元，较上一交易日下调20元。球墨铸铁（Q12）：翼城地区报3250元，与上一交易日持平；徐州地区报3280元，与上一交易日持平；临沂地区报3310元，较上一交易日下调20元。

成本方面：目前多数焦企仍有盈利，整体供应维持高位，市场情绪观望为主；铁矿石盘面及基本面反复博弈，现货市场震荡运行；原料成本有所减少，生铁市场偏弱运行。

供需方面：由于近期下游钢厂、铸造厂控制生铁到货量，叠加生铁厂库存小幅累积，生铁商家供应压力逐步增加，后期有意进一步扩大议价空间。

市场方面：目前采销环节均相对谨慎，一方面是宏观政策预期不明显；另一方面是随着天气转冷，生铁市场向淡季过渡。近期需关注钢厂利润水平变化情况及会议落地情况。综合因素分析，预计明日国内生铁市场主稳运行。

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